2024年中欧和东欧初创企业报告

March 2024 目录 合著者: Andreas Nemeth管理合伙人位于Uniqa Ventures Martina Vitezova投资经理Uniqa Ventures 2 VC 投资格局3 个扇区1 生态系统概述 Sylwester Janik普通合伙人在Cogito Capital Partners Norbert Kruszewski校长在Cogito Capital Partners Konrad KoncerewiczStartups & VC 负责人Vestbee Ewa ChronowskaCEO 在Vestbee 路易 · 吉奥 · 罗伊 - 特林研究主管Dealroom. co Aliaksei Vincho创新分析师Dealroom. co 关键收益 中东欧地区正在崛起。为气候技术和 AI 提供资金 2023 年 ， 110 多个城市的 1, 000 家创业公司筹集了 21 亿欧元。 CEE 初创公司的总价值为 213B 欧元。 CEE地区有超过26,000家初创企业，其中7,000家目前获得风险投资支持。然而，获得资本仍然是许多企业的挑战。2023年，风险投资的50%集中在这地区的前三大市场：爱沙尼亚、立陶宛和波兰。 在过去 5 年中 ， CEE 创业生态系统中初创公司的企业价值综合增长了 x2.4 ， 从 2019年的 89B 欧元增长到 2023 年的 213B 欧元。 在过去的 5 年中 ， AI 初创公司筹集了 CEE VC 总投资的 15 ％ ， 而 Climate Tech 筹集了约20 ％ 。 在 2024 年第一季度 ， CEE VC 投资额的 45%流向了人工智能初创公司 ， 而 26% 流向了气候科技初创公司。 由风险投资公司支持的初创企业和规模增长最快 ， 在短短五年内增加了 21 亿欧元的价值。 1 生态系统概述 2 VC 投资格局3 个扇区 CEE 创业生态系统的总价值为 213B 欧元 ， 自 2019 年以来增长了 2.4 倍。 CEE 初创公司的总价值为 213B欧元。 该地区的 50 多家独角兽集中了 60% 的企业价值。 来自波兰、乌克兰、爱沙尼亚的初创企业贡献了该地区 50% 的企业价值。 克罗地亚、立陶宛和拉脱维亚在过去五年中在企业总价值相对增长方面表现最高。* 5 年增长 ， 中东欧企业价值综合。 CEE 创业生态系统的价值在短短 5 年内增长了 2.4 倍 ，使其在欧洲创新生态系统中的份额达到 5.7 ％ 。 欧洲技术的综合企业价值 地理分布 ， 2019 年 v 2024(第一季度) 西欧 英国 + 爱尔兰 ， DACH ， 比荷卢 ， 法国。 Dealroom. co; * 在有资料来源:EV 高于 €1B 。 CEE独特的才智与创造力使其成为卓越 Minds 和颠覆性公司的肥沃土壤，进一步强化了其在欧洲及全球科技格局中的重要地位。 在UNIQA Ventures，公司成立于2016年，我们的使命深深植根于这一充满活力的地区：在企业关键的成长和扩张阶段支持杰出的创始团队，并填补我们视作第二故乡的该地区后期融资的缺口。尽管我们在整个欧洲进行投资，但我们对CEE地区的本土市场偏爱是无法否认的。我们的承诺不仅限于投资；我们与具有远见的团队合作，利用创新理念的潜力，改变人们的生活，并让企业以CEE为起点进行全球扩张。CEE地区的创新循环令人鼓舞，我们致力于培育当地的创业生态系统，使今天的领导者成为明天的创始人，创造颠覆性的公司。可持续的增长方式 ” 。 在充满挑战的一年中，中欧和东欧（Central and Eastern Europe, CEE）展现了无与伦比的韧性和创新。CEE独特的韧性和创造力使其成为杰出人才和突破性公司的沃土，进一步强化了其在欧洲乃至全球科技格局中的重要地位。 分享这些成功故事不仅仅是职责所在，更是一种热情。