一、市场综述
2024年9月25日，A股市场在多项组合措施利好刺激下实现放量大涨，板块个股普涨。周二沪深三大指数集体高开，受国新办新闻发布会利好消息推动逐步攀升。盘面上，资源股、钢铁股、大金融板块表现强势，券商股涨幅居前，电池概念活跃。午后市场放量上涨，沪指收复2850点，创业板涨超5%，全市场成交量近万亿，超5100只个股上涨。行业板块方面，多元金融、钢铁、能源金属、保险、证券等涨幅居前；题材股方面，锂矿、低碳冶金、BC电池等领涨。
二、盘面点评
- 证券板块：受国新办消息刺激，券商板块领涨。证监会主席吴清表示支持汇金增持ETF，并将为长期资金提供入市环境。券商板块估值处于底部，流动性宽松利好头部券商，历史上熊牛转换初期券商股常有超额收益。重组方向预计以券商板块为主，优质头部券商具备安全边际。
- 新能源赛道：电池、光伏设备等新能源赛道股强力反弹。中汽协数据显示，8月新能源汽车销量同比增长30%，渗透率已达44.8%，乘联会预计全年单月渗透率将超55%。碳酸锂需求大幅提升。经过两年多调整，新能源赛道股具备技术性反弹需求，估值渐趋合理，但个股分化在所难免，建议择机低吸。
- 保险板块：受国新办消息提振，保险板块大涨。国家金融监管总局将扩大保险资金长期投资改革试点，鼓励保险资金开展长期权益投资，并支持理财公司、信托公司加强权益投资能力建设。
三、后市研判
国新办发布会宣布多项政策：央行降准0.5个百分点提供1万亿长期流动性，降息0.2个百分点至1.5%，降低存量房贷利率并统一首付比例，创设股票回购增持专项再贷款支持股市发展。证监会将发布促进中长期资金入市意见和促进并购重组措施。国家金融监管总局将扩大保险资金长期投资试点。在组合措施推动下，A股放量上涨收复失地。后市看，国内货币政策宽松空间开启，流动性释放有利于经济回升，A股整体估值处于底部，建议逐步开启战略性配置。操作上可关注金融、地产等对流动性敏感板块，以及外资重仓板块和绩优中小盘题材股。
