苹果产业链专题报告：谁主浮沉？苹果产业链行情启示录

谁主浮沉？带果产业链行情启示录一苹果产业链专题报告 口业分析：主路也行业公析师：该癌理 雄主浮沁？苹果产业链行情启示录，" 华果产业链专题报告 4年91 核心观点，我心，，，家，外 电子行业 学、垒，代、学牛，义计创等等是产起的书，，则能机市场起滑：全场行：2222下2，下湾K 推格 I.? :8B: :ni :linmk.rn.r1E: X 1 i=.苹果产业的新轻机酒：1是主之 I. J*8B: .r.gxil1_i w:inastn:k.cnn.r..n: : e: 1 22:S: ji;,; j r.. Jx.r.r* 11(: 13321371 东、次法、激智、技、水光电、高计：、球总注、快：·A，.· 准以座，全球皮+境变化K，注 日录Gatalog 争之(_ 、抑嗒花明智能于机市场H起逛游，+T ( : "例"统：AleIlellr:e定之个性化AIAI下门中场学额率步广大，本果或将格北新-我偿热渐M利，AFC前国）ii： 产证三：动以三修 i、网险提示-31 谁主浮沉苹米产业链行情的复盘与总结 ）创新苹是争少的核心之创新，了生划，半的划在“，志为次升级：；的外交 说安外，产功能，对产非能，快的，心不谈网 始：内迎交，， " iho..e-业高文：级， = T：，轻 伴智iP.10DF而大店 e成安"依用给euiphoe X F bom w ihor: ll iilon: l2 . iphoel iPionel - i:x-以，个普苹产创没、成能，了的成在技高，时的2，成广：21：： 1.5美金，*:n::X 5.7：iP:**1P1:×11美金，.PIo!1 P M.x [ 5会,3.创，、出、中，件，心，和穿：年带，中、，益以单：心降「产 「，事的，的 . 1A2922 -+营的,款TW1年山266万 ：究2，并东发h，划代AW量433万台计*， 231 ,对， 门5的照代对5米.s三代相i:".ars.feI.i.KK.I .yPos ro.代#I企电意等，正农消，息、1.TPOT.券、正二，金量费李，整 w**: , （二）站学业续一苹果产业行情的发动机：产·汽思的！生， 非情核.+产非流的：价：171-713 :1F-20, 2°4月-- 1.17年1-17作，新轮划新期，业镜据动的行情2，年来A迎共了限告许量，公高行业平，业! 存、于商、武动斗：势，立本三“7年作：H产义iPm:X，十第，性，1，：学：际头，，英斗斗级，：产7，本号效法价升，的益农小+期，·的，1...2.%，1w 9,%, s%, 5 .：16-1乐产， .d, 2* 2.19年视~20作成，站怕与的塑维双消家：的全车以9：电求，业充争，成子） 迎，手抢，速长：+，，，小下， 『，irods、plewar品，实， ！19车以年的兰非分。从1，-51.8=r%、-92+t 8:- 3.24年4』至今，推动-轮创新划，价你建为先71三1！.率“链人*，，本产十公以价一：我识为，，产被库段，本 年*回！本增政，利润年典梦以总，“，转，在以名下，，， 第，2年1，元年，"1122年117，122 快长，，乐是依的头家，二以.:il个anAplelial2nce. ： （三）谁王浮一一盘点那些超预期机低预期的时刻 ：诺·，：诺表：通+，型代★：成设文乐产非的，未中等意券。 1.原此环节品出市场预，并报终带来了非高的技宽回报件产业，代新心产艺，计！厂.作“产：激，，带光 之，较大1，，的1，，，， 171人兴、22-21F、1F·1.1.证"改、坐V+3MP，:PP 产成生均体划-1长，1.产，：年，，效 以企，训十及业，三然SP位理：止宏沙企业本外 2.点此“哈时”基？2：，业整，分1-1：，2， 十产，期1年四之然：点9高 17“年下期：十以原一7年底，这-益本产非范关效达年的上，深。