电力设备及新能源行业月报：8月新能源车市场增长显著，动力电池市场竞争加剧

证券研究报告|行业月报2024年09月22日 新能源车即将迎来销售旺季，产销增长态势表现强劲。根据乘联会数据，2024年8月我国新能源汽车产销分别完成105.1万辆和102.7万辆，产量环比增长 强于大市（维持评级） 12.7%、销量环比增长17.0%，同比分别增长32.6%和43.2%，8月新能源车行业走势国内零售渗透53.9%，较去年同期37.3%的渗透率有明显提升。2024年1-8 电力设备及新能源 沪深300 月，新能源汽车产销累计完成657.2万辆和601.6万辆，同比分别增长28.5%和35.3%。 1%-3%-7%-11 %-15 %-19 %-23 %-27 % 2024年8月我国新能源车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%，占乘用车出口24%，其中纯电动占比新能源出口的80.8%。1-8月新能源汽车累计出口78.7万辆，同比增长20.1%。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源产品品牌在海外的认可度持续向好。 2023-09 2024-01 2024-05 2024-09 图表1：2024年1-8月我国新能源车月度销量及零售渗透率情况 车企龙头比亚迪销量再创新高，智能新秀赛力斯未来市场前景光明。比亚迪官网显示，公司乘用车8月销量再创新高，以370,854辆的厂商批发销量亮眼成绩独占鳌头，同比增长35.3%，彰显了比亚迪在新能源汽车市场的强劲表现和持续的增长态势。2024年1-8月比亚迪乘用车累计销量为2,318,798辆。 比亚迪的几大品牌中，8月比亚迪海洋网与王朝网合计销量355,679辆，腾势销量9,989辆，仰望销量310辆，方程豹销量4876辆，不同品牌相互呼应，进一步丰富了比亚迪的产品矩阵和市场覆盖面。 赛力斯官网显示，8月赛力斯新能源汽车销量达36,181辆，同比增长479.55%； 2024年1-8月赛力斯新能源汽车累计销量达279,306辆，同比增长381.75%。 其主要的几款车型中，8月问界M9零售销量16955辆，M7零售销量11265辆，M5零售销量5306辆。8月23日，赛力斯集团全资子公司赛力斯汽车有限公司以115亿现金购买华为所持有深圳引望智能技术有限公司10%的股权，本次交易有助于推动赛力斯与华为的跨业界合作进一步升级，加速提升公司汽车智能化技术水平，未来公司销量有望进一步增长。 图表2：2024年8月部分重点车企新能源汽车销量（万辆） 小鹏新车上市获市场首肯，理想蝉联新势力销冠。根据小鹏汽车官方数据，8月小鹏汽车交付新车14,036台，同比增长3%，环比增长26%。2024年1月-8月，小鹏汽车累计交付新车共77,209台，同比增长17%。8月27日，小鹏汽车于北京召开发布会，小鹏MONA M03正式上市，价格配置领先于同档位产品，上市48小时大定突破30,000台。 根据理想汽车官方数据，8月理想汽车蝉联中国新势力品牌销量冠军，交付新车48,122辆，同比增长37.8%。2024年1月至8月共计交付288,103辆。 截至2024年8月31日，理想汽车累计交付921,467辆，其主力产品理想L6连续三个月交付量突破两万辆。 锂电板块仍由动力电池保持主导地位，产销增长态势显著。随着新能源汽车市场需求持续扩大，锂电池市场前景广阔。此外，从销量结构来看，动力电池依然占据主导地位。产量方面，8月我国动力和其他电池合计产量为101.3GWh，环比增长10.4%，同比增长36.8%。1-8月，累计产量达到623.1GWh，累计同比增长36.3%。销量方面，8月我国动力和其他电池合计销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为73.7%%和26.3%。1-8月 ， 我国动力和其他电池合计累计销量为581.8GWh，累计同比增长42.1%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为77.1%和22.9%。 动力电池产量规模保持增长，三元材料类出口明显上涨。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，产量方面，8月磷酸铁锂和三元材料占比分别为75.3%和24.5%。其中，8月磷酸铁锂材料达到76.3GWh，同比增长50.2%，环比增长11.3%。三元材料产量24.8GWH，同比增长7.5%，环比增长7.8%。 其他材料产量0.2GWH，同比增长24.9%，环比增长9.4%。出口方面，8月三元材料动力电池出口量为7.7GWh，环比增长30.6%，同比增长13.2%。 行业龙头宁德时代行业领先，业绩保持稳定。2024年8月宁德时代动力电池装车量20.98GWH，市场份额占比44.46%。三元电池装车量8.16GWH，占比67.25%，与上月比下降3.63pct。磷酸铁锂装车量12.82GWH，占比36.61%，与上月比下降2.32pct。1-8月宁德时代累计动力电池装车量为133.71GWH，市场份额占比46.20%，稳居行业榜首。排名第二的比亚迪紧随其后，动力电池装车量市场份额占比24.96%，与上月比上升2.14pct，反映出市场竞争激烈。 图表3：2024年8月动力电池产量 投资建议8月新能源汽车市场表现出巨大的增长潜力，国内销量与出口量均实现显著提升，体现出中国新能源汽车行业蓬勃向上的发展态势。建议重点关注车企的研发投入，产品技术的更迭换代。8月动力电池也表现出产销双增长的态势，磷酸铁锂电池依旧占据主流地位，此外三元材料动力电池出口量增长明显，位居第一。 风险提示：市场竞争激烈、原材料价格波动、技术更新迭代、地缘政治风险