宏观情绪被再度点燃 沪价格冲击两万关口

行情回顾与操作建议

• 铝价观点：9月24日，沪铝主力合约收涨0.73%至19980元，持仓量减少3124手至401906手。国内货币政策刺激消息提振市场信心，铝价冲击两万整数关口，暂震荡偏强对待。氧化铝跟随走强，2411合约高开高走尾盘刷新数月高点至4100关口，但行业产能刚性过剩，短期现货供应紧张和期货仓单需求支撑近月价格，远期弱预期和强现实矛盾难解，单边或缺乏驱动，可考虑适当正套。
• 操作建议：沪铝暂震荡偏强，可考虑多单持有或适当正套。

行业要闻

• 马来西亚齐力铝业火灾：9月9日，马来西亚齐力铝业Samalaju工业园第三阶段冶炼厂发生火灾，导致约100台电解槽暂时关停，影响年化产能10万吨，修复时间约4个月。
• 山西氧化铝厂复产传闻：市场传言山西某氧化铝厂9月份复产第二条生产线，但受赤泥库问题限制，暂无具体复产时间。
• 神火股份铝箔项目：神火股份云南11万吨铝箔坯料项目建设正常推进，预计2025年上半年投产。
• 国家电网投资：国家电网公司全年电网投资将首次超过6000亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、县域电网升级等。

数据概览

• 沪铝主力合约：收涨0.73%至19980元，持仓量减少3124手至401906手。
• 氧化铝主力合约：尾盘刷新数月高点至4100关口。
• 社会库存：本周一继续去化至73.5万吨，临近国庆长假，备库需求支撑下预计去库延续，但需警惕长假后集中到货的短期累库风险。

后市展望

• 供需矛盾：当前铝供需矛盾尚不突出。
• 宏观因素：宏观因素干扰居多，央行降准、降息等刺激消息提振市场情绪，铝价冲击两万关口。
• 风险提示：周内海外仍有较多重磅数据公布，长假将至注意控制风险。