我的目标是激励他人大胆、迅速且卓越地构建。数据揭示了CEE地区的巨大潜力，以及欧洲心脏地带强烈的企业家精神和技术意识。我对见证这份报告的研究发现感到无比兴奋。把他们带到世界上。 " 52 家 CEE 独角兽中有 23% 是自举的 * 。 CEE 中的 40 个 VC 支持独角兽 12 个自举和几乎自举独角兽。 在2023年，中欧（CEE）及更广泛的欧洲科技生态系统经历了资金下降的情况，尤其是在成长阶段和后期阶段尤为明显。值得注意的退出案例也变得更加罕见。然而，截至2024年第一季度，情况出现了一些谨慎的乐观迹象，已有三家来自中欧的初创公司达到了独角兽公司的地位。 克罗地亚、乌克兰和爱沙尼亚脱颖而出，其每家融资初创企业的独角兽数量超过欧盟平均水平两倍。 来自克罗地亚的 40 多家初创公司筹集了超过 100 万欧元的资金 ， 但其中 3 家已经成为独角兽。 在中东欧的 VC 投资中 ， 40% 集中在波罗的海 ， 而波兰和罗马尼亚各占 13%。 我们致力于通过鼓励更多私人投资者、创造新的税收解决方案以及推广最佳项目来进一步激发我们的生态系统。 2023 年在国家部署的风险投资 ， 人均中东欧国家人均风险投资 波兰仍然是区域性风险投资市场的领导者，但我们不能满足现状。波兰的人均风险投资水平表明，我们仍有巨大的潜力未被挖掘。这种情况应随着我们解锁其他公共投资者的资产，如养老金，并将这些资金转向风险投资基金而迅速改变。 在过去的五年中，有32支使用PFR Ventures资金的VC基金资助了380家种子公司。PFR Ventures计划不久后投资另外40支VC基金，这将进一步确保新项目的资金支持。” Maciej ♪ wikiewiczCEO CEE 生态系统的一半价值集中在总部不在原籍国的 500多家初创企业中。 乌克兰、罗马尼亚和保加利亚成立的初创公司最有可能将其总部 relocation 到国外，如英国、美国或西欧，仅有少数选择该地区内的其他国家。 “我们正在进入一个激动人心的时期 ， 越来越多的全球风险投资公司对中东欧地区感兴趣。 成功案例不断积累，并促进创业生态系统的发展，培养出新一代的创始人、初创企业以及风投机构。 初创企业的撤离凸显了加强本地支持系统的需求，这些支持系统涵盖了从资本获取（尤其是在后期阶段），到人才池的积累和知识交流的增强，以及更广泛的监管框架。 顶尖初创企业的从CEE地区迁移到更为成熟的生态系统，凸显了我们区域新兴经济体所面临的特定挑战。创业公司的外流强调了加强当地支持系统的需求，这包括资本访问（尤其是在后期阶段），人才库获取，以及增加的知识交流，同时还需更广泛的监管框架，以使CEE地区被视为一个稳定的企业家景观，更有可能吸引投资和企业。没有地域偏见的投资。 “ 中央和东部欧洲，凭借其活力十足的生态系统，正成为欧洲创新和经济增长的热点地区。然而，我们观察到创业公司的创始人不断迁移到更具优势的枢纽城市，如伦敦和美国，以寻求更广泛的融资渠道、更大的市场以及顶尖人才，从而更好地适应这些高需求的生态系统并加速其全球扩张。 1 生态系统概述 2 VC 投资格局 3 个扇区 CEE 展示了早期 ， 突破性和后期初创公司的有希望的漏斗。 在过去的 10 年里 ，中欧和东欧地区的 5,000 家创业公司 * 已经踏上了由风险投资支持的旅程。 种子轮融资到A轮融资的平均转化率为35%，而大约有2%的创业公司获得 mega 轮融资。由风险投资支持的企业的中位持续时间为：退出公司的旅程是 4 年。 毕业率基准 ： CEE 初创企业与欧洲和全球标准相比。 CEE 公司在 2023年筹集了 21 亿欧元的风险投资。 在中东欧的 114 多个城市中 ， 已有 940 轮融资。 在线查看 ” 中东欧 115 个城市的初创企业在 2023 年筹集了新的资金。 2023 年 ， 1000 多家 CEE 初创公司筹集了超过 9 亿欧元的早期资金。 