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9.24日金融支持经济高质量发展新闻发布会点评：电子：发挥并购重组作用，支持新质生产力转型，投资评级

电子设备 2024-09-26 朱琳万和证券 GHK

核心观点与政策解读

国务院新闻办公室发布会议强调支持经济高质量发展，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，旨在通过并购重组提升产业集中度和资源配置效率，助力新质生产力发展。政策重点包括：支持产业转型并购（如科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，收购未盈利但能补链强链的优质资产）、鼓励产业整合（引导头部上市公司整合产业链，支持同行业、上下游吸收合并）。

电子行业分析

电子行业在科创板和创业板中公司数量占比最高（分别达25%和11%），但行业集中度较低，73%的公司市值低于100亿元，显示行业存在“多而不够大、大而不够强”的问题，尤其在芯片制造、新材料等领域面临“卡脖子”挑战。

投资建议

维持“强于大市”评级。建议关注：

具备产业并购实力的头部企业或传统领域龙头，通过同领域、上下游吸收合并提升竞争力；
寻求关键技术领域突破的科创型企业，通过收购实现关键技术突破和创新成果转化。

风险提示

政策效果不及预期，并购重组效应不及预期等。

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