核心观点
- 市场分析：供应端整体变化不大，矿端短期维持短缺，国内冶炼厂难有明显增量，但近期进口锌锭部分流入国内，或对市场有一定冲击。消费端仍需关注国庆节前下游补库需求。
- 现货方面：LME锌现货升水为-34.98美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下降500元/吨至23820元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日持平为120元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下降510元/吨至23730元/吨，SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至30元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下降510元/吨至23810元/吨，SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至110元/吨。
- 期货方面：9月23日沪锌主力合约开于24050元/吨，收于23625元/吨，较前一交易日跌530元/吨，全天交易日成交125438手，较前一交易日减少3844手，全天交易日持仓56541手，较前一交易日减少10962手，日内价格回落，最高点达到24085元/吨，最低点达到23600元/吨。夜盘方面，沪锌主力合约开于23600元/吨，收于23610元/吨。
- 库存方面：截至9月23日，SMM七地锌锭库存总量为11.56万吨，较上周同期增加0.22万吨。截止9月23日，LME锌库存为258050吨，较上一交易日增加1900吨。
- 消费方面：镀锌企业刚需补库为主，随着施工项目恢复正常，镀锌管订单走货量较好，而铁塔订单依然稳定；压铸锌合金下游订单情况依旧未有明显好转；氧化锌企业订单持稳运行。
- 策略：单边：中性。套利：中性。
- 风险：1、海外冶炼产能大面积复产。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。
