信义玻璃二零二四年中期报告

目录 财务摘要2 主席报告3 管理层讨论及分析13 简明综合资产负债表20 简明综合收益表22 简明综合全面收益表23 简明综合权益变动表24 简明综合现金流量表26 简明综合财务资料附注28 集团之其他资料64 公司资料77 1信义玻璃控股有限公司I二零二四年中期报告 财务摘要 截至六月三十日止六个月 截至 十二月三十一日止年度 二零二四年 二零二三年 二零二三年 （以千港元计） （未经审核） （未经审核） （经审核） 收益 11,807,194 12,621,221 26,798,520 未计所得税前溢利 3,250,864 2,473,259 6,344,348 本公司股本权益持有人应占溢利 2,729,916 2,147,890 5,365,114 股息 1,309,606 1,082,672 2,645,750 本公司股本权益持有人应占权益 35,748,028 31,615,417 35,750,803 （普通股（“股份”）数目，以千股计算） 已发行股份加权平均数 4,223,722 4,120,139 4,152,115 （以港仙计算） 每股盈利－基本 64.6 52.1 129.2 每股盈利－摊薄 64.6 52.0 129.0 每股股息 31.0 26.0 63.0 本公司股本权益持有人应占每股权益 846.20 766.18 846.66 二零二四年中期报告I信义玻璃控股有限公司2 主席报告 各位股东： 本人谨代表信义玻璃控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）在此欣然呈报本公司及其附属公司（合称“本集团”）截至二零二四年六月三十日止六个月 （“二零二四年上半年”）之未经审核简明综合中期业绩。 对比截至二零二三年六月三十日止六个月（“二零二三年上半年”），本集团二零二四年上半年之收益减少6.4%至11,807,200,000港元，而二零二四年上半年本公司股本权益持有人应占溢利增加27.1%至2,729,900,000港元。每股基本盈利为64.6港仙，二零二三年上半年则为52.1港仙。 董事会认为，本集团在不利市场条件下的盈利达到合理水平。故董事会欣然宣派中期股息每股31.0港仙。 本人在此呈报本集团二零二四年上半年的业务概览及未来半年之发展重点。 业务回顾 二零二四年上半年中国玻璃行业表现已自二零二三年下半年（“二零二三年下半年”）的上行阶段放缓，乃由于即使中国政府采取措施鼓励房地产项目竣工及交付，期内竣工物业项目仍然较少。中国物业市场自二零二一年第四季度以来一直疲软，原因是该等杠杆较高的物业开发商出现债务危机及流动资金问题。 3信义玻璃控股有限公司I二零二四年中期报告 主席报告 由于海外市场通胀及港元银行贷款利率高企，本集团使用其财务资源偿还大量银行贷款。增加低利息成本人民币银行借贷的百分比有助降低本集团二零二四年上半年内的贷款利息开支。二零二四年上半年原材料及能源平均成本较低，已减轻二零二四年上半年内浮法玻璃产品平均售价（“平均售价”）下降的负面影响。该等因素已提升玻璃市场的盈利能力。因此，本集团于汽车玻璃、建筑玻璃及浮法玻璃分部的营运面临各种不寻常的挑战，更重要的则是来自全球市场的机遇。 本集团二零二四年上半年的纯利增加27.1%，主要由于二零二四年上半年汽车玻璃及建筑玻璃产品销量增加、浮法玻璃产品生产成本下降及信义光能分占利润增加的净影响。 本集团实施严格的生产成本及节能政策以提高成本效率。此外，本集团专注浮法玻璃、汽车玻璃及建筑玻璃产品的高附加值部件及特性、不同颜色及厚度，以及窗户结构升级及节能镀膜玻璃产品。商业营运方面，本集团精简生产流程及物流，并就浮法玻璃、建筑玻璃及汽车玻璃产品采取弹性全球营销策略。 中国浮法玻璃需求已于二零二四年上半年经历缓行，反映于平均售价及销量下降，主要是由于中国房地产行业减缓物业项目竣工及安装窗户所致。