企业竞争图谱：2024年贵金属：黄金 头豹词条报告系列

Leadleo.com 企业竞争图谱：2024年贵金属：黄金头豹词条报告系列 马天奇·头豹分析师 2024-08-23未经平台授权，禁止转载 版权有问题？点此投诉 制造业/有色金属冶炼和压延加工业/贵金属冶炼 原材料业/贵金属 行业： 黄金 央行 美元 关键词： 行业定义 黄金（化学符号Au）是一种黄色金属，具有优良的物… AI访谈 行业分类 按照来源和提炼方式的分类，黄金可以分为生金（… AI访谈 行业特征 贵金属：黄金行业特征包括： AI访谈 发展历程 贵金属：黄金行业目前已达到8个阶段 AI访谈 产业链分析 上游分析中游分析下游分析 AI访谈 行业规模 贵金属：黄金行业规模评级报告1篇 AI访谈SIZE数据 政策梳理 贵金属：黄金行业相关政策5篇 AI访谈 竞争格局 AI访谈数据图表 摘要黄金（化学符号Au）是一种黄色金属，具有优良的物理特性、稳定的化学性质、高延展性和稀缺性。它不仅是储备和投资的特殊货币，还广泛应用于首饰、电子、通讯、航天等领域。尽管在20世纪70年代前曾是世界货币，但至今仍在各国国际储备中占有重要地位，兼具货币、商品和金融属性。黄金的历史可以分为几个阶段：从1717年的金本位制度开始，黄金作为货币基础经历了稳定的时期。1919年后，随着金汇兑本位的兴起和布雷顿森林体系的建立，金价开始波动。1971年布雷顿森林体系瓦解后，黄金价格自由浮动，受到石油危机等事件影响而上涨。1981年至2000年，金价因经济政策调整而下跌。2001年至2011年，9·11事件和金融危机引发的避险需求推动金价上升。2012年至2019年，全球经济复苏使金价再次下降。2020年至今，大流行和地缘政治风险导致金价再度上涨。2019年—2023年，贵金属：黄金行业市场规模由5,063.61亿元增长至7,733.99亿元，期间年复合增长率11.17%。预计2024年—2028年，贵金属：黄金行业市场规模由8,950.32亿元增长至12,284.40亿元，期间年复合增长率8.24%。 行业定义[1] 黄金（化学符号Au）是一种黄色金属，具有优良的物理特性、稳定的化学性质、高延展性和稀缺性。它不仅是储备和投资的特殊货币，还广泛应用于首饰、电子、通讯、航天等领域。尽管在20世纪70年代前曾是世界货币，但至今仍在各国国际储备中占有重要地位，兼具货币、商品和金融属性。 主要用途：国家货币储备、个人投资和保值工具、装饰材料以及工业和医疗原材料。投资：随着市场发展，黄金衍生工具如黄金远期、期货和期权等也逐步推出。 [1]1：https://gold.hexun… 2：和讯黄金 行业分类[2] 按照来源和提炼方式的分类，黄金可以分为生金（矿金和沙金），熟金（纯金、赤金、色金、清色金、混色金和k金等）。 黄金基于来源和提炼方式的分类 矿金产于矿山，常与其他金属伴生，成色一般在50%-90%之间。 沙金产于河流底层或低洼地带，颗粒大小不一，成色一般在70%-90%之间。 纯金经过提纯达到99.6%以上成色的黄金。 贵金属：黄金分类 赤金成色达99.2%-99.6%的黄金，国际市场成色达99.6%的称为赤金。 色金成色较低的黄金，成色高的达99%，低的只有30%。 清色金黄金中只掺有白银成分，不论成色高低统称清色金。 混色金 黄金内含有白银、铜、锌、铅、铁等其他金属，根据所含金属种类和数量不同可分为小混金、大混金、青铜大混金等。 k金按足金为24k的公式配制成的黄金，含银比例越多色泽越青，含铜比例大则色泽为紫红。 [2]1：https://wiki.mbalib… 2：维基百科 行业特征[3] 贵金属：黄金行业特征包括： 1定价机制：中国正努力争取定价权 “伦敦金”：所有在纽约交易的黄金必须通过公开喊价在交易所内成交。伦敦金银市场协会最初采用黄金屋定价模式，由5家黄金交易商（巴克莱、德意志银行、加拿大丰业、汇丰、法兴5家银行）在每天10:30和15:00进行两次定价。