市场情绪与宏观政策
- 海外市场：美联储开启降息周期，市场对降息预期有所回撤，两年期美债收益率上涨。OPEC考虑增产与利比亚局势缓和导致油价下跌，但黄金和白银创出新高，伦铜突破1万美元。
- 国内政策：中央政治局会议强调加大财政货币政策逆周期调节力度，包括降准、降息、降低房贷利率等，旨在促进房地产市场止跌回稳和资本市场提振。
产业分析
- 集运指数（欧线）：EC低开后震荡，主力合约收跌。需求端欧元区经济放缓，运力供给放宽，现舱运价缓跌，短线或维持区间震荡。
- 贵金属：黄金和白银创出新高，主要受美联储鸽派立场、地缘政治避险情绪以及中国央行宽松货币政策提振。预计贵金属价格偏强运行，但需关注PCE物价指数和资金流向。
- 铜及国际铜：沪铜和伦铜上涨，中国铜需求向好，海内外铜库存去库，市场风险偏好回升。预计铜价维持偏强运行。
- 镍及不锈钢：沪镍和伦镍震荡，镍矿偏紧支撑产业链底部，但纯镍投产和镍铁产量低位持稳。不锈钢旺季价格下挫，钢厂利润亏损，镍价短期上行但需警惕下行风险。
- 铝及氧化铝：沪铝和伦铝上涨，四川铝厂复产导致国内电解铝供应小幅抬升，下游消费稳中向好。铝锭库存去库良好，但需警惕节后累库风险。氧化铝供应存在小缺口，需求持稳向好，预计短期期价偏强震荡。
- 铅及锌：沪铅和伦铅上涨，国内铅锭社会库存下降，节前需求释放。沪锌和伦锌上涨，国内锌矿紧缺，冶炼厂产量低位，需求端环比改善，库存下降，预计短期沪锌偏强震荡。
- 碳酸锂：沪锂主力合约上涨，国内碳酸锂产量下滑，供需格局改善，库存下降，但改善幅度有限，预计锂价承压震荡。
- 钢材：螺纹和热卷上涨，供应端略有增加，库存去化，消费端略有下降。预计短期内钢价延续震荡运行。
- 铁矿石：沪铁矿石上涨，全球铁矿石发运量高位，到港量稍弱，钢厂采购增加。港口库存处于高位，预计短期矿石价格弱势运行。
- 双焦：焦煤和焦炭期货上涨，焦煤供应偏宽松，焦炭首轮提涨落地，钢厂利润修复，需求稍有释放。预计短期内焦煤价格波动加剧，焦炭价格暂稳运行。
- 原油：原油主力合约下跌，OPEC+增产预期，美国产量高位，需求预期悲观。建议关注地缘局势和美联储动向。
- 燃料油：燃料油主力合约下跌，全球燃料油发货量增加，终端需求清淡。建议关注成本端和红海局势。
- 聚酯：PTA和乙二醇上涨，供应小幅回升，需求不温不火。预计PTA和乙二醇期价上方承压。
- 尿素：尿素主力合约下跌，供应增加，需求疲弱。预计期价偏弱运行。
- 天然橡胶：天然橡胶期货高位震荡，供应减少预期支撑盘面，下游需求良好。预计短期价格维持强势，但需关注避险情绪。
- 甲醇：甲醇主力合约反弹，宏观氛围好转，供应有所增加，需求稳定。预计期价温和反弹。
- 塑料：塑料期货小幅反弹，国际原油下跌，原料成本下降，下游农膜需求好转。预计期价下方存在支撑。
- 聚丙烯：聚丙烯期货小幅反弹，宏观消息提振，供应稳定增加，新产能带来压力。预计期价假期之前小幅反弹。
- PVC：PVC期货延续反弹，宏观氛围好转，成本支撑不强，需求稳定。预计期价有所反弹。
- 生猪：生猪主力合约回调，养殖场出栏积极性高，市场猪源供应充足，消费偏弱。预计猪价维持偏弱走势。
- 玉米：玉米主力合约依托2100元/吨反弹，新季玉米集中上市，港口成交尚可。预计玉米整体偏弱运行。
- 豆粕：豆粕测试3100元/吨，美豆丰产预期确立，国内大豆库存偏高，压榨量下降。预计豆粕震荡思路。
- 菜籽类：菜籽类建议观望，菜籽供应充足，国内菜粕和菜油库存高位。
- 棕榈油：棕榈油延续上涨，马棕库存水平偏低，国内短期供应偏紧。预计整体维持震荡偏强走势。
- 豆油：豆油库存小幅上升，阿根廷豆油供应增加，国内生柴需求旺盛。建议暂且观望。
