商品研究晨报-农产品

观点与策略 棕榈油：关注印度需求注意长假风险2豆油：走势受棕榈油和美豆影响2豆粕：节前偏强，规避国庆长假风险4豆一：反弹震荡，规避长假风险4玉米：轻仓过节6白糖：轻仓过长假7棉花：等待新棉集中上市9鸡蛋：轻仓过节11生猪：轻仓过节12花生：轻仓过节13 2024年9月30日 棕榈油：关注印度需求注意长假风险 豆油：走势受棕榈油和美豆影响 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727Fubo025132@gtjas.com李隽钰（联系人）期货从业资格号：F03119603lijunyu028807@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第39周（9月21日至9月27日）油厂大豆实际压榨量207.53万吨，前一周压榨量为204.84万吨。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年9月30日 豆粕：节前偏强，规避国庆长假风险 豆一：反弹震荡，规避长假风险 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing015010@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 9月27日CBOT大豆日评：大豆创两个月最高，因飓风担忧。据2024年9月28日消息：周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高2.4%，创下两个月来的最高点，因为市 场担心海伦飓风登陆后墨西哥湾沿岸地区的农作物和基础设施受损，下周一重要报告出台前空头回补活跃。大豆期货当天大幅飙升，部分原因是受到风暴担忧的推动。海伦飓风在造成大面积破坏之后，又给卡罗莱纳州带来了危及生命的洪水。气象机构Marex公司称，人们对墨西哥湾沿岸的一些基础设施受损有些担忧。月末和季度末的空头回补活跃，也进一步提振了大豆价格。世界最大的大豆生产国巴西北部地区下月降雨的可能性仍存在不确定性，当地的高温干燥天气已经减缓大豆播种的开始。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：+1；豆一趋势强度：0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月30日 玉米：轻仓过节 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米集港价格2100-2130元/吨（新作挂牌），水分15%，较昨日反弹20元/吨，集装箱集港2150-2180元/吨；广东蛇口散船2290-2310元/吨，集装箱一级陈玉米报价2450-2460元/吨，新玉米10月5日以后预售2350元/吨。东北玉米价格部分走低，黑龙江深加工干粮收购2050-2100元/吨，吉林深加工玉米主流收购2050-2150元/吨，内蒙古玉米主流收购2100-2150元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2200-2300元/吨；华北玉米深加工玉米价格超跌反弹，但新季玉米令市场承压，山东2000-2150元/吨，河南2000-2100元/吨，河北1950-2100元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20240930 白糖：轻仓过长假 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频资讯：巴西干旱持续推高原糖价格，9月上半月MIX同比大幅下降；外媒消息称印度考虑连续第二年延长食糖出口禁令并提高MSP；Datagro下调24/25榨季巴西中南部甘蔗压榨量和食糖产量；截至9月29日印度季风累计降水量较LPA高7.8%。 国内市场：CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为996万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1100万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示，截至8月底，23/24榨季全国共生产食糖996万吨（+99万吨），全国累计销售食糖886万吨（+77万吨），累计销糖率88.94%。中国海关数据显示，中国8月份进口食糖77万吨，23/24榨季累积进口食糖435万吨（同比+100万吨）。 国际市场：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺20万吨(前值短缺295万吨)，ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺358万吨。UNICA数据显示，截至9月16日，24/25榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加3.95个百分点，累计MIX同比下降0.41个百分点，累计产糖3033万吨（+105万吨）;8月下半月甘蔗压榨量同比增加2.46%，食糖产量同比减少0.08%。ISMA/NFCSF数据显示，截至5月31日，23/24榨季印度产糖3167万吨，预计全榨季产糖3213万吨（-116万吨）。OCSB数据显示，截至4月17日，23/24榨季泰国产糖877万吨（-230万吨）。 【趋势强度】 白糖趋势强度：0 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年9月30日 棉花：等待新棉集中上市 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo025132@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 棉花现货概况：据tteb资讯显示，国内棉花现货成交清淡，23/24东疆哈密机采29/29B杂3内报价在CF01+500左右，新疆库。新疆籽棉收购价继续稳中略涨；南疆手摘籽棉40%毛衣分主流收购价暂在6.9-7元/公斤左右，部分衣分较高收购价7.1-7.2元/公斤。 棉花下游概况：据tteb资讯显示，纯棉纱市场交投尚可，市场信心提振，除刚需补库外，投机需求也大增。纯棉纱价格维持小幅上涨。全棉坯布销售变化不大，仍平稳为主，织厂反应近日订单有增加。现货销售中，中低支纱卡出货持续，出货量尚可；常规品种出货不及低支，贸易商维持出货。全棉坯布报价提涨，成交跟进少。 美棉概况：上周五ICE棉花日内宽幅震荡，收盘小幅下跌，因美棉周度出口数据不佳，盘中对美棉出口的担忧盖过了对飓风的担忧，一度令ICE棉花下探至71.68美分/磅，不过由于整体商品市场风险偏好仍然较好，逢低买盘推动ICE棉花最终收在72.77美分/磅。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月30日 鸡蛋：轻仓过节 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao023978@gtjas.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月30日 生猪：轻仓过节 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtjas.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao023978@gtjas.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月30日 花生：轻仓过节 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 河南皇路店地区麦茬好通米收3.9左右；开封地区大花生通米3.95-4.0左右，基层农忙，叠加低价不认卖，整体上货量不大，中间商收购意愿不强，临近国庆，下游客商拿货意愿不高，整体交易略显僵持，部分地区价格仍显弱势调整。东北地区新米陆续上市，辽宁锦州姜屯308通米好货3.8-3.9左右，吉林扶余市四粒红新米好货5.0左右，目前新米质量差异大，以水分质量论价，整体交易略显僵持，价格偏弱。山东地区新花生陆续上市，平度市潍花8通米好货4.2左右，平度市鲁花11通米好货4.2左右，临沂市海花通米3.7-3.8左右，目前新米报价较为混乱，以水分质量论价，成品议价成交为主，上货量不大，买卖两难现象普遍，多数地区价格稳中偏弱。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用