汽车行业月度点评：8月新能源汽车销售110.0万辆，渗透率达44.8%

市场回顾

• 2024年8月24日至9月23日，汽车行业板块涨跌幅为+3.65%，高于沪深300指数7.00pcts，位列申万行业第3位。
• 申万汽车二级行业均实现上涨，摩托车及其他、汽车零部件、商用车、汽车服务及乘用车板块分别上涨+8.74%、+4.68%、+2.85%、+1.66%及+1.50%。
• 申万汽车板块静态市盈率为20.23倍，高于沪深300指数的10.97倍。
• 申万汽车板块内个股涨跌幅：上涨公司36家，下跌公司253家。涨幅前五的公司分别是万丰奥威、富特科技、宇通客车、宏鑫科技、金龙汽车；跌幅前五的公司分别是*ST威帝、奥福环保、中自科技、菱电电控、三祥科技。

汽车产业数据跟踪

• 汽车整体：8月产销环比增长，新能源汽车产销同比快速增长。8月汽车产销分别为249.2万辆和245.3万辆，环比增长9.0%和8.5%，同比下降3.2%和5.0%。新能源汽车产销分别为109.2万辆和110.0万辆，同比增长29.6%和30.0%，市场占有率达到44.8%。
• 乘用车：8月产销分别为222.1万辆和218.1万辆，环比增长9.4%，同比下降2.3%和4.0%。1-8月产销同比增长3.0%和3.3%。
• 商用车：8月产销分别为27.1万辆和27.2万辆，环比增长5.7%和1.4%，同比下降9.8%和12.2%。1-8月产销同比下降0.8%和增长1.6%。
• 汽车出口：8月出口51.1万辆，同比增长25.4%。1-8月出口同比增长28.3%。
• 经销商库存：8月份汽车经销商综合库存系数为1.16，环比下降22.7%，同比下降24.7%，库存水平位于警戒线以下。

政策及行业动态汇总

• 七部门发文：进一步做好汽车以旧换新工作，补贴标准提高。
• 四部门发文：明确老旧营运货车报废更新细则。
• 十一部门发文：加强车联网卡实名登记管理。
• 四部门发文：推动车网互动规模化应用试点工作。
• 工信部：推进车联网产业标准化体系建设，印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》。
• 汽车以旧换新政策：激发市场新活力，信息平台累计登记注册用户数超164万个。
• 国家发改委：预计全年将实现200万辆低排放标准乘用车退出。

投资建议

• 维持行业“同步大市”评级。
• 下半年汽车销量有望得到较大提振，建议关注电动化、智能化及全球化三条主线。
• “电动化”主线：比亚迪、长安汽车等在5-20万价格区间内新能源产品销量占比较高的自主品牌车企将受益。
• “智能化”主线：赛力斯、长安汽车、德赛西威、均胜电子、保隆科技、伯特利等。
• “全球化”主线：银轮股份、拓普集团、新坐标、新泉股份等。

风险提示

• 原材料价格波动，汽车产销量不及预期，新能源汽车景气度不及预期。