------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 大地商品期货晨报 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 大地商品期货晨报 》》》日 期：2016年12月15日 目 录 一、观点与策略 二、商品期货主要数据一览 三、隔夜财经要闻 四、财经前瞻 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 观点与策略 贵金属 隔夜金价大幅回落，美黄金在跌破1250美元/盎司一线关口后继续下行，美联储12月决议如预期宣布加息25个基点，并预计2017年将加息三次，超出了今年9月决议中加息2次的预期。并且美联储耶伦发言表示，FOMC承认经济出现相当进展，货币政策依然维持温和程度宽松，重申渐进加息路径。在鹰派决议结果影响下，美元继续冲高，打压金价继续下行。预计近期黄金仍将继续延续弱势下行走势，美黄金关注1110-1120美元/盎司附近支撑情况。操作以短线空单谨慎持有为主。 有色金属 伦铜低开于5689.5美元/吨，开盘后伦铜走势较为平稳，一直围绕5710美元/吨一线反复盘整，后LME公布铜库存继续增加19950吨，注销仓单占比继续降为34.26%，伦铜再度下泄，探低至5665.5美元/吨，而后空头低位回补，引伦铜直线上冲至5765美元/吨后回落，微盘继续盘整。消息方面，中国11月M2货币供应同比11.4%，预期11.5%，前值11.6%。 中国11月M1货币供应同比22.7%，预期22.5%，前值23.9%。 中国11月M0货币供应同比7.6%，预期7.5%，前值7.2%。操作建议：暂时观望 化工（甲醇） 沿海地区12月9日至12月18日抵港进口船货数量在25.65万-27.60万吨（排除推迟到港的情况下），到港量相对前期增加。而下游需求方面，南京惠生9日降负至7成，且传统下游将进入需求淡季开工率将逐步下滑，因此整体来看甲醇价格短期上方压力较大，操作上建议短期追多谨慎。中长期看，如果常州富德和盛虹能按期投产，预计到明年一季度整体趋势仍向上。操作上建议中长期逢低多05合约。 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 化工（聚烯烃） L、PP表现进一步分化，现货方面L华北10100报价，成交弱；PP华东9600成交尚可。高价尚需下游逐步接受，PP货源依然偏紧。地膜生产周期长，使用在清明后，厂家多观望；BOPP销售订单好，工厂生产利润高位，昨日价格大幅高报探涨，丙烯单体价格亦大幅上涨至8450（嘉兴）成交火爆。买PP空L继续持有，单边观望。 豆类油脂 隔夜美豆小幅回落，周五晚间公布的USDA12月供需报告维持11月预估不变，市场利空基本出尽，但美豆出口销售回落及国内大豆大量到港抑制价格上涨，市场短期缺乏炒作热点。而南美种植方面，由于阿根廷天气情况好转，市场对于南美减产的预期减弱。预计未来整体以区间震荡为主，但市场仍较为关注需求炒作，短期不宜做空，投资者多单逢低入场 白糖 隔夜原糖继续下挫，unica数据显示11月下半月糖产量继续下滑，干燥天气加速压榨，生产接近尾声。郑糖夜盘受原糖拖累继续弱势整理，一度跌破6900一线，昨日现货报价跟随下调50-100元不等。目前新糖生产正在加快，供应较为充裕，但今年销售和库存情况要好于去年同期，糖价未企稳前暂观望 棉花 夜盘郑棉震荡，iCE主力收于71.45（-0.82%）。近期基本面多空因素叫纠结：主要利多因素方面，从需求来看，纺企补库刚需仍在。人民币贬值一定程度上利于纺织服装出口，后期或带动棉花需求。从当前时间窗口看，市场主要利空因素有： 1、新花公检、加工数据较好，随着疆棉运输压力缓解，供应压力逐步加大。2、棉花进口利润不错加之接近年关，未使用配额或引起进口量的提升。3、纱线跟涨困难，棉价、纱价二者倒挂矛盾仍在；近两周内外纱价差在100-200平衡点，后期进口利润窗口或打开。4、期货仓单压力较大。 操作上 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 暂建议以观望为主。 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 商品期货主要数据一览 国内收盘 交易所品种收盘价涨跌黄金269.651.450.54%白银4273-2-0.05%铜46490-430-0.92%铝13040-260-1.95%铅20490-55-0.27%锌22485-115-0.51%螺纹钢3375-130-3.71%热卷3722-100-2.62%沥青2520-18-0.71%橡胶203102000.99%大豆4192-25-0.59%玉米1526-7-0.46%豆粕2893-55-1.87%豆油7112-36-0.50%棕榈油630280.13%鸡蛋3520-19-0.54%焦煤1271131.03%焦炭1753.5-8-0.45%铁矿石605-40.5-6.27%胶合板94.35-2.95-3.03%纤维板71.75-0.25-0.35%LLDPE10345-105-1.00%PVC6800-140-2.02%聚丙烯97921221.26%棉花15785-350-2.17%白糖6925-194-2.73%强麦3004220.74%菜粕2418-52-2.11%菜籽油7570-26-0.34%动力煤540-5-0.92%PTA5474-58-1.05%甲醇2974913.16%玻璃1354-14-1.02%股指3371.6-19.4-0.57%国债98.74-0.16-0.16%中金所涨跌幅上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 隔夜财经要闻 国内宏观新闻 1、新华社：中央经济工作会议于12月14日召开。会议将在总结2016年经济工作形势的同时，确定2017年经济工作基调和重点。 2、中国11月新增贷款7946亿元，预期7107亿元，前值6513亿元；M2同比增速下滑至11.4%，结束增幅三月连续扩大态势。11月社会融资规模增量为1.74万亿元，预估1.1万亿元，比去年同期多7111亿元，11月末社会融资规模存量为154.36万亿元，同比增长13.3%。 3、11月末央行口径外汇占款22.3万亿元，较上月下滑3826.76亿元，创1月份以来最大降幅，且为连续13个月下降。 4、中金点评信贷数据：从贷款结构来看，表内房贷仍超过预期，在限购限贷力度加大的情况下，明年表内房贷放缓使得银行表内资产配置压力依然较大。国金证券：居民房贷占比高位持平，非金融企业中长期贷款增加，货币政策整体或保持稳健，全面加息的概率不高，边际上仍可能收紧。 5、央行公开市场周三净投放600亿，但是当日还有600亿元国库现金定存到期，因此当日资金投放量和回笼量持平。Shibor利率连续两天全线上涨，中长期资金利率继续攀高。 6、发改委称，12月14日24时起汽油每吨上调435元，柴油上调420元；折合每升90号汽油每升上调0.32元，92号汽油每升上调0.34元，0号柴油每升上调0.36元。 7、经济参考报：第三批自贸试验区整体方案发布在即，最快有望在明年1月统一挂牌。由此，我国自贸试验区将形成梯度发展的新格局，步入3.0时代。探索内陆开放新途径将成为自贸试验区的新任务。 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 海外新闻 1、美联储决议：将联邦基金利率提升25个基点至0.5%-0.75%，加息前为0.25%-0.5%；预计2017年加息三次，预期2018年将加息3次，与9月预期一致；上调长期联邦基金利率预期0.1个百分点，至3.0%；重申目前的经济状况表明美联储只适宜循序渐进加息；本次利率决议是一致通过；预计明年美国GDP增速将稍微增快，失业率将稍微下滑。 2、美联储主席耶伦：货币政策依然维持温和程度宽松，重申渐进加息路径；预计整体通胀率将在未来数年涨至2%；劳动力市