量化周报：本周建议多配低硫燃料油、石油沥青、原油

研究院量化组 配置建议 研究员 战术层面，权益市场中，本周建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场中，本周建议多配低硫燃料油、石油沥青、原油、尿素、焦煤，少配生猪、镍、纸浆、不锈钢、硅铁。 高天越0755-23887993gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 基本面角度建议做多I2401、J2401、I2401-I2405、J2401-J2405、AL2310。 市场回顾 联系人 行情表现方面，本周（2023/10/23-2023/10/27）沪深300指数上涨1.58%，商品指数上涨1.5%，国债指数上涨0.22%。 李逸资0755-23887993liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861 流动性方面，权益市场中，本周华宝中证医疗ETF净申购最多达38.55亿份，华夏中证1000ETF净赎回最多达9.75亿份。衍生品市场中，本周股指期货板块保证金流入最多达57亿元，能源化工板块保证金流出最多达23亿元。 李光庭0755-23887993liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 权益市场行业方面，本周汽车行业表现最好，上涨1.5%；通信行业表现最差，下跌8.4%。权益市场风格方面，大盘成长风格表现最好，下跌0.9%；大盘价值风格表现最差，下跌3.6%。 衍生品市场品种方面，本周焦煤表现最好，上涨8.9%；工业硅表现最差，下跌3.6%。衍生品市场风格方面，长周期动量风格表现最好，上涨0.96%；短周期动量风格表现最差，下跌1.02%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 交易结构上，股票行业中家用电器拥挤度最高为14.47分，环保最低为-14.31分。中性对冲端，IH年化基差率均值为4.38%，IF年化基差率均值为3.94%，IC年化基差率均值为0.16%。 商品期货端，SA、FG、UR贴水结构较强，LH、RU、NR升水结构较强。 市场概览 行情表现 行情表现方面，本周（2023/10/23-2023/10/27）沪深300指数上涨1.58%，商品指数上涨1.5%，国债指数上涨0.22%。 数据来源：同花顺华泰期货研究院 *本报告中所有折线图采用时间范围为近3个月，所有柱状图采用时间范围为本周表1:各资产类别表现 CTA大类表现 以下为近三个月CTA大类表现和CTA大类基金近期胜率。 数据来源：朝阳永续私募排排华泰期货研究院 数据来源：朝阳永续私募排排华泰期货研究院 下表为各CTA类别表现。 流动性 流动性方面，权益市场中，本周华宝中证医疗ETF净申购最多达38.55亿份，华夏中证1000ETF净赎回最多达9.75亿份。衍生品市场中，本周股指期货板块保证金流入最多达57亿元，能源化工板块保证金流出最多达23亿元。 数据来源：天软华泰期货研究院 数据来源：同花顺华泰期货研究院 数据来源：天软华泰期货研究院 数据来源：天软华泰期货研究院 板块风格 权益市场行业方面，本周汽车行业表现最好，上涨1.5%；通信行业表现最差，下跌8.4%。权益市场风格方面，大盘成长风格表现最好，下跌0.9%；大盘价值风格表现最差，下跌3.6%。 数据来源：同花顺华泰期货研究院 数据来源：同花顺华泰期货研究院 衍生品市场品种方面，本周焦煤表现最好，上涨8.9%；工业硅表现最差，下跌3.6%。衍生品市场风格方面，长周期动量风格表现最好，上涨0.96%；短周期动量风格表现最差，下跌1.02%。 数据来源：天软华泰期货研究院 数据来源：天软华泰期货研究院 *图10中数据来源为华泰期货商品因子体系，具体可参考WindHTCI系列指数 交易结构 交易结构上，股票行业中家用电器拥挤度最高为14.47分，环保最低为-14.31分。中性对冲端，IH年化基差率均值为4.38%，IF年化基差率均值为3.94%，IC年化基差率均值为0.16%。 数据来源：同花顺华泰期货研究院 商品期货端，SA、FG、UR贴水结构较强，LH、RU、NR升水结构较强。 期货的升贴水背后反映了品种的强弱，是商品投资中重要的定价因子，一方面长期滚动持有贴水品种的多头头寸，可以获得正向的展期收益（持续卖更贵的近月，买更便宜的远月），另一方面贴水品种近月价格更高，代表近期市场上的供需更加的紧俏，更有机会在未来获得高收益，选择品种做多时，贴水品种>升水品种，空头反之。 配置建议 战术层面，权益市场中，本周建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场中，本周建议多配低硫燃料油、石油沥青、原油、尿素、焦煤，少配生猪、镍、纸浆、不锈钢、硅铁。 数据来源：同花顺华泰期货研究院 数据来源：同花顺华泰期货研究院 基本面角度建议做多I2401、J2401、I2401-I2405、J2401-J2405、AL2310。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com