2014年5月30日，巴克莱银行因操纵黄金价格被英国金融监管机构罚款2,600万英 镑。LBMA黄金价格：2015年3月，伦敦黄金定盘价被LBMA黄金价格取代。每天由摩根大通、丰业银行等7家银行参与2次电子竞价，伦敦和纽约市场均以美元盎司为单位定价，纽约是国际黄金期货定价中心，伦敦是现货定价中心，总体黄金价格由英国和美国主导。“上海金”：2016年，中国人民币黄金基准定价 “上海金”正式启动，参与“上海金”定价和提供参考价的首批成员是18家银行及企业，其中既包括中国工商银行等10家中国国内银行，还包括渣打银行、澳新银行两家外资银行，以及周大福、山东黄金 （GOLD）集团等企业。“上海金”的出现意味着中国在黄金定价话语权的道路上取得了标志性进展。 2属性：集货币、金融与贵金属（商品）属性于一体 货币属性：由于具有易分割、难以毁坏、单位价值高、易鉴别等特性，黄金是历史上优质的货币载体。1944年，《布雷顿森林》协定签订，美元取得了等同于黄金的地位，成为世界各国的支付手段和储备货币。但目前黄金仍然具备储备功能和支付功能，成为支撑国家央行储备多元化的工具。金融属性：黄金的金融属性体现为其具有货币职能、贮藏财富功能、支付清算、国家储备、投资融资等多方面的金融功能。具体体现为：1.黄金是一种全球公认的高流通性资产，全天候24小时进行交易；2.黄金价格与其他金融投资产品的低相关性和负相关性，使其成为资产配置的重要组成部分；3.随着黄金期货、期权等衍生品的出现,黄金投资的方法趋向多元化。商品属性：黄金易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，可镀在其他金属、陶器和玻璃表面，在一定压力下易熔焊和锻焊，可制成超导体和有机金，广泛应用于电子、通讯等领域。 3金价影响因素：货币属性层面下，受美国经济与货币政策影响较大 货币属性下金价受美国经济影响主要有以下三点原因：1.黄金以美元计价。尽管美元发行已表明与黄金脱 钩，但国际金价仍以美元计价。通常情况下，美元上涨，黄金价格下跌；美元下跌，黄金价格上涨，黄金因此常作为避险资产；2.美国黄金储备量较大。据WGC统计，截至2024年Q1，全球持有最多黄金储备的国家为美国，共拥有8,133.46吨，相当于5,790.5亿美元。当前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(CME)不仅是美国黄金期货交易的中心，也是世界最大的黄金期货交易中心，当美国经济影响美元价格后会直接影响世界金价。3.美国国债实际收益率与金价负相关。国债收益率上升时，黄金因无利息回报而价格下跌；国债利率下降时，反映经济不景气或货币宽松，黄金价格则上涨。数据显示近20年1盎司黄金的 价格和预期10年期实际通胀调整利率相关系数达到-0.82，呈现高度负相关关系。 [3]1：https://www.guan… 2：https://www.gold.… 3：https://baijiahao.b… 4：https://www.jifco.c… 5：https://www.enany… 6：https://www.longt… 7：LBMA、观察者、中国黄… 发展历程[4] 金砖本位制1919~1926 1919年，英国停止金本位制度。 1922年，意大利热那亚城召开的世界货币会议上决定采用“节约黄金”的原则，实行金砖本位制和金汇兑本位制。 1926年，英国恢复使用金砖本位制度。 流通中的货币完全由银行发行的纸币货币单位所代替，投资者持有的银行发行的纸币在一定数额以上可以按纸币规定的含金量与黄金兑换。 金汇兑本位制1927~1970 1929－1933年，世界性经济危机的爆发，迫使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制。 1944年5月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，经过激烈的争论后各方签定了“布雷顿森林协议”。 