量化配置基础模型周报第16期：标普500与黄金指数收涨，BL策略本月收益最高达0.76%

大类资产配置周报

本周各大类资产表现
标普500、SHFE黄金、国债总财富指数、南华商品指数和企业债总财富指数分别上涨4.18%、1.73%、0.58%、0.54%和0.03%；沪深300、中证1000、中证转债和恒生指数分别下跌2.23%、2.11%、1.74%和0.36%。

各配置模型表现

• 国内资产BL模型1：本周收益0.41%，9月份收益0.63%，2024年以来收益5.98%，年化波动1.69%，最大回撤0.78%。
• 国内资产BL模型2：本周收益0.27%，9月份收益0.5%，2024年以来收益5.4%，年化波动1.47%，最大回撤0.65%。
• 国内资产风险平价模型：本周收益0.08%，9月份收益0.07%，2024年以来收益4.46%，年化波动1.15%，最大回撤0.37%。
• 基于宏观因子的资产配置模型：本周收益0.04%，9月份收益0.06%，2024年以来收益3.87%，年化波动1.24%，最大回撤0.45%。
• 全球资产BL模型1：本周收益0.81%，9月份收益0.76%，2024年以来收益6.62%，年化波动1.97%，最大回撤0.95%。
• 全球资产BL模型2：本周收益0.62%，9月份收益0.52%，2024年以来收益5.48%，年化波动1.48%，最大回撤0.64%。
• 全球资产风险平价模型：本周收益0.13%，9月份收益-0.07%，2024年以来收益4.9%，年化波动1.03%，最大回撤0.31%。

模型介绍

• BL模型：结合主观观点与量化配置，优化资产配置权重，有效解决均值-方差模型的局限性。报告构建了两种全球资产BL模型和两种国内资产BL模型。
• 风险平价模型：通过风险贡献均等化实现跨周期稳定收益，报告构建了基于六类资产的全球资产风险平价模型和国内资产风险平价策略。
• 基于宏观因子的资产配置策略：通过宏观因子体系反映主观判断，报告构建了基于国内资产的宏观因子资产配置策略，反映对增长、通胀等六大宏观风险的观点。

风险提示
量化模型基于历史数据构建，历史规律存在失效风险。