秘鲁的长期增长前景：利用全球绿色转型和成为高收入国家所需的改革

秘鲁的长期增长前景 利用全球绿色转型和成为高收入国家所需的改革 亚瑟 · 门德斯 ·史蒂文 · 彭宁斯 · 埃琳娜 · 雷斯克 发展研究小组与宏观经济 ， 贸易和投资全球实践 2024 年 9 月 政策研究工作文件 10900 Abstract 这篇论文使用世界银行长期增长模型及其扩展来研究秘鲁的长期增长前景及其达到高收入经济体状态的潜力。在业务照常进行的基本情景下，秘鲁的潜在GDP增长率在未来二十年内从2.1%缓慢下降到1.7%，主要受到人口因素的影响。在这种基本情景下，要达到高收入国家的水平需要超过半个世纪的时间。为了加速增长，论文考虑了非资源部门的中等和雄心勃勃的改革情景，通过更快的全要素生产率（TFP）增长、人力资本增长和更高的投资率来促进更快的增长。雄心勃勃的改革路径将平均增长率提高到一个更高的水平。 在模拟期间（2024-2050年），经济增长率为4.3%，使秘鲁能够在2045年达到高收入国家的地位。该论文还考虑了全球绿色转型情景，在此情景下，秘鲁能够利用来自清洁能源技术的更高全球铜需求。在这种情景下，更高的铜价、更广泛的勘探活动、改进的采矿技术以及再投资的铜收益将使基线增长率在2035年前提高至3.1%。如果秘鲁能够利用全球绿色转型并实施非资源部门的雄心勃勃的改革，经济增长率可能加速至平均每年5%，并在2042年前使该国达到高收入国家的地位。 这篇论文由世界银行发展研究组、发展经济学以及宏观经济、贸易和投资全球实践部分共同完成。它是世界银行为提供研究报告的开放访问并为全球发展政策讨论做出贡献的一项更大努力的一部分。政策研究工作论文也在网上发布于<http://www.worldbank.org/prwp>。作者可以联系如下：dbarcorondan@worldbank.org, bceliku@worldbank.org, pchavezuni@gmail.com, agalegomendes@worldbank.org, spennings@worldbank.org, 和 eresk@worldbank.org。 该政策研究工作论文系列旨在传播正在进行中的研究成果，以促进关于发展问题的交流与讨论。该系列的一个目标是尽快发布这些发现，即使这些成果的呈现可能尚未完全完善。这些论文附有作者姓名，并应据此引用。本报告中的观点、解释和结论完全是作者的观点。它们不一定代表国际复兴开发银行/世界银行及其附属组织的观点，也不一定代表世界银行执行董事会成员或他们所代表的政府的观点。 秘鲁长期增长前景：利用全球绿色转型和成为高收入国家所需改革1 亚瑟 · 门德斯 · 史蒂文 · 彭宁斯 · 埃琳娜 · 雷斯克 关键词经济growth, 人力资本, 投资, 全要素生产率, 创新, 教育, 市场效率, 基础设施,机构, 秘鲁, 绿色转型 JEL: 054, H54, O13, 041 1. Introduction peru 在1990年以后的时期经历了强劲而持续的经济增长，这支持了显著的社会和经济发展进步。2002年至2019年间，peru 的年均增长率达到了5.1%，远高于拉丁美洲2.7%的平均水平（图1）。高增长率使peru 的人均收入翻了一番，并在2008年达到中上收入国家的地位。2002年至2013年间，gdp 增长异常强劲，平均每年增长6.1%（以人均计算为5.2%），这主要得益于良好的经济改革和商品繁荣。 然而，2014-2019期间的经济增长率减半至3%，部分原因是商品超级周期的结束以及缺乏实质性改革所致。在2014-2019期间更加不利的外部环境下，揭示了秘鲁增长模式更为深刻的结构性挑战，如低生产率增长（世界银行，2022）。在未来几十年内，秘鲁追求经济发展需要寻找新的增长动力。 这篇论文研究了秘鲁长期经济增长前景以及该国实现高收入（HI）地位所需条件。加速经济增长至关重要。