电子行业周报（2024.09.23-2024.09.27）：Meta头显、AR眼镜联袂发布，中国半导体产业自主率逐年攀升

——电子行业周报（2024.09.23-2024.09.27） 市场行情回顾过去一周（09.23-09.27），SW电子指数上涨14.14%，板块整体跑输 沪深300指数1.56个百分点，从六大子板块来看，半导体、电子化学品Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为15.84%、14.94%、12.93%、12.84%、12.20%、11.87%。核心观点 Meta头显Quest 3S&AR眼镜Orion联袂发布，Meta持续加码AR 智能终端或将引领新市场。9月26日，Meta发布其最新头显产品Quest 3S，它可以视为Quest 3的平价款，也可以视为老产品Quest 2的迭代款。主要参数方面，Quest 3S用与Quest 2相同规格的光学方案，菲涅 尔+Fast LCD，分辨率为单 眼1832×1920。其 他方面，Quest 3S功能体验基本与Quest 3看齐，搭载双400万像素RGB摄像头并支持全彩透视体验，芯片同为骁龙XR 2 Gen 2，8 GB RAM，配备同款Touch Plus手柄，这意味着Quest 3S可以完美兼容Quest 3的 所 有 游 戏 应 用 。 软 件 方 面 ， 扎 克 伯 格 透 露 头 显 将 引 入DolbyATMOS， 届 时 将 会 有 更 好 的 空 间 音 频 体 验 ， 此 外 ，Facebook和Instagram这两款2D社交应用将会进一步优化，获得大屏体验，并引入动态等功能。Quest 3S配备了128 GB和256 GB两个版本，售价分别为299美元和399美元，10月15日正式发售。此外，扎克伯格在Meta Connect期间展示了其首款AR眼镜产品Orion，他还表示Meta团队已经在全息眼镜方面投入了近十年的工作，而现场展示的Orion这是其首款具有完备功能的原型机。我们认为，随着大厂不断加码智能眼镜、AR等产品，消费电子产业链有望持续延伸，长期助力消费电子市场规模增长。 全球半导体营收增长势头强劲，2027年中国半导体产业自主率有望达到26.6%。9月25日，据SEMI中国区Senior Director冯莉表示，随着行业调整与技术创新，预计2024年全球半导体营收将实现16%的增长，且这一增长势头有望继续保持至2025年。2024年逻辑和存储芯片的强势增长为半导体市场注入强劲动能，对应2024年逻辑芯片和存储芯片有望分别增长10.7%和76.8%。从基础的晶圆厂产能来看，据SEMIWorld Fab Forecast最新的季度报告指出，为了跟上芯片需求持续增长的步伐，全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长，达到每月晶圆产能3370万片的历史新高（以8英寸当量计算）；其中受到数据中心以及生成式AI的强大推动，2024年5纳米及以下的产能预计增长13%。冯莉还表示，中国的半导体产业自主率已从2012年的14%提升至2022年的18%，近年来持续攀升，预计将于2027年达到26.6%。◼投资建议 《 周观 点：英特 尔计 划剥 离芯 片代 工业务，苹果发布A18芯片》——2024年09月25日 《智能眼镜市场逐步升温，“纯血”鸿蒙系统正式版发布将近》——2024年09月23日 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 《周观点：OpenAI发布新模型o1，加持微软Office升级》——2024年09月21日 ◼风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................41.1板块表现...........................................................................41.2个股表现...........................................................................52行业新闻....................................................................................63公司公告....................................................................................94风险提示....................................................................................9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（09.23-09.27）...............4图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（09.23-09.27）........4图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（09.23-09.27）........5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（09.23-09.27）..........................................................................5表2: A股公司要闻核心要点（09.23-09.27）.......................9 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（09.23-09.27），SW电子指数上涨14.14%，板块整体跑输沪深300指数1.56个百分点、跑输创业板综指数4.86个百分点。