2024年上半年钢铁行业信用风险总结与展望

2024年上半年钢铁行业运行情况及下半年展望

一、行业运行情况

2024年1-8月，国内粗钢产量同比小幅下降（-3.3%），钢材产量增长0.4%；出口规模同比大幅增长（+18.92%）。钢材价格震荡下行，行业利润空间受挤压，企业效益显著下降，资产负债率上升。下游需求分化，基建和制造业投资保持增长，但房地产投资下降（-9.80%）拖累整体需求。企业盈利指标同比下滑，部分企业出现亏损。

二、上下游情况

铁矿石和焦炭价格波动下行。铁矿石库存持续增长，供需宽松。焦炭价格先降后稳，8月快速下跌。下游需求中，建筑业受房地产影响较大，制造业投资增速较高，但整体用钢需求疲软。

三、行业政策

政策聚焦数字化转型、节能降碳、产能调控和产业结构优化。关键政策包括《原材料工业数字化转型工作方案（2024-2026年）》《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》《钢铁行业节能降碳专项行动计划》等，目标提升技术装备水平、降低能耗、优化布局。

四、钢铁企业债券市场表现

2024年上半年，钢铁企业发债81只，规模1043亿元，同比增长59.48%和68.75%，净融资规模转正。发债主体以AAA级央企和地方国企为主，信用资质良好。样本企业盈利下滑，但融资渠道畅通，信用利差收窄。存续债券规模上升至3298.07亿元。

五、下半年展望

预计下半年钢铁行业继续呈现供需双弱格局，钢材价格震荡偏弱，企业经营业绩难有明显改善。信用风险可控，但企业分化加剧，需关注盈利恶化、债务负担重和流动性压力大的企业。联合资信对行业展望为“稳定”。