伟星股份机构调研纪要

调研日期: 2024-09-25 浙江伟星实业发展股份有限公司成立于1988年,是一家专注于拉链、金属制品、钮扣等服饰辅料的生产和销售的企业。公司是中国日用杂品工业协会钮扣分会和中國五金制品协会拉链分会的主要成员,也是中国上市公司协会监事单位和中國钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。伟星股份是中國钮扣和拉链行业首家上市公司,证券代码为002003。经过三十多年的发展,公司在研发与技术、智造与规模、营销与服务、品质与品牌、企业文化与管理团队等方面形成了较强的综合竞争优势。公司拥有海内外五大工业基地,年產钮扣101多億粒、拉链6.5億多米,是一家品类全、响应快的服装辅料企业。在研发与生产方面,公司积累了丰富的工艺技术诀窍,现建有CNAS实验室、博士后工作站、服饰辅料研究院,拥有国内外授权专利667项。公司的“SAB”品牌在业内享有盛誉,是中国服装辅料的知名品牌。公司以“传承服饰文化,提升时尚品位”为使命,致力于为客户提供快捷、贴心的“一站式(全程)”服务,为客户“量身定制”一体化辅料解决方案,现已成为全球众多知名服装品牌企业的战略合作伙伴。伟星股份以成为国际服饰辅料行业领导企业为愿景,辅助客户成长,成就宏图大业。 互动环节 1、公司产品主要用于服装,是否在其他领域使用较少? 答:公司以钮扣起家,钮扣的确更多是应用于服装领域;但随着公司业务的发展,目前公司产品品类较为丰富,涉及拉链、金属制品、塑胶制品、绳带、织带和标牌等服饰辅料产品,也已拓展到户外、箱包等其他多个应用领域。 2、近几年产品平均单价上升的原因是什么? 答:公司产品售价采取的是成本加成的定价原则,实际价格会受到原材料价格、细分品类结构、交期和工艺难度等综合因素影响。 3、公司和客户在产品研发方面的合作模式是怎样的? 答:在产品研发方面,主要是以下几种形式:一是公司设计师根据市场潮流开发出新品供客户进行选择;二是公司设计师对品牌客户进行一对一服务,根据客户服装的设计风格,针对性或联合开发;三是直接根据品牌客户的产品设计样稿进行打样生产。 4、公司客户集中度如何? 答:如果按品牌客户统计,公司实际前五大客户占比并不低,但在定期报告中披露的前五大客户占比确实是不高的,主要原因是按照财务开票口径统计的,并未穿透到品牌客户,所以存在数据统计口径的差异。 5、加征关税对公司业务会有影响吗? 答:公司主营各类服饰辅料产品,日常业务主要是和服装品牌客户指定的成衣加工厂等企业对接,所以终端消费国或区域调整成衣等商品的关税对公司业务直接影响较少;但终端消费景气度以及国际贸易环境变化都会对产业链上的企业产生一定影响。 6、品牌客户去库存情况以及补库情况如何? 答:2023年各品牌都在积极去库存,但每个品牌去库存的节奏与进度会有所不同;2024年上半年,各服装品牌客户订单较好,但就目前来看,受终端消费景气度等影响,下游客户下单趋于谨慎。 7、钮扣市场容量有多大? 答:由于服装辅料属于纺织服装的分支行业,行业数据较为缺乏,但根据纺织服装行业有关数据推算,目前公司钮扣产品占国内中高端钮扣的20%左右。 8、公司与浔兴股份的竞争情况如何? 答:浔兴股份和伟星股份都属于民族拉链企业。公司拉链业务脱胎于钮扣业务,主要服务于服饰、鞋帽、箱包、体育休闲用品等领域的品牌客户,基本为条装拉链;浔兴股份的拉链业务包括条装拉链和码装拉链等。两家公司在产品结构以及客户结构等方面存在一定的差异。 9、织带的市场容量有多大? 答:织带产品为公司新拓展的品类,在服饰和箱包等领域有广泛的应用,市场容量较大。 10、越南工业园产能利用率爬坡需要多久? 答:越南工业园由于今年3月刚建成投产,目前主要以客户验厂、流程优化以及员工培训等事项为主,所以今年越南实际接单有限,产能利用率相对较低。总体来说,越南工业园产能利用率需要两到三年才能逐渐达到相对合理的水平。 11、之前孟加拉发生暴乱对公司是否造成影响? 答:孟加拉发生骚乱对当地特别是达卡等主要城市的社会生活和经济活动确实造成了较大冲击,但因公司孟加拉工业园位于库米拉地区,受该事件的影响较小。 12、目前公司下游客户哪些品牌增速较快? 答:从下游品牌客户的不同服饰类型来看,运动类及户外用品类整体来说表现不错。 13、公司对钮扣产品和拉链产品的业务规划是怎么样的? 答:钮扣主要用于服装上,其市场空间相对受限,而拉链的应用范围更广泛,长期来说,公司更看好拉链业务的未来发展前景。