另一方面，为实现碳中和政策，中国政府仍在限制新增浮法玻璃产能的审批，从而限制浮法玻璃的供应。 二零二四年中期报告I信义玻璃控股有限公司4 主席报告 由于大量中国私人物业开发商面临流动资金问题，本集团的建筑玻璃项目业务专注于主要由政府相关实体、中国国有企业或财务状况稳健的物业开发商主导的新玻璃窗安装项目。尽管自二零二一年第四季度以来中国市场整体新增建筑项目因大量私人物业开发商的流动资金问题而放缓，但建筑玻璃产品的销量有所增长。 建筑节能低辐射玻璃的需求依然殷切，乃受到本集团的良好声誉、彪炳的往绩记录、积极及灵活的营销策略，以及各种先进镀膜材料选择及先进的结构玻璃产品所促成。因此，本集团二零二四年上半年的建筑玻璃销量有所增长。 本集团汽车玻璃业务于二零二四年的营销及生产策略将继续专注于应对海外需求放缓的挑战，而其主要缘于高通胀、高贷款利息成本、严峻的当地竞争以及红海危机导致的高昂的运输费用及更长的运输时间。本集团已开发应用于先进驾驶员辅助系统（“ADAS”）、抬头型显示器（“HUD”）、隔音、低辐射镀膜、天窗、隔热系统及适用于新车型及现有车型以及电动汽车车型的增值零部件的新玻璃产品，并准备于适当时候推出。 本集团一直探索国内外市场的新机遇。本集团巩固现有客户关系，以增加其新型及现有产品型号销量。本集团亦于二零二四年参加各种海外展览会及主动拜访海外客户。本集团的汽车玻璃产品销往逾140多个国家或地区的客户。 5信义玻璃控股有限公司I二零二四年中期报告 主席报告 作为全球玻璃行业的主要参与者之一，本集团通过策略性扩张及收购在中国及马来西亚不同地点使用精简及自动化生产流程的不同产品分部的产能，巩固其市场领导地位及提升其规模经济。于二零二四年上半年，本集团亦已根据中国政府国家供给侧改革政策正在兴建位于印度尼西亚格雷西克的额外浮法玻璃生产设施，以相较低生产成本增加产能。 本集团亦已实施一系列措施，提高本集团的表现。该等措施包括加强对原材料供应及消耗的成本控制、获得来源及营运硅砂矿场及运输货船、改善供应链及生产流程及所用主要原材料的回收再利用。此外，本集团亦已重建生产流程、增加更多自动化特性及中央控制管理系统以提高生产效率，安装屋顶分布式太阳能发电系统及循环低温余热发电系统以产生电力及热水供内部使用，并实施节能计划，该计划同时亦符合国家碳中和政策。 为提升本集团的竞争力，本集团将继续开发各种具不同颜色、厚度、特别涂层材料、先进玻璃窗户结构、高增值功能及零件、配件及专长、具备先进设计及功能的独特玻璃产品，并采取积极的定价及灵活的营销策略及利用中国政府十四五规划下所实施的优惠政策。 二零二四年中期报告I信义玻璃控股有限公司6 主席报告 透过新的研究与开发（“研发”）投资，提升生产效益、产品质量及特色、技术及规模经济效益以提高生产效率及开发新产品、新设备、自动化及先进浮法玻璃设计 本集团对新材料及涂层、生产工艺、信息技术、大数据分析、环境控制、碳中和意识的持续研发投资，以及生产流程的改善、自动化水平及设备维修程序、新设备及先进浮法玻璃设计均提高了本集团产能及收益率，故二零二四年上半年碳排放、浪费、整体劳工、生产及能源成本均有所减少。 本集团的工艺及设计部门已于中国、马来西亚及印度尼西亚设计出最新世界级、环保、产能更大、具能源效益及收益率更高的浮法玻璃生产线。规模经济效益已让采购及生产程序的成本大减，亦促进提升燃料及主要原材料的使用效率。为进一步控制能源成本及碳排放，本集团透过使用屋顶分布式太阳能发电系统及循环低温余热发电系统使用清洁环保能源，以支撑耗电量，并为本集团的生产提供热水供应。 此外，使用天然气作为生产优质浮法玻璃之能源，有助减少碳排放，营造空气质素更佳的环境并达成碳中和目标，提高浮法玻璃产品品质并改善本集团的能源成本结构。 本集团研发团队将不断开发新玻璃产品、先进的低辐射镀膜材料与功能、汽车玻璃增值元件及改善产品质量及生产流程，以把握新市场及业务机遇。 