锰硅市场周报：节后需求启动较慢 钢招未明市场观望

节后需求启动较慢钢招未明市场观望「2023.2.3」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698锰硅市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周锰硅市场暂稳运行。成本方面，锰矿报价探涨，锰矿成本上升，价格支撑较强，厂家利润在盈亏边缘。本周随着钢厂开工上涨，高炉产能回升，日耗增加，炉料锰硅需求增加，厂家生产积极性提升，供需开始好转，但钢招指引不强，节后波动较大，仍有部分厂家不愿复产，市场观望情绪较强。终端需求仍未启动，宏观情绪偏弱，黑色整体下行。目前锰硅下行空间较窄，下周随着入场钢厂增加，叠加元宵节后需求加速释放，锰硅行情有望探底回升。技术上，SM2305合约大幅下行，日BOLL指标显示开口小幅收窄，K线试探下轨。操作上，可尝试逢低短多，参考7200元/吨，止损100点。 4「期现市场情况」本周锰硅期价下跌、跨期价差下跌图1、锰硅主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、锰硅跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院截至2月3日，期货SM2305与SM2309（远月-近月）价差为-74元/吨，较前一周跌2元/吨。截至2月3日，锰硅期货主力合约收盘价7430元/吨，较前一周跌244元/吨。-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.00SM2305与SM2309价差图跨期价差期货收盘价(5月交割连续):锰硅 本周锰硅净空减少、仓单上涨5图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期货市场情况」本周锰硅前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净空减少。0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.00仓单数量:锰硅本周锰硅的仓单9258手，较前一周涨129手。 本周锰硅现货价格整体持平、基差上涨6图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「现货市场情况」5,500.007,500.009,500.0011,500.0013,500.002020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-31锰硅现货价出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州截至2月3日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元/吨，与上周持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7450元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7450元/吨，较上周涨50元/吨。-700.00-200.00300.00800.001,300.001,800.002,300.002,800.003,300.005,500.006,500.007,500.008,500.009,500.0010,500.0011,500.0012,500.0013,500.00锰硅期现基差图基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅截至2月3日，锰硅基差为-30元/吨，较前一周涨244元/吨。 供应端——锰矿现价整体上涨，焦炭现价持平7图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」截至2月2日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报50元/吨度，较上周涨2元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报49元/吨度，较上周涨2元/吨度；天津港南非矿(Mn38块)报37元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿(Mn38块)报40元/吨度，与上周持平。截至2月3日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报2320元/吨，与上周持平。1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.00市场价:二级冶金焦:内蒙古25.0035.0045.0055.0065.0075.002020-12-232021-01-232021-02-232021-03-232021-04-232021-05-232021-06-232021-07-232021-08-232021-09-232021-10-232021-11-232021-12-232022-01-232022-02-232022-03-232022-04-232022-05-232022-06-232022-07-232022-08-232022-09-232022-10-232022-11-232022-12-232023-01-23锰矿现货价格价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 供应端——锰矿港口库存增加、进口量减少8图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」901001101201301401501601701801902002903804705606507402020/5/112020/6/202020/7/302020/9/82020/10/182020/11/272021/1/62021/2/152021/3/272021/5/62021/6/152021/7/252021/9/32021/10/132021/11/222022/1/12022/2/102022/3/222022/5/12022/6/102022/7/202022/8/292022/10/82022/11/172022/12/27单位：万吨锰矿港口库存总量天津港钦州港1502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨锰矿进口量2018年2019年2020年2021年2022年2022年12月份，中国锰矿进口量251.27万吨，较上月减少1.77万吨，同比下降17.37%，环比减少0.7%。2022年1-12月份，累计进口锰矿2988.91万吨，同比减少7.92万吨，减幅0.26%。截至1月27日，锰矿港口库存624.7万吨，较上周增48.1万吨。其中，天津港481.3万吨，较上周增29.7万吨；钦州港128.4万吨，较上周增18.4万吨。 本周锰硅指数均值增加、开工率上涨9图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」截至2月3日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国7393元/吨，较上周增29元/吨；北方7353元/吨，较上周增21元/吨；南方7460元/吨，较上周增42元/吨。截至2月3日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）全国61.26%，较上周增1.13%。20304050607080锰硅开工率500060007000800090001000011000120001300014000锰硅指数均价锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 本周锰硅产量增加、需求量增加10图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」1000001200001400001600001800002000002200002400002020/5/152020/7/152020/9/152020/11/152021/1/152021/3/152021/5/152021/7/152021/9/152021/11/152022/1/152022/3/152022/5/152022/7/152022/9/152022/11/152023/1/15锰硅产量120000130000140000150000160000170000180000锰硅需求量截至2月3日，全国锰硅需求量（周需求）：125637吨，较上周增加2385吨。截至2月3日，全国锰硅产量（周供应）：204967吨，较上周增加3444吨。 本周锰硅厂家库存增加11图15、锰硅厂家库存来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」截至2月3日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量17.87万吨，环比增加1.15万吨。051015202530硅锰厂家库存 需求端——钢厂高炉开工率增加，产能利用率上涨，粗钢产量同减环增12图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」55.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.00100.00高炉开工率及产能利用率高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国2022年12月份，全国生产粗钢7788.9万吨，同比下降9.8%，环比增长4.19%。2022年1-12月份，全国累计生产粗钢101300.3万吨，同比下降2.1%。-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.0010,000.0010,500.002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11粗钢产量产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比截至2月3日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.41%，较上周增加0.72%；高炉炼铁产能利用率84.32%，较上周增加0.17%。 瑞达期货研究院免责声明13本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性