一、菜油产业逻辑概述
上周北美油菜籽预期丰收,农户持续抛售旧作库存,抑制内外盘菜油价格。加拿大天气转好,减产预期降低,菜籽价格低于600加元/吨,进口利润凸显,加剧国内菜油供给宽松。国内库存维持高位且持续累库,现货市场成交疲软,终端需求弱,油厂压榨开工高,菜油供给仍偏宽松。
二、国内各地现货报价
截至8月12日,国内菜油现货价格小幅下跌:南通报8190元/吨(跌30元/吨);东莞和湛江报8020元/吨(跌30元/吨);防城港和钦州报8020元/吨(跌30元/吨)。
三、期货盘面价格解读
菜油期货从8800-8900一线跌至8000-8100一线,加拿大天气炒作结束叠加预期丰收,短期价格或调整。反弹至8300-8400一带受阻,伴随减仓和成交量减少,价格回归五日均线。
四、研究结论
国内菜油供给充裕,沿海油厂及华东库存高于同期,累库持续。叠加北美油菜籽预期丰收,基本面主导价格。