7信义玻璃控股有限公司I二零二四年中期报告 主席报告 扩大差异化产品组合及全球覆盖，提升本集团的整体竞争力 虽然全球市场备受高通胀率、高利息成本、高运费、市场竞争激烈及地缘政治风险的影响，但本集团的汽车玻璃、建筑玻璃及优质浮法玻璃业务仍取得合理的盈利水平。此证明不利好的市场环境中，本集团的多元化产品分部、综合生产及供应链、全球市场覆盖、海外生产设施、升级产品结构、最先进的生产线、扩大高增值及差异化产品组合及强劲现金流量可减轻于任何特定业务分部或国家的营运压力及风险。 强健的财务状况及资源以应付未来扩展 截至二零二四年六月三十日，本集团财务状况稳健，现金及银行存款为1,651,900,000港元，流动比率为1.08，净资本负债比率处于15.2%的低水平，并有充足的信贷融资。本集团的信贷记录良好使其实际借贷利率降至3.9%。于二零二四年上半年，本集团的新增银行借贷为2,984,500,000港元，经营所得现金为2,143,800,000港元，显示其能够从多个渠道取得融资及现金流入以支持资本开支及未来扩展。 本集团已于二零二四年上半年净偿还923,900,000港元的银行贷款，将继续减少其港元贷款结余部分的百分比，以节省港元利息开支。 二零二四年中期报告I信义玻璃控股有限公司8 主席报告 业务展望 透过继续在其生产设施采用先进技术及设备以及中央管理以进一步提高营运效率及产品品控，本集团将继续采用及加强综合生产流程及供应链、自动化、物流、差异化产品组合及营销策略方面的灵活主动的策略，以保持其在全球玻璃制造商的领导地位及竞争地位。 为响应国家碳中和政策下日益收紧的废气排放环保标准及能源使用标准，中国政府继续推行严格的有关创建新浮法玻璃生产产能、收购现有产能、淘汰陈旧不合规浮法玻璃生产设施的供给侧改革。本集团采取审慎灵活的策略应对中国及其他国家浮法玻璃市场的竞争现况。 由于中国及其他国家的供应增加，与二零二三年相比，预期二零二四年纯碱价格将维持在低位。能源成本于二零二四年上半年趋于稳定，乃由于全球市场的原油价在一定窄幅内浮动。因此，本集团对二零二四年下半年（“二零二四年下半年”）浮法玻璃市场前景抱持审慎乐观态度，此乃建基于中国政府确保物业项目竣工及交付的举措及最新发布的“白名单”，本集团亦对二零二四年下半年的传统高峰期抱持审慎乐观态度。 本集团自二零二零年底于广西壮族自治区北海市经营硅砂矿场及加工厂。硅砂来源意味着本集团有能力实现高水平的玻璃生产流程垂直集成，并能全面控制主要原材料成本及质量。本集团日后将继续在亚洲发掘更多硅砂及原材料新来源的机会。 9信义玻璃控股有限公司I二零二四年中期报告 主席报告 中美贸易冲突继续对美国售后汽车玻璃客户及本集团的进口关税造成不利影响，其亦导致美国出现通胀。有关影响已因本集团在马来西亚的新汽车玻璃生产线而逐渐得到缓解。于印度尼西亚东爪哇格雷西克的另一新汽车玻璃生产线，现计划于二零二五年上半年开始运营。本集团将继续探索扩大海外产能的其他机会，以应对不同的进口关税事宜。 预计中国政府将于不久将来推出进一步宽松而积极的经济及货币政策，以刺激国内消费周期，并改善房地产市场环境。有关政策将减低指定物业竣工及向物业买家交付新物业项目的融资渠道压力，将导致二零二四年下半年进行更多建筑及窗户安装活动，使浮法玻璃及建筑玻璃的需求增加。 董事亦对日后本集团汽车玻璃售后市场及OEM业务在全球市场的持续发展抱持乐观态度，此乃由于全球及中国汽车数目及新车销量预期于二零二四年有所增加，中国的碳中和目标亦让董事对先进玻璃窗结构产品（如节能及单双绝缘低辐射玻璃）分部销售增长的前景抱持乐观态度。 经过对于中国及东南亚主要经济区的生产设施进行多年扩充，本集团继续于中国及海外发掘收购及新扩张机会，其可提供直接进入其他市场的途径、较低的劳动及原材料成本、更佳生产及能源成本、更优惠税务待遇及其他奖励。目前，本集团正在印度尼西亚格雷西克创建新浮法玻璃综合生产厂房以及汽车玻璃及建筑玻璃设施，