计算机行业事件快评：华为计算加速迭代，相关厂商持续受益

股票研究/2024.09.22 华为计算加速迭代，相关厂商持续受益计算机评级：增持 上次评级:增持 股票研 究 行业事件快 评 证券研究报 告 朱丽江(分析师) 010-83939785 zhulijiang@gtjas.com 登记编号S0880523060002 本报告导读： 华为通过架构创新，向合作伙伴提供可持续的算力解决方案，开源欧拉与开源高斯持续壮大，成为中国市场核心参与者，鸿蒙生态快速成长，有望实现超预期发展。 投资要点： 投资建议：华为计算生态快速发展，相关厂商有望受益，推荐标的中国软件国际、软通动力、拓维信息，受益标的神州数码、润和软件、海量数据、中国软件、诚迈科技、中国长城、高新发展。 华为通过架构创新，向合作伙伴提供可持续的算力解决方案。2024 年9月19日至21日，华为全联接大会在上海召开，展示了华为计 算生态的最新进展。在算力底座层面，华为轮值董事长徐直军表示在海外制裁持续的情况下，只有基于国内可获得的芯片制造工艺打造的算力才是长期可持续的算力，而中国半导体制造工艺相当长时间内处于相对落后状态，导致了单颗芯片的算力性能与海外产品存在差距，因此华为努力推动计算架构创新，通过“超节点+集群”的方式，向客户提供能够满足其需求的系统级算力，确保华为计算生态的可持续发展。截止2024年9月，已经有超过600万开发者和 7600家合作伙伴加入了鲲鹏及昇腾计算生态，共同开发了超过2万个行业解决方案，未来华为将持续投入，推动华为计算生态发展。 开源欧拉与开源高斯生态持续发展壮大，成为中国市场的核心参与者。根据华为全联接大会援引第三方统计数据，2023年openEuler操作系统在中国新增服务器操作系统中市占率达到36.8%，成为市 占率第一的服务器操作系统，全球累计部署量超过350万次，服务了150多个国家的用户；2023年openGauss数据库在中国本地部署的集中式关系型数据库中市占率达到21.9%，名列前茅，在2024年有望进一步提高至30%。随着openEuler及openGauss全新版本的陆续发布，将进一步满足AI异构计算对基础软件侧的要求，预计其在政府、金融、电信、电力等重点行业客户中的市场影响力将持续提升，相关发行版厂商有望受益。 鸿蒙生态快速成长，有望实现超预期发展。HarmonyOS是一款全场 景分布式智能操作系统，预计在今年年底正式商用发布的 HarmonyOSNEXT采用全新系统架构和全新的分布式软总线，整机性能提升30%，应用跨终端流转速度实现3倍提升，功耗降低20% 截止2024年9月，原生鸿蒙应用及元服务已经上架超过1万个，基本可以满足用户99.9%的使用需求，覆盖用户的生活、金融、消费办公、娱乐等场景，预计到10月份会有10万个完成上架。在覆盖 终端类型上，据财联社9月20日报道，华为常务董事余承东表示，目前的华为PC或是最后一批搭载Windows系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的PC产品。我们认为鸿蒙PC的推出将补足华为智慧物联生态的重要一环，有望进一步推动鸿蒙生态超预期发展。 风险提示：核心元器件供应紧张、客户IT预算下滑的风险。 相关报告 计算机《MoE与思维链助力大模型技术路线破局》2024.09.20 计算机《OpenAIo1开启大模型应用新范式》 2024.09.16 计算机《银行间交易自主可控提升行业景气度》 计算机《示范区落地，交通信息化景气度再获验证》2024.07.25 2024.09.03 计算机《自主可控迎内外催化，行业有望超预期》2024.07.22 表：推荐标的盈利预测表 公司拓维信息 （元） 13.87 （亿元） 174.21 2024E 0.07 2025E0.12 2026E0.19 2024E 198.14 2025E 115.58 2026E 73.00 评级增持 软通动力 36.30 345.92 0.66 0.86 1.16 55.00 42.21 31.29 增持 中国软件国际 3.65 100.89 0.28 0.35 0.45 13.04 10.43 8.11 增持 收盘价 总市值 EPS（元/股）PE 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，市值为2024年9月20日数据 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比 较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 股票投资评级 行业投资评级 评级说明 增持相对沪深300指数涨幅15%以上 谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上 增持明显强于沪深300指数 中性基本与沪深300指数持平 减持明显弱于沪深300指数 国泰君安证券研究所 上海 深圳 北京 地址上海市静安区新闸路669号博华广场 深圳市福田区益田路6003号荣超商 北京市西城区金融大街甲9号金融 20层 务中心B栋27层 街中心南楼18层 邮编200041 518026 100032 电话（021）38676666 （0755）23976888 （010）83939888 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com