CEE 在 2023 年的突破阶段交易要少得多(1500 万欧元) 。B 系列之后 ， 在 340 笔交易中投资了超过 1.2 B 欧元。 10 年后 ， ± 13% 的活跃 VC 支持 CEE 初创公司上市。 ±30%的全球风险投资支持的初创企业在十年期间通过战略出售、收购或首次公开募股（IPO）等方式退出。在同一时间段内，CEE地区的初创企业中有平均13%的企业被收购或上市，这表明有希望的增长空间。 CEE地区晚期和早期成长阶段的技术公司往往面临确保充足资金和获取全球扩张资源的挑战。 在近年来，中欧和东欧（CEE）地区已成为科技创新的活力中心，这得益于蓬勃发展的早期阶段科技公司生态系统，这些公司雄心勃勃地寻求全球扩张。报告中提到的许多公司不仅准备实现国际增长，还擅长获取后期阶段和成长阶段的资金支持，从而确立了“独角兽”公司的地位，并标志着CEE地区的科技landscape逐渐成熟。 在柯吉托，我们旨在为活跃于CEE地区的科技成长型企业解决晚期融资缺口和地理扩张需求。主要聚焦于提供B轮融资，我们充当该地区与美国之间战略桥梁的角色，为投资组合公司提供支持。 自2019年以来，作为该地区为数不多专注于投资科技初创风险投资基金之一，我们与需要定制化支持和导师指导以应对运营扩张复杂性和在全球市场中竞争的科技公司合作。此外，我们还与寻求在CEE地区寻找经验丰富的联合投资者的国际后期阶段投资者进行合作。区域。 在过去四年中，以人工智能为动力的技术类别，如企业软件、数据 analytics 和金融科技领域，不仅成为了创新和增长的主要催化剂，还产生了显著的退出案例，例如Cogito的投资组合公司Applica。Applica曾在2019年的报告“波兰及中欧与东欧技术生态系统展望”中被列为冉冉升起的新星，并于2022年被Snowflake收购。 2023 年 ， 1.1 万投资者参与了 CEE 风险交易。 后期主要由外国投资者推动。 CEE 初创公司从本地和国际投资者那里筹集资金。 按投资者来源分配对中东欧的风险投资 近年来 ， 越来越多的海外投资者将目光投向了该地区。 国内投资者在早期阶段发挥基础性作用。此外，该地区总投资的16%涉及至少一名来自CEE其他国家的投资者，而这些投资者并不属于初创企业的原籍国。近年来，来自新兴市场（包括中东和北非及亚洲）的投资者在其CEE的投资组合中不断扩大投资规模。 中欧和东欧投资者格局。 种子和 A 轮的中值大小保持相对稳定。 中值系列 B 和系列C + 轮大小一直处于下降趋势线。 CEE 初创企业的退出数量在短短 10 年内翻了两番。 2 VC 投资格局3 个扇区1 生态系统概述 CEE 初创公司在 2023 年筹集了 21 亿欧元 ， 其中企业软件 ， 安全和能源主导了融资格局。 企业软件/SaaS仍然是该地区的领先细分市场，企业软件初创公司融资超过6.55亿欧元，而所有领域内的SaaS初创公司融资总额超过12亿欧元。 能源作为一个创业细分市场 ， 从几年前的利基市场上升到 2023 年在中东欧地区获得三分之一的风险投资。 2023 年 ， SaaS 初创公司吸引了 CEE 61% 的风投活动。在全球层面 ， SaaS 仅占交易流量的 45% 。 自 2023 年以来 ， 中东欧的 SaaS 交易最多。 为中东欧的 AI 初创公司提供资金的重要性日益增加 ， 推动了该地区的新一波创新。 成功故事Applica 发现 Applica Applica是一家总部位于华沙和纽约的世界领先的人工智能平台提供商，该平台处理非结构化数据并从商业文件中提取信息。“智能文档处理”生成式AI平台被欧洲和美国的大型企业客户广泛使用，主要应用于银行、保险和医疗健康领域。 Cogito Capital Partners 在2019年的A轮融资中牵头投资，并与Barclays共同作为联合投资者参与