锰硅市场周报：钢招拖延去库不畅 锰硅市场观望蔓延

钢招拖延去库不畅锰硅市场观望蔓延 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。锰矿市场观望，价格小幅波动，北方大区即期生产利润率为-4.95%，南方大区即期生产利润率为-15.08%，西北产区无明显停产意愿，产量波动不大，南方地区开工率延续低位。需求方面，终端表现延续萎靡，下游企业利润修复有限，复产缓慢，市场延迟采购，成交以盘面基差点价为主。 行情展望：锰矿弱势盘整，化工焦连续下跌后或迎来修复反弹，成本震荡运行，产地开工小幅波动，个别工厂有炉子进行检修，由于行情低迷后续产量或继续小幅下降，据Mysteel调研，全国硅锰产量（周供应99%）：176330吨，环比上期减0.43%，全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量173800吨，环比上期增28000吨，下游采购谨慎，主流钢招进厂采购，采量较八月减少900吨，部分南方钢厂开启新一轮钢招，部分价格跌破6000元/吨承兑含税，锰硅库存持续走高，市场观望心态浓。关注建材需求改善持续性。策略建议：SM2501合约弱势震荡，多日均线呈现空头排列，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 「期现市场情况」 跨期价差上涨本周锰硅期价下跌、 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月13日，期货SM2505与SM2501（远月-近月）价差为34元/吨，较前一周涨22元/吨。截至9月13日，锰硅期货主力合约收盘价5994元/吨，较前一周跌178元/吨。 「期货市场情况」 本周锰硅净空增加、仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 本周锰硅的仓单132223手，较前一周跌4678手。本周锰硅前20名持仓中，净空增加。 「现货市场情况」 本周锰硅现货价格下跌、基差上涨 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月13日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，较上周跌100元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，较上周跌50元/吨；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，较上周跌100元/吨。 截至9月13日，锰硅基差为-194元/吨，较前一周涨78元/吨。 「上游情况」 供应端——锰矿现价下跌、焦炭现价下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月12日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报41元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报0元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，较上周跌4元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，与上周持平。 截至9月12日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报1270元/吨，较上周跌50元/吨。 「上游情况」 供应端——锰矿港口库存增加、进口量环比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月6日，锰矿港口库存561.3万吨，较上周增8.9万吨。其中，天津港479.1万吨，较上周增10.2万吨；钦州港67.2万吨，较上周减1.3万吨。 2024年7月份，中国锰矿进口量229.37万吨，较上月增加15.02万吨，同比增长7.57%，环比增长7.01%。2024年1-7月份，累计进口锰矿1627.38万吨，同比减少152.57万吨，减幅8.57%。 「产业情况」 本周锰硅指数均值下跌、锰硅开工率下滑 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月13日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国5760元/吨，较上周减133元/吨；北方5750元/吨，较上周减128元/吨；南方5776元/吨，较上周减142元/吨。 截至9月13日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）43.54%，较上周减0.68%。 「产业情况」 需求量增加本周锰硅产量减少、 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月13日，全国锰硅产量（周供应）：176330吨，较上周减少770吨。 截至9月13日，全国锰硅需求量（周需求）：113018吨，较上周增加1119吨。 「产业情况」 本周锰硅厂家库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月13日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量17.38万吨，环比增加2.8万吨。 「下游情况」 需求端——钢厂高炉开工率持平、产能利用率上涨、粗钢产量同比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 122024年7月份，全国生产粗钢8293.85万吨，同比减少9%。2024年1-7月份，全国累计生产粗钢61372.38万吨，同比减少2.2%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。