保险行业周报（20240916-20240920）：台风接连登陆，保险业积极发挥保障功能

本周保险指数上涨2.45%，跑赢大盘1.29个百分点，保险个股全面上涨，其中友邦涨6.20%，太平涨4.34%，平安涨2.94%，国寿涨2.67%，财险涨2.38%，新华涨2.37%，太保涨2.12%，人保涨1.51%。10年期国债收益率2.04%，较上周五下降3个基点。

本周动态包括：平安人寿余宏退休后返聘任职期满卸任，杨铮出任临时负责人；金融监管总局核准谢维青、袁烨担任太平洋人寿董事；上海财险业因台风“贝碧嘉”接到报案2.94万件，预估赔款5亿元。

近期台风天气影响点评：海南、上海等地受“摩羯”“贝碧嘉”“普拉桑”等台风影响，保险业积极应对。目前估损可控，“摩羯”估损约20.6亿元，已赔付2.1亿元；“贝碧嘉”预估赔款5亿元。历史数据显示，去年“杜苏芮”台风导致估损62.41亿元。Q3财险业COR或受影响减小，但理赔工作持续进行。从全年看，此次台风对头部财险公司影响可控，行业风险减量体系有望降低赔付波动。

投资建议：财险PB估值与ROE相关，承保端成为决胜关键。行业龙头凭借COR领先，头部公司积极完善风险减量体系，提升经营稳定性。推荐顺序：太保、财险H、国寿、新华、平安。当前PEV估值：友邦1.16x、国寿0.70x、平安0.54x、太保0.51x、新华0.38x；PB估值：财险H0.86x、人保A1.05x。

风险提示：监管变动、自然灾害加剧、长端利率下行、权益市场波动。