量化周报：本周建议多配棕榈油、豆油、低硫燃料油

研究院量化组 配置建议 研究员 战术层面，权益市场中，本周建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场中，本周建议多配棕榈油、豆油、低硫燃料油、锡、锌，少配焦煤、玻璃、工业硅、纯碱、聚氯乙烯。 高天越0755-23887993gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 基本面角度建议做多CU2410、AL2410、AU2410、M2501、T2409。 市场回顾 联系人 流动性方面，权益市场中，本周易方达创业板ETF净申购最多达13.88亿份，南方中证新能源ETF净赎回最多达63.48亿份。衍生品市场中，本周贵金属板块保证金流入最多达13亿元，股指期货板块保证金流出最多达24亿元。 李逸资0755-23887993liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861 权益市场行业方面，本周房地产行业表现最好，上涨7.7%；电力设备行业表现最差，下跌2.7%。权益市场风格方面，大盘价值风格表现最好，上涨2.2%；小盘成长风格表现最差，下跌1.2%。 李光庭0755-23887993liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 衍生品市场品种方面，本周低硫燃料油表现最好，上涨6.0%；工业硅表现最差，下跌3.2%。衍生品市场风格方面，期限结构风格表现最好，上涨1.34%；短周期动量风格表现最差，上涨0.3%。 黄煦然0755-23887993huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 交易结构上，股票行业中计算机拥挤度最高为10.87分，社会服务最低为-13.56分。中性对冲端，IH年化基差率均值为0.68%，IF年化基差率均值为-0.7%，IC年化基差率均值为-5.09%。 商品期货端，FU、LU、LH贴水结构较强，JM、RU、RM升水结构较强。 麦锐聪0755-23887993mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 市场概览 流动性 流动性方面，权益市场中，本周易方达创业板ETF净申购最多达13.88亿份，南方中证新能源ETF净赎回最多达63.48亿份。衍生品市场中，本周贵金属板块保证金流入最多达13亿元，股指期货板块保证金流出最多达24亿元。 数据来源：天软华泰期货研究院 数据来源：同花顺华泰期货研究院 数据来源：天软华泰期货研究院 数据来源：天软华泰期货研究院 板块风格 权益市场行业方面，本周房地产行业表现最好，上涨7.7%；电力设备行业表现最差，下跌2.7%。权益市场风格方面，大盘价值风格表现最好，上涨2.2%；小盘成长风格表现最差，下跌1.2%。 数据来源：同花顺华泰期货研究院 数据来源：同花顺华泰期货研究院 衍生品市场品种方面，本周低硫燃料油表现最好，上涨6.0%；工业硅表现最差，下跌3.2%。衍生品市场风格方面，期限结构风格表现最好，上涨1.34%；短周期动量风格表现最差，上涨0.3%。 数据来源：天软华泰期货研究院 数据来源：天软华泰期货研究院 *图7中数据来源为华泰期货商品因子体系，具体可参考WindHTCI系列指数 交易结构 交易结构上，股票行业中计算机拥挤度最高为10.87分，社会服务最低为-13.56分。中性对冲端，IH年化基差率均值为0.68%，IF年化基差率均值为-0.7%，IC年化基差率均值为-5.09%。 数据来源：同花顺华泰期货研究院 商品期货端，FU、LU、LH贴水结构较强，JM、RU、RM升水结构较强。 期货的升贴水背后反映了品种的强弱，是商品投资中重要的定价因子，一方面长期滚动持有贴水品种的多头头寸，可以获得正向的展期收益（持续卖更贵的近月，买更便宜的远月），另一方面贴水品种近月价格更高，代表近期市场上的供需更加的紧俏，更有机会在未来获得高收益，选择品种做多时，贴水品种>升水品种，空头反之。 配置建议 战术层面，权益市场中，本周建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场中，本周建议多配棕榈油、豆油、低硫燃料油、锡、锌，少配焦煤、玻璃、工业硅、纯碱、聚氯乙烯。 基本面角度建议做多CU2410、AL2410、AU2410、M2501、T2409。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com