汽车行业专题研究：特斯拉Robotaxi发布在即，产业有望迎来加速发展

核心观点

• 特斯拉将于10月10日发布Robotaxi，搭载FSD V13、无线充电、自动消毒等技术，有望加速Robotaxi产业发展。
• Robotaxi是特斯拉未来重要增长点，其潜在价值可能高达数万亿美元，有望改善特斯拉汽车业务经营现状。
• Robotaxi商业化稳步推进，中国和美国处于领先地位，技术迭代和成本优化是关键因素。

关键数据

• 特斯拉FSD累计行驶里程超过16亿英里，远超国内厂商。
• 特斯拉AI训练能力将提升至约9-10万个H100等效算力，远超国内。
• FSD V13版本平均接管里程有望得到约6倍的提升。
• 预计到2026年左右Robotaxi的单公里成本与传统出租车/网约车相当。
• 预计到2030年前后，Robotaxi单位服务成本有望下降至1元以下。

研究结论

• Robotaxi产业链覆盖上游基础技术、中游制造环节以及下游运营相关方三大环节，各环节存在投资机会。
• 上游工具技术层关注数据闭环以及车路云基础设施部分，建议关注高速连接器、车路云一体化公司。
• 中游功能技术层关注智驾核心供应链以及整车公司，建议关注激光雷达、智驾域控制器、线控底盘等供应商。
• 下游应用层出租运营以及汽车服务相关公司有望迎来发展机遇，建议关注百度萝卜快跑、相关汽车服务商。
• 投资建议：关注Robotaxi产业链核心环节，包括核心零部件、智驾技术领先及布局Robotaxi的车企、已开启Robotaxi商业化落地的相关公司、车路云系统通信及路侧基建相关公司。

风险提示

• 政策落地不及预期风险。
• Robotaxi技术发展不及预期风险。
• 成本优化不及预期风险。