协鑫新能源中期报告 2024

關 於 協 鑫 新 能 源 •國內知名光伏發電民營企業，其大股東之一協鑫科技(3800.HK)是全球領先的多晶硅生產商及硅片供應商 •成功落實輕資產戰略轉型，積極研究在現有光伏發電的業務平台上，發展其他清潔能源業務 •引領光伏電站智能運營的發展方向，成功獲評全國首家「5A級光伏電站運維服務單位」榮譽稱號 本中期報告載有前瞻性陳述，涉及本集團的預測業務計劃、前景、財務預測及發展策略。該等前瞻性陳述是根據其營運的行業及市場目前的信念、預測、假設及前提，當中有些涉及主觀因素或不受我們控制。該等前瞻性陳述是瞻性陳述涉及許多風險及不明朗因素及可能不會在將來實現。鑑於風險及不明朗因素，本中期報告內所載列的前瞻性陳述不應視為董事會或本公司聲明該等計劃及目標將會實現，故投資者不應過於依賴該等前瞻性陳述 目 錄 1. 二零二四年中期表現摘要2業務回顧3管理層討論及分析6 2. 我們的董事16本公司證券及購股權計劃權益17企業管治及其他資料23與股東溝通27 3. 未經審核簡明中期綜合財務報表審閱報告28未經審核簡明中期綜合財務資料29 73 75 概 覽 及 我 們 的 策 略二 零 二 四 年 中 期表 現 摘 要 在能源轉型的征途上，我們肩負重任，破繭成蝶，迎接新生。 當前，全球能源格局正在深刻調整，新一輪能源革命正以迅猛之勢展開。電力，特別是太陽能和風能等可再生能源，在世界能源消費中的比重持續上升。十年來，協鑫新能源堅守綠色低碳的轉型之路，不斷創新商業模式，提升產業鏈質量，培育新質生產力，積極承擔企業責任，為應對全球氣候變化和人類命運共同體的構建貢獻協鑫新能源智慧。 今年是協鑫新能源轉型發展光伏發電第十個年頭。回顧過往，協鑫新能源光伏發電裝機規模連續多年領跑全球，截至2019年底，公司光伏電站容量規模高達7.14吉瓦，為全球光伏產業寫下了濃墨重彩的一筆。 面對行業周期性低谷，協鑫新能源全力推進輕資產戰略轉型。於2023年10月，協鑫新能源將旗下在中國境內的最後一批共36個光伏電站項目出售，總規模為約584兆瓦。與此同時，協鑫新能源積極審慎處理優先票據的相關債務條款，於2023年內完成近2.4億美元的優先票據贖回及回購，截止2024年6月30日公司的資產負債率下降至約22.8%的穩健水平，流動資金狀況得到顯著改善，亦為「天然氣」賽道發展提供更多現金流。 今年上半年，國內光伏新增裝機為102.48兆瓦，同比增長30.68%，光伏產業長期向好的基本面不會改變。隨著存量和增量的光伏裝機穩步快速增加，光伏後市場也迎來強勁增長勢頭，尤其在新型電力系統構建的關鍵期，光伏電站的高效運維、保值增值也進入剛性需求。 數字時代，數智化運維成為光伏後市場新質生產力的重要引擎。協鑫新能源旗下的運營科技公司推出自主研發的「鑫翼連」綜合能源管理平台V3.0已在國際光伏與智慧能源（上海）大會（「SNEC 2024」）上正式推出，標誌著「綜合能源數智化整體解決方案」已完成全部功能設計並成功投放市場。該平台集成了最新的能源管理技術及智能化運維策略，形成數據系統、管理系統、知識庫和AI中心4大單元，涵蓋實時監控、生產管理、經營管理、市場管理、供應鏈管理、多端融合，知識庫、AI中心8大功能模塊和178個模型，覆蓋了風、光、儲、充、虛擬電廠等等綜合能源多業態，構建了成熟、穩定的全生命周期綠色運營新生態，為業主提供更加精准、高效的服務，實現價值最大化。 概 覽 及 我 們 的 策 略業 務 回 顧 2024年5月11日，協鑫新能源旗下的運營科技公司與國順科技集團有限公司（「國順科技」）在蘇州協鑫能源中心簽署戰略合作協議。根據協議，雙方將在綜合能源管理、數據服務平台、AI電力交易、海外市場拓展等多業務領域展開合作，聯合開拓新能源運維市場，探索新模式、拓展新領域、實現新跨越。國順科技作為一家光伏、風電、水電、儲能、天然氣、氫能等綜合智慧能源供應、智慧農業等綜合一體的公司，在華北等地有豐富的項目建設經驗和業績，與大型國企、央企有廣泛的項目合作資源。 