核心观点
- A股启动极速版牛市：政策底确认，反转信号已现，短期弹性好于港股，关注超跌低估、价值蓝筹和科技成长。
- 海外市场：中东局势紧张，大选不确定性高，降息交易摇摆，美股偏谨慎，美债和黄金短期偏震荡。
- 国内政策：一揽子组合发力确认政策转向，金融先行，发改接力，财政可期，内生性低通胀应对组合助力A股熊牛切换。
关键数据
- 中概和港股表现：国庆假期中概、富时A50、恒生科技涨幅均超10%，领涨全球，港股全球涨幅第一，恒生科技年内累计涨幅近39%。
- 伊以冲突：伊朗发射200枚导弹空袭以色列，市场恐慌加大VIX波动，油价上涨。
- 日本新首相：石破茂意外胜选，首次记者会转向宽松，态度明显转鸽，日元贬值，日经上涨。
- 美国非农数据：9月非农大超预期，失业率下行，并上修7-8月数据，11月降息25BP概率升至95%。
- 公司业绩：恒生电子2024年上半年营收28.36亿元，同比增长0.32%；蓝色光标2023年营收526.16亿元，同比增长43.44%；舍得酒业2023年总营收70.81亿元，同比增长16.93%；益丰药房2024H1实现营业收入117.62亿元，同比增长9.86%；东方电气2024H1实现营业收入334.57亿元，同比增长11.84%；龙佰集团2024-2026年归母净利润预测分别为38、45、53亿元；开特股份2023年营业收入6.5亿元，同比增长27.2%；精智达2024年上半年实现营业收入3.62亿元，同比增长46.15%；传音控股2023年实现营收622.95亿元，同比增长33.69%；晶晨股份2023年营业收入53.71亿元，同比下降3.14%。
研究结论
- 行业选择：A股牛市初期多为普涨行情，关注超跌低估（医药、计算机、社服和传媒等）、价值蓝筹（非银、食饮、电新等）、科技成长（半导体、算力、华为链等）。
- 金股组合：恒生电子、蓝色光标、舍得酒业、益丰药房、东方电气、龙佰集团、开特股份、精智达、传音控股、晶晨股份。
- 风险提示：地缘政治风险再起，海外货币政策急转。