在31个子行业中，电子排名第19位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（09.23-09.27）SW电子二级行业中，半导体板块上涨15.84%，涨幅最大；涨幅最小的是其他电子Ⅱ板块，上涨11.87%。半导体、电子化学品Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为15.84%、14.94%、12.93%、12.84%、12.20%、11.87%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（09.23-09.27）SW电子三级行业中，分立器件板块上涨17.85%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、面板以及其他电子Ⅲ板块，涨跌幅分别为10.00%、11.32%、11.87%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（09.23-09.27）涨幅前十的公司分别是锦富技术（27.69%）、光弘科技（27.45%）、协创数据（27.13%）、卓胜微（26.45%）、生益电子（26.26%）、胜宏科技（25.60%）、宏微科技（24.37%）、东田微（24.30%）、伟测科技（24.24%）、昀冢科技（24.20%），跌幅前十的公司分别是深圳华强（-13.13%）、*ST贤丰（-6.25%）、*ST美讯（-5.59%）、华映科技（-1.95%）、富乐德（-0.05%）、ST恒久（0.51%）、科森科技（0.60%）、鹏鼎控股（1.03%）、*ST合泰（2.31%）、统联精密（2.67%）。 2行业新闻 英伟达Blackwell平台助力，预计2025年液冷散热渗透率将超20%9月23日，根据TrendForce集邦咨询最新调查，随着NVIDIABlackwell新平台预计将于2024Q4出货，将推动液冷散热方案的渗透率明显增长，从2024年的10%左右至2025年将突破20%。随着全球ESG（环境、社会和公司治理）意识提升，加上CSP（云端服务业者）加速建设AI服务器，预期有助于带动散热方案从气冷转向液冷形式。观察全球AI服务器市场，2024年主要AI方案供应商仍是NVIDIA（英伟达）。若在GPU AI服务器市场而言，NVIDIA则占据强大的优势，市占率接近90%，排名第二的AMD仅约8%。 （资料来源：TrendForce集邦咨询） Omdia：iPhone 15 Pro Max成上半年全球最畅销智能手机 9月23日，根据市场研究机构Omdia发布的报告显示，iPhone 15Pro Max是2024H1全球出货量最大的智能手机，总出货量达2180万部。这是继iPhone 14 Pro Max成为2023年最畅销手机之后，iPhone Pro Max系列连续第二年蝉联冠军。到目前为止，标准版iPhone 15的出货量仅次于15 Pro Max，达到1780万部，而iPhone 15 Pro则以1690万部位居第四。（资料来源：科创板日报） 2024Q2全球芯片市场收入1621亿美元，qoq+6.7% 9月24日，根据市场研究机构Omdia的数据显示，2024Q2全球芯片市场收入1621亿美元，环比增长6.7%，比2023年同期高出330亿美元，也比2021Q4创下的纪录高出了5亿美元，刷新了历史新高。（资料来源：芯智讯） 2024H1全球智能摄像头出货量同比增长11% 9月25日，国际数据公司（IDC）《全球智能家居设备市场季度跟踪报告，2024年第二季度》显示，2024Q2全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠道）出货3168万台，同比增长11.8%，2024H1，市场总出货量攀升至6321万台，同比增长11%，彰显了摄像头市场的持续发展动力。（资料来源：IDC） SK海力士领先全球量产12层堆叠HBM3E 9月26日，韩国存储芯片大厂SK海力士宣布，率先业界开始量产12层堆叠的HBM3E内存，达成了现有HBM产品中最大36GB容 量的目标。SK海力士表示，高带宽内存（HBM）是一种高附加值、高性能的内存。与现有的DRAM产品相比，通过垂直互联多个DRAM芯片，使数据处理速度显著提高。（资料来源：芯智讯） 2024Q2中国大陆云服务支出增长8% 9月26日，据Canalys消息，2024Q2中国大陆云基础设施服务支出达到94亿美元，同比增长8%。阿里云、华为云和腾讯云继续主导市场，共占71%的市场份额。虽然宏观经济环境导致某些行业增长减速，但云服务客户由于AI的推动，增加了消费支出。目前，领先的云厂商正专注于将AI与云计算深度整合，以挖掘新的增长点。AI对云消费的影响日益显著，逐渐成为业务扩张的关键驱动力。头部云厂商提供的AI平台的客户群不断扩大，预计将在2024H2继续推动云消费的增长。（资料来源：Canalys） 联咏打入LGD供应链 9月26日，据韩国媒体报导，韩国LX Semicon DDI控制芯片原本几乎独家供应LGD，产品再供货苹果iPhone，但台湾地区IC设计大厂联咏（Novatek）打入供应链后，LX Semicon下半年业绩会更不如意。LX Semicon DDI约占总营收90%，业界指需多元化业务组合改善盈利能力。（资料来源：CINNO） 日本芯片制造设备8月销售额同比增长22% 9月26日，据日本半导体制造设备协会最新发布的统计数据显示，8月包括出口在内的日本芯片制造设备销售额环比增长了0.9%，同比增长22.0%，达3510.58亿日元（约合24.4亿美元）。（资料来源：科创板日报） 特斯拉正式官宣：无人驾驶