截至二零二四年六月三十日，本集團已累計與全國各地近300家光伏電站訂立各類營運及維護服務合同，總裝機容量約為7.3吉瓦，市場佔有率名列前茅。與此同時，於2024年7月2日，協鑫新能源發佈公告，將為南京鑫能智儲科技有限公司和中衛鑫華科技有限公司提供為期3年的經營及維護服務，光伏運維業務快速發展。 儲能是新型電力系統的「壓艙石」，光儲平價即將開闢新的增長極。未來新型儲能將會形成多能互補的局面，引入市場競爭機制，增強電力市場的活力和效率。基於此，協鑫新能源也靈活應對市場變化，不斷創新，提供多樣的供需資源匹配服務，積極推進「風光儲」一體化，推動能源綠色低碳發展。 憑藉在科技創新領域的持續輸出，運營科技公司陸續榮獲「中電聯電力科技創新獎二等獎」、「江蘇省儲能行業常務理事單位」、「蘇州工業園區第七批總部企業」及「蘇州市新興服務業領軍企業」等稱號。 LNG 根 據《中 國 天 然 氣 發 展 報 告(2024)》，2023年 度， 國 內 天 然 氣 消 費 重 回 快 速 增 長， 世 界 天 然 氣 消 費 恢 復 正 增長，北美和亞太地區的表現尤其突出。預計2024年天然氣消費量4,200億 －4,250億立方米，同比增長6.5%-7.7%，液化天然氣（「LNG」）進口維持增長態勢。 依托協鑫集團上游埃塞油氣資源和國內LNG接收站資源平台，協鑫新能源以天然氣貿易為紐帶，在經濟雙循環格局構建中為天然氣定好位。通過融合國際LNG長約和國內天然氣資源，打造具有競爭力的國際國內天然氣資源池，積極開拓國內外LNG市場；以新加坡貿易公司為平台，推動國際貿易量持續擴大，並於市場機會出現時借助套期保值管理好市場風險。 2024年7月3日，協鑫新能源與上海石油天然氣交易中心簽署戰略合作協議，雙方將在信息共享、能源和基礎設施交易、產品創新、市場研討、資源服務等方面實現資源優勢互補，共同研究和創新接收站公平服務合作模式，共同保障區域能源供應安全、推動國家「X+1+X」天然氣市場化改革、天然氣產供儲銷體系建設發揮積極作用。 此外，為了平衡及達至多元化投資發展，以實現潛在的資本增值，本集團於2024年6月25日公佈，透過認購重點投資能源及其他相關先進製造業的上市及非上市資產以尋求長期最大化絕對回報的獨立投資組合，利用基金管理層的專業知識、豐富投資經驗及策略來達成其投資目標，同時減低直接投資風險。 ESG 環境、社會和治理（「ESG」），是一道必答題。不僅是全球資本市場衡量企業價值、責任風險的標尺，更是挖掘差異化競爭優勢，打造新質生產力的重要工作。中國國家主席習近平指出「綠色發展是高質量發展的底色，新質生產力本身就是綠色生產力」。 踐行ESG理念是一項長期且複雜的系統工程，需要企業長期主義的投入和落實。協鑫新能源一直將ESG理念融入公司運營管理，不斷將ESG理念植入到產業鏈全生命周期服務中，圍繞綠色低碳、智慧化光伏電站運營等重要的ESG議題制定了明確的行動規劃，將應對措施融入到企業運營日常，持續降低自身運營對於環境所帶來的影響，聚焦ESG本質於核心，深耕創新和可持續發展，實現經濟、社會、環境綜合價值的最大化，為社會及本公司股東帶來更大的回報。 面對全球經濟增速放緩、國際貿易摩擦不斷、地緣政治鬥爭等新挑戰，協鑫新能源將繼續夯基固本，修煉內功，不斷提升光伏後市場的數智化運維水平，為客戶碳資產的保值增值創造更大價值；同時積極求變謀新，充分把握LNG貿易新機遇，為世界能源綠色、安全、平穩轉型貢獻協鑫新能源力量。未來，協鑫新能源也將一如既往踐行ESG理念，通過內部治理提升和外部合作，推動ESG全員共治和產業鏈綠色低碳可持續發展，以長期主義理念為社會、客戶及股東帶來更多回報和價值。 概 覽 及 我 們 的 策 略管 理 層討 論 及 分 析 截至二零二四年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔期間虧損為人民幣174百萬元，而截至二零二三年六月三十日止六個月的本公司擁有人應佔期間虧損為人民幣216百萬元。本報告期間產生虧損乃主要歸因於以下綜合影響： 1.