本周电力板块行情总结
行业指数表现
- 本周电力板块走势强于大盘，公用事业板块下跌1.56%，电力子板块下跌0.45%，高于沪深300跌幅15.53%，在申万31个一级板块中涨幅排第2位。
- 电力子板块内部，火力发电、电能综合服务、光伏发电、热力服务、水力发电、风力发电、核力发电分别下跌5.66%、5.02%、4.29%、2.33%、2.64%、2.72%、3.02%，中国广核和中国核电平均下跌7.47%。
个股表现
- 涨幅前五的个股：ST聆达（8.03%）、大连热电（6.28%）、湖南发展（5.84%）、廊坊发展（5.28%）、新筑股份（4.35%）。
- 跌幅前五的个股：ST旭蓝（-11.76%）、兆新股份（-10.70%）、中国广核（-9.40%）、露笑科技（-9.09%）、南网储能（-8.59%）。
投资建议
- 水电：推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源。
- 火电：推荐福能股份、申能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力。
- 核电：推荐中国核电，谨慎推荐中国广核。
- 绿电：推荐三峡能源，谨慎推荐中绿电、龙源电力、浙江新能。
本周专题
- 新能源装机规模：国家能源局提出2030年前非化石能源消费占比达25%，每年新增装机1亿千瓦以上。截至7月底，全国累计发电装机约31亿千瓦，同比增长14.0%，其中太阳能发电装机约7.4亿千瓦（同比增长49.8%），风电装机约4.7亿千瓦（同比增长19.8%）。
- 绿证核发政策：推动绿证与CCER有效衔接，明确市场边界，避免重复获益。光伏、陆上风电仅可申请绿证，深远海海上风电、光热项目可自主选择绿证或CCER，2024年H1绿证核发量同比增长13倍，8月核发9.52亿个。
行业数据跟踪
- 煤炭价格：环渤海动力煤综合平均价712元/吨，周环比持平；长江口动力煤价格指数（5000K）782元/吨，周环比上涨0.90%。
- 石油价格：国内柴油现货价6802.40元/吨，周环比下跌1.38%；WTI原油、Brent原油价格分别下跌0.26%、0.99%。
- 天然气价格：国内LNG出厂价格指数5260元/吨，周环比下跌0.59%。
- 光伏行业价格：多晶硅致密料均价39.5元/kg，单晶硅片、PERC电池片、PERC组件价格均稳定或略有下跌。
- 长江三峡水情：入库流量13100立方米/秒，出库流量7580立方米/秒，库水位155.39米，周环比上涨1.68%。
- 风电行业价格：环氧树脂、聚氯乙烯、中厚板、螺纹钢价格稳定或下跌。
- 电力市场：广东省燃煤、燃气日前现货成交电价分别下跌11.32%、8.94%。
- 碳市场：全国碳市场碳排放配额成交量679802吨，周环比上涨1684.26%；开盘价86.65元/吨，收盘价92.8元/吨，周环比分别下跌6.74%、0.35%。
风险提示
- 宏观经济波动风险
- 电力市场化改革推进不及预期
- 新能源竞争激烈导致盈利下降
- 降水量不及预期
研究结论
电力板块本周表现强于大盘，但内部个股分化明显。水电受来水改善受益，火电煤电低碳化改造加速，核电长期成长性佳，绿电作为主力电源持续扩大装机。国家政策支持新能源发展，绿证核发政策明确市场边界，但需关注宏观经济、政策落实、市场竞争及自然因素带来的风险。
