核心观点
- 市场分析:步入金九银十消费旺季,钢材价格震荡走强,期货现货价格均上涨。产量已降至超低水平,成为价格反弹核心因素。消费季节性转强,但同比仍低位,趋势不明乐观。库存降至历史最低,去库过快,核心矛盾在于产量过低和去库过快,需稳价或适度反弹修复供需关系。
- 关键数据:
- 供给:高炉开工率77.63%,同比下降6.44个百分点;铁水产量223.38万吨,同比下降24.46万吨。
- 消费:五大材周度总消费量891.27万吨,环比增长36.35万吨。
- 库存:五大材总库存1418.71万吨,环比下降90.49万吨。
- 策略:单边交易,无跨期、跨品种、期现、期权策略。
- 风险:宏观政策、需求情况、出口、钢厂利润、炉料成本等。
研究结论
钢材价格在旺季反弹,但供需矛盾仍存,需稳价修复供需关系。关注三季度专项债落地及宏观政策。