例如，如果秘鲁在后COVID时期继续保持当前的趋势增长率2.5%，那么要实现HI地位将需要近半个世纪的时间。相比之下，如果秘鲁的增长率能达到2002-2019年期间的平均水平（包括商品繁荣与萧条期），即5%，那么仅需约14年即可实现HI地位（如图2所示）。 我们使用世界银行长期增长模型套件（LTGM，Loayza和Pennings 2022）来评估促进经济增长和更快实现高收入状态的方法。标准的LTGM是一种索洛-斯旺模型。 采用新古典增长模型的样式，尽管可以根据国家和背景的不同扩展到多种方向。我们使用LTGM自然资源扩展模型（LTGM-NR，Loayza等，2022）作为核心模型，因为秘鲁是一个资源丰富的国家。LTGM-NR 在标准的新古典增长模型中加入了自然资源部门和政府财政政策，该政策决定了资源收入的支出方式。这种建模方法比主要的LTGM对资源丰富经济体的分析更为准确，因为它考虑了资源部门与非资源部门之间的异质性（附录A1）。我们还使用了LTGM-TFP扩展模型（Kim和Loayza，2019）和LTGM-人力资本扩展模型来分别模拟全要素生产率（TFP）增长和人力资本增长。3 我们首先构建秘鲁的“business-as-usual”增长路径模型，其中增长驱动因素——资本形成占GDP的比例、全要素生产率（TFP）、人力资本以及劳动参与率——遵循其历史趋势或近期走势。4我们发现，秘鲁的潜在GDP增长率很可能从2024年的约2.1%下降到2050年的约1.4%，这一变化主要由人口因素驱动，同时劳动力资本增长的下降（由于劳动力已经更加受教育）也起到了次要的作用。随着经济增长放缓，达到高收入（HI）状态所需的时间在基准情景下将更长——几乎需要65年。 接下来，我们评估国内改革以提高投资率、人力资本和全要素生产率（TFP）增长率，从而加速GDP增长的程度。具体而言，我们模拟了生产要素的中等规模冲击和雄心勃勃的冲击，并以高收入（HI）国家这些增长基础的分布为目标。雄心勃勃的改革在2024-2050期间平均产生4.3%的增长率，而基准情景下的平均增长率仅为1.9%。5我们也模拟了在“全球绿色转型”情景下的长期增长。如果世界实现净零排放（NZE），铜的需求增加将导致铜价上涨、铜投资增加和勘探活动加大。估计的GDP增长率比基线高出约一个百分点，这将显著帮助秘鲁实现其增长目标。结合全球绿色转型和雄心勃勃的国内改革，秘鲁的GDP增长显著加快，并有望在2042年达到中高收入（HI）国家的地位。 论文其余部分的组织结构如下。第2节呈现以往的增长动态。第3节讨论基准模拟所使用的假设，展示至2050年的基线增长路径以及每个增长驱动因素对增长放缓率的贡献。第4节展示了由于对每个增长决定因素进行改革而对GDP增长的综合影响。它显示了秘鲁在五个单独的全要素生产率（TFP）决定因素方面的表现与结构性和区域同行相比的位置，并量化了向前沿国家靠拢对TFP增长的影响。第5节呈现全球绿色转型情景，分析了全球净零排放（NZE）导致铜价上涨、铜部门TFP冲击、更高投资和长期生产等方面的影响。然后将国内改革与全球绿色转型情景结合起来，量化对GDP增长的综合影响。结论部分总结了主要发现及政策含义。 2. 秘鲁 GDP 增长的历史演变及其驱动因素 在20世纪90年代，秘鲁经历了平均年增长率3.2%的增长，这一增长与1980年代ハイペリントーション期后的经济改革密切相关。这些改革主要涉及宏观经济层面，旨在推动贸易自由化、私有化非盈利性国有企业、财政纪律、金融部门改革以及促进私人投资。这些措施的结合导致了资本的显著积累，并为新世纪的增长奠定了基础。 在此基础上，从2002年到2013年，秘鲁的增长率相较于前一个十年翻了一番，平均年增长率为6.1%。这一成功得益于良好的宏观经济政策、政治稳定以及有利的外部条件。该国成为世界领先的铜生产国之一，这还得益于这一时期启动的多个大型矿业项目。商品热潮推动了贸易额令人瞩目的73%增长，促进了私人投资的增长，到2013年底，私人投资翻了三倍。