国债日报

行情回顾与操作建议

• 当日行情：美联储降息50bp超预期，国内债市受提振，国债期货冲高回落，全线收跌。
• 利率现券：银行间现券收益率全面回升，短端上行幅度更大，十年国债未破2%关口，活跃券收益率上行0.15bp至2.0375%。
• 资金市场：银行间资金面早盘紧张，午后逐渐宽松，央行净投放3628亿元，短端利率回升，银存间隔夜加权回升约11bp至1.89%，7天加权回升近9bp至1.97%。
• 结论：经济数据不及预期，稳增长压力加大，美联储降息后央行操作空间增大，但需警惕央行卖债、财政加码、宽松不及预期或利多出尽的高位回调风险。资金面短期存在压力，关注央行国庆节前对冲操作。

行业要闻

• 美联储降息：联邦基金利率下调50bp至4.75%-5.00%，超出市场预期，预计今年还会降息50基点。
• 政策声明：通胀仍处“略高”水平，就业和通胀目标面临平衡风险。
• 国内政策：多项政策将加码发力，包括“两新”政策落实、货币财政增量举措、设备更新和消费品以旧换新政策。
• 稳增长压力：工业生产、居民消费、投资等指标低于预期，呼吁新一轮稳增长政策加速落地，完成全年5%经济增长目标。

数据概览

• 国债期货行情：提供相关数据图表。
• 货币市场：提供相关数据图表。
• 衍生品市场：提供相关数据图表。