四川长虹机构调研纪要

四川长虹电器股份有限公司2024年上半年业绩表现良好，营业收入同比增长10.24%，达到514.19亿元；归母净利润同比增长38.71%，达到2.8亿元。公司经营活动现金流净额为-10.49亿元，主要受销售采购结算结构影响，计划通过提高经营效率和优化结算方式改善现金流。公司积极布局AI技术，推出搭载云帆生成式大模型平台的AI电视，并在IFA展会上发布全球首款沧海智能体AITV和长虹美菱智汇家大模型，推动家电智慧化发展。公司拟进行中期分红，总额2.3亿元，占净利润的82.3%，以建立持续稳定的股东回报机制。推动业绩增长的主要因素包括通用设备制造业务受益于“以旧换新”政策，电视业务通过降费控本实现减亏，非经常性损益主要来自被投资企业华丰科技公允价值增加。公司持续推出新产品，涵盖电视、冰箱、空调等领域，并加强与华为等企业的合作。尽管净利率（0.5%）低于美的、格力、海尔等竞争对手，公司正通过强化战略执行、提升产品力、制造力、市场力和品牌力，推动经营质量提升。公司在国企改革方面取得一定成效，优化产业布局、强化科技创新、完善公司法人治理，经营质量有所提升。