实物资本的积累发挥了重要作用，贡献了该期间总体增长率的2.7个百分点，这是过去二十年中最高的数值（图3）。 此外，由于税收征收改善导致财政资源增加，促进了公共投资的融资。总投资占GDP的比重达到了24%，这是自20世纪80年代初以来的最高水平（如图4所示）。另外，TFP增长了2.1%（如图5所示），Castillo和Rojas（2014）认为其中四分之一的增长归因于贸易条件的改善。财政收入的提升还支持了医疗卫生和教育领域的改革，而新的社会计划则为弱势群体提供了加强的支持。 从2014年至2019年，秘鲁面临不利的外部条件和缺乏新的经济改革，导致其增长率显著下降，几乎减半至3%。尽管宏观经济基本面稳定，但缺乏旨在促进可持续增长的明显政策措施变得明显。 在这段时间内，资本投入和生产率贡献均较低（如图3所示）。世界银行（2022）将生产率增长缓慢归因于小型企业占主导地位以及缺乏促进其扩张的动力。秘鲁较高的非正式经济程度加剧了整体较低的生产率。在应对这些挑战方面取得的有限进展可追溯到公共机构能力较弱。制度不稳定削弱了政府实施必要改革、在全国范围内发展高质量基础设施以及缓解市场僵化的 Ability to Implement Necessary Reforms, Develop Quality Infrastructure Throughout the Country, and Mitigate Market Rigidities。 在挑战中也取得了一些显著的成绩。2002年至2019年间，在减贫、减少不平等以及人力资本提升方面取得了积极进展（见图6）。过去二十年里，秘鲁在提高教育普及率和教育质量方面也取得了显著进步。25至34岁年轻人中完成中等教育的比例从2000年的43%上升到2017年的60%，完成高等教育的比例同期从12%上升到20%。人力资本对经济增长的贡献在2014年至2019年间有所增加，但在COVID-19疫情期间有所下降（见图3）。 总人口在过去十年中增长接近1.2%，自1990年以来呈现下降趋势（如图7所示）。最近五年人口增长率有所增加，主要是由于委内瑞拉移民增加，从2014年的约1.1%上升到2019年的1.9%。新冠肺炎疫情之后，人口增长率在2022年降至1%。 在2020年至2021年COVID-19危机期间，累计GDP增长率低于1%，国家现已从这一重大冲击中恢复过来。在此期间，结构性挑战被突出显示，潜在增长率因生产力和劳动力贡献较低而受到影响。 资料来源 ： 世界发展指标 ， 宾夕法尼亚大学世界表 10.01 方框 1. 智利与秘鲁的经济增长经验比较 这个框旨在比较智利从1991年开始的经济增长经验。当时智利的发展水平大致相当于2021年的秘鲁。随着智利过渡到高收入国家状态，经济增长的历史驱动因素多样，但主要由更高的私人投资引领，随后是更高的全要素生产率（TFP）增长率和更高的人力资本增长率，这种人口红利持续了22年。整个过程中，GDP增长率和人均GDP增长率平均分别为5.1%和3.9%。箱图B1b显示，智利用了21年时间成为高收入经济体。 在此期间，经济增长的动力包括：1）投资占国内生产总值的比例平均为23%（私人投资平均为20.5%，公共投资为2.5%），2）平均储蓄率为22.3%，经常账户余额占国内生产总值的比例平均为-0.8%，3）人力资本增长平均为0.6%，4）全要素生产率增长平均为0.5%，5）劳动年龄人口占总人口比例的增长约为0.35%，表明这一时期存在人口红利，6）总人口增长率从1.65%下降到1.05%。 3. 一切照旧基线中的增长驱动因素 在本节中，我们校准LTGM-NR模型以模拟2023-50期间秘鲁的“business-as-usual”基线情景。为了为长期的秘鲁经济建立基线，我们校准了诸如投资、人力资本以及非资源和自然资源部门全要素生产率增长等增长驱动因素的未来路径。6此外，还包括其他关键参数。