附屬電站的已併網容量自二零二三年六月三十日的816兆瓦減少至二零二四年六月三十日的134兆瓦，使業務規模減少83.6%。本集團附屬光伏電站的已併網容量下降主要是由於在二零二三年出售光伏電站所致。本集團的業務規模下降導致毛利自人民幣195百萬元減少人民幣125百萬元至本報告期間人民幣70百萬元； 於二零二三年十月十二日，本集團與蘇州工業園區鑫坤能清潔能源有限公司訂立十一份股份轉讓協議，以出售36間附屬公司之88.58%到100%股權，總代價為人民幣1,004百萬元。該等附屬公司於中國經營的光伏電站項目總容量為584兆瓦。於二零二三年，上述所有公司的出售事項均已完成，導致上述業務規模大幅減少。 2.本集團自二零二三年開始提供LNG貿易及相關產品，於截至二零二四年六月三十日止六個月產生銷售收益人民幣307百萬元，而上一報告期間為人民幣零元； 3.行政開支由人民幣107百萬元增加14.7%至人民幣122百萬元，乃主要由於截至二零二四年六月三十日止期間本集團訂立LNG貿易業務的一般行政開支（如租金、法律及專業費用）增加； 4.與上一報告期間相較，融資成本由人民幣193百萬元減少至人民幣39百萬元，乃主要由於光伏電站發電業務規模減少以及償還債務所致。 1 於二零二四年六月三十日，本集團附屬光伏電站的已併網容量為約134兆瓦（二零二三年十二月三十一日：134兆瓦）。截至二零二四年六月三十日止六個月的容量、電力銷售量及收入詳情載於下文。 位於中國的光伏電站收入乃主要來自國家電網有限公司（「」）的附屬電站。國家電網是中國國有企業，違約風險極低。因此，董事認為應收貿易款項的信貸風險甚低。 2. 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團為若干已出售光伏電站項目提供經營及維護服務，並產生管理服務收入。此外，本集團提供採購服務等其他配套服務以擴闊業務覆蓋範圍，從而產生額外的收入來源。於二零二四年六月三十日，本集團已訂立合約，為總裝機容量約7.3吉瓦的光伏電站提供經營及維護服務。 3.LNG 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團透過擴大其於LNG及相關產品貿易的角色進入LNG市場。本集團透過買賣LNG及相關產品產生銷售收入人民幣307百萬元（二零二三年：人民幣零元）。 概 覽 及 我 們 的 策 略管 理 層討 論 及 分 析 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團之收入主要來自(i)光伏發電；(ii)提供光伏電站經營及管理服務所得服務收入；(iii)光伏相關配套服務收入；及(iv)LNG及相關業務收入。下表載列本集團收入分析： 收入增加主要由於在二零二三年出售光伏電站及新產生的LNG業務相關收入的合併影響導致。已併網容量由二零二三年六月三十日的816兆瓦減少至二零二四年六月三十日的134兆瓦。中國平均電價（扣除稅項）為約每千瓦時人民幣0.49元（二零二三年：每千瓦時人民幣0.68元）。 本集團於截至二零二四年六月三十日止六個月之毛利率為14.1%，而截至二零二三年六月三十日止六個月則為46.2%。毛利率下跌的主要原因是於本報告期間本集團新進入市場的LNG及相關產品貿易業務的毛利率相對較低。銷售成本主要由LNG及相關產品的採購成本（佔銷售成本71%）以及餘下成本為光伏電站的折舊、經營及維護成本等組成。 截至二零二四年六月三十日止六個月，其他收入主要包括含有重大融資組成部分的合約所產生的推算利息人民幣20百萬元（二零二三年：人民幣零元）及銀行利息收入人民幣3百萬元（二零二三年：人民幣6百萬元）。 行政開支主要包括員工成本、租金費用以及法律及專業費用。行政開支增加14.7%至截至二零二四年六月三十日止六個月之人民幣122百萬元（二零二三年：人民幣107百萬元）。行政開支增加主要由於截至二零二四年六月三十日止期間本集團進入LNG市場的一般行政開支（