- 核心观点： 近半月政策延续聚焦稳增长、促改革、稳信心，重点关注6大焦点：1）中央“努力完成”全年经济社会发展目标任务，倾向于认为5%左右是重要目标，4.7%-5.3%应是“左右”的合意区间，进一步指向近期应有增量政策，尤其是中央加杠杆；2）金监总局发文促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动，短期应会有加大汽车消费金融支持力度、金融租赁公司支持企业设备更新现实需求等政策；3）央行表示降准降息等政策调整还需观察经济走势，当前降准仍有一定空间；4）全国人大常委会启动企业国有资产法执法检查，将赴河北、黑龙江、上海、安徽、湖北、陕西等6省市重点检查8方面；5）发布多项扩大开放政策，包括发改委新版外商投资准入特别管理措施、实现制造业外资准入“清零”，商务部扩大医疗领域扩大开放试点，财政部实行海南自贸港药品、医疗器械“零关税”政策，国务院推动服务贸易高质量发展20条；6）保险业新“国十条”，人民性、服务实体经济、强监管、深化重点领域改革是关键词。
- 关键数据： 金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间；到2024年底，深圳预计实现汽车以旧换新约7万辆、家电产品销量约100万台、家装等产品改造换新约5.1万户、电动自行车更新约25万辆、营运货车和城市公交车更新约1300辆。
- 研究结论： 全年“保5%”压力加大，亟待政策“持续用力、更加给力”，预计中央加杠杆等“一揽子”增量政策有望陆续出台，可能的包括：增加预算、扩赤字，增发特别国债；再降准降息；核心城市进一步松地产（取消限购/取消普宅和非普宅区别）；降存量房贷利率；地产收储扩容；支持地方化债等。
- 重要会议与政策： 9.13 人大常委会第十一次会议闭幕，通过了新修订的国防教育法、关于修改统计法的决定、关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定等；9.12 总书记主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会，强调“抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务”；9.9 全国人大常委会启动企业国有资产法执法检查；9.7 中美商贸工作组举行第二次副部长级会议；9.5 央行等参加国新办“推动高质量发展”系列新闻发布会；9.14 财政部发布《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》；9.14 金监总局发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品换新行动的通知》；9.11 国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》；9.8 发改委等发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》；9.7 商务部、国家卫健委、国家药监局发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》；9.5 财政部等发布《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》；9.2 国务院发布《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》。
- 地方政策： 近期多地仍聚焦加力支持设备更新和消费品换新实施方案，包括辽宁、河南、深圳、上海，以落实国家支持设备更新和消费品以旧换新方案为主，部分地区也略有加力和扩容。如河南在落实好国家各项政策、用好国债资金的基础上，省财政统筹存量和增量资金，研究制定了新能源重型卡车和设备更新贷款贴息的叠加政策。
- 行业与产业政策： 各地继续加码松地产，更多考虑扩大覆盖人群、如包括灵活就业人员，进一步提升交易便利性、如公积金“即取即付”首付。近期黄石、郑州、雄安新区等地继续放松公积金贷款、鼓励“以旧换新”等；推动新型信息基础设施协调发展，工信部发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，推动新型信息基建优化整体布局、完善系统功能、改进发展模式，“1统筹6协调”：全国统筹布局，跨区域、跨网络、跨行业协同，发展与绿色、发展与安全、跨部门政策协调等。