1954年，伦敦黄金市场重新开张。 60年代，美国由于陷入越战泥潭，政府财政赤字不断增加，美元出现不可抑制的通货膨胀。各国政府 和市场力量都预期美元即将大幅贬值，纷纷抛出美元向美国兑换黄金。1968年，美国拒绝履行黄金兑换义务，黄金价格开始浮动。 黄金的历史可以分为几个阶段：从1717年的金本位制度开始，黄金作为货币基础经历了稳定的时期。1919年后，随着金汇兑本位的兴起和布雷顿森林体系的建立，金价开始波动。1971年布雷顿森林体系瓦解后，黄金价格自由浮动，受到石油危机等事件影响而上涨。1981年至2000年，金价因经济政策调整而下跌。2001年至2011年，9·11事件和金融危机引发的避险需求推动金价上升。2012年至2019年，全球经济复苏使金价再次下 降。2020年至今，大流行和地缘政治风险导致金价再度上涨。 金本位制度1717~1918 1717年，英国首先施行了金本位制。 1816年，英国颁布了《金本位制度法案》正式在制度上给予确定，成为英国货币制度的基础。十九世纪，德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布施行了金本位制。 随着金本位制的形成，黄金承担了商品交换的一般等价物，成为商品交换过程中的媒介，金本位制是 黄金的货币属性表现的高峰。 脱离经济周期分析（康德拉季耶夫周期、朱格拉周期），贵金属周期视角下，黄金和白银的走势较为相似，上涨期约为10年（其间经历一个大波峰），下降期约为20年，其中下降期间可细分为调整期（每个调整期会有二到三个波峰）和横盘期。 布雷顿货币体制中，黄金无论在货币流通功能还是在国际储备功能方面的作用都被限制，世界上的黄金几乎都被美国政府所控制。 第一轮上升期1971~1980 1971年，美国的黄金储备减少了60％以上。美国总统尼克松宣布“美元与黄金脱钩”，布雷顿森林 体系瓦解。 1973年，第一次石油危机爆发。 1976年，国际货币基金组织通过的《牙买加协议》及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化。 1979年，第二次石油危机爆发。 布雷顿森林体系瓦解后，投资者将资金转移到黄金市场，推动了金价上涨。 石油危机爆发引发了全球经济衰退和通货膨胀压力。美联储宽松货币政策导致美元贬值，拉动了黄金 需求。期间金价上涨了18倍多。 下跌期1981~2000 1980—1983年，在经济不景气的背景下，美国减税，货币紧缩政策使得美元修复，贵金属价格下 降。1983年，拉美债务危机引发的避险情绪导致贵金属价格上涨，而后美元逐步强势，贵金属价格长期下跌。 1985—2000年，美国互联网科技革命、美联储加息以及亚洲金融危机利好美国，黄金与白银进入长时间横盘阶段。 期间美元保持强势，一定数量其他货币可兑换的美元数量减少，因此金价（以美元计价）出现下跌。 第二轮上升期2001~2011 2001年，“9·11事件”极大提升全球地缘政治风险。 2002-2008年3月，全球互联网泡沫（1995-2001年）破裂后，美联储在两年半时间内降息5.5%左右，流动性得到释放，美元贬值，黄金价格持续抬升。2005年，各国央行外汇储备中总计有黄金3.24万吨，约占数千年人类黄金总产量的22％，私人储藏金条2.4万吨，两项总计占世界黄金总量的37％。2008年，美国次贷危机爆发，触发全球金融危机。 2009年底，欧债危机爆发。 期间美国持续维持低利率水平，黄金对冲风险、避险保值的价值再次凸显，价格进一步抬升。 下跌期2012~2019 2014—2016年，美元指数连续3年持续上升，从2014年的80.22点上涨至2016年的102.35点。 美元接连加息抑制黄金价格。 [4]1：https://money.soh… 2：https://www.dzzyi… 3：https://finance.sin… 4：搜狐、中国国土资源经… 第三轮上升期2020~ 2020年，全球大流行爆发，各国经济增长减速，通货膨胀高企。受