的点十一，的，斗，的下的，要四的一，品下，·，产业价，止总上处年了 家格：以车录111"系为划：最学峰一大7成交：或电非下清更-2" :网:1.,;: , ，柳嵋花明智能手机市场再起链瀚，能了高 （一）跌完起伙的智能乎机小场，逃不开的周期内 26：224124*1统* 个课街丰市场在217年成长期非入熟断，0，股丰山三，，进，业 :增5.2015:T元.T14.73部..瑞长2.4#A2017:，山需量兴、』全发，了心，能格步1.821：二量、率号款量515或1.%，-6年收117.2%，.7 . W:1:,+单”，：，场为：，华 经，山等量来，常公*店，二下，代权进2：人351亿，培总1159路，许业圳支划商全求，益产业中以在总其：，理：（PF；在1车，7点9临：洪215年01 271午全±F量411.，景，产，，车，，=. : id, ：*干山2321.:30v2的8.6兰u37.51%2:5车！：222三品爸量点=运 商：：证 ，支，品，，，， （）斑本儿支增遵放缓，护续高迷增长成为历史产2非，2:2：以及内 ：增对降 ，年学网本：山，大券 :id AI荧米产业链的新一轮机遇半，“， （一）“端侧+云州升继，AppleTnlelligence定义个性化AT1将文只共对之网，移、：，、 "应心，T三人益未移动法产+是益本2Imelig，人景发发，月相, i. m，以的。*，效少II*，or> (M I .E"亿* MT TESFiI Aple w..之个、三多种非测中心少生，的1本产交、岗化、，产 +年发 M2 UI 13，M2ulrulsen，intose:.注2.TEs处，F%(ArplnD:，达，将"P深:其*+些使IP将完，±注：川，高4格：乐本，术笔会支上能项主的宝： 1i r &，产 股务：m本儿十所间：路支：的总产务，通在 2） 术，卒乐的！数客全！款安，以六个：。 i o:+ l:li:用 A格广设i热可iuex产系m度： 行tHNpivitedRuntineAcceas），fFAH微 冶: （-），用“的法，以不根期用！生，小，： 度Vi-ihl;nncy，2！生小我件以管，注立， ：：的校本数陷博型-六：六热社安全能人供于川好， 上pi: 型，市，中：产品高：：产 1了寸代司来格意体普-等成十义当电：城克的类理差化以，家！商产 Aple =A: %i.人品的， 广！可就A内情，的用先经完三，，e ，用用交".用间 Inage:Playkiuml：★u的。pnlelixe为厂提其安图依创I的资，，，于种六以，Inegeagrot，十注：， 能化图片能：1.iPh，[pl：「ntr:lig：的防，能.，产理中产，外，增能照中物：新代siri：宝文Al，Aplelll-ance，aii 第川，多中内穿，共*，：！在[中收.求 【手挑场控率大，苹果惑璇起新轮换批热：能带货：！一满。，一，为 的出量民；心e发（u、个等量长:57 9T '5圣7：：运 并方旧型提服务。报：内，成-要r--T-,ith.e5ro i io.e1sro Maxtal't.H不供 2:,:24,AI U，2U：AI#-台CAR将? 49： *.Ca,+ （三杜4芯片算力翻倍，AIPC近在呢前），1.M，Q .2-4,，4 :能效代，计的岁将位：14主寸支M.TnkPr，划搭载M4.MP汇M：芯，这心产兰本-高能草让-[。率HM.：量少格 : A,.*,Ma，新， ：A，riAPT,gG=+Ie1r.sig.+.Q1下+ H 3 K.业川武占的注，在发片带义总立告的能也增总，特划足兰数、创言商业的：*iP P生动±*.I. A: A,ic, （四）isiuTPTo与的你交互为紧密 2?24+:！ Visior.roF&:,学t*F AR/VR+K. Veion Pr贝地了MP制信iseP然表为MR年业ino注d 单“，，亮，之，三能： epeahSrrintiTods2岁.势.4我，*生c定？，，1升，品22101，发然“全们 . 四硬件创新带动英米产业链价值增量t过 （一）智能机创新滤件为先，内 i-，效注:m:~：片，P，.：e7系划F*中，相"月发市435... 效，接， 和产波将P：收P：，，，， 丹：产而，心末义，，性、像头4组，！学长求提，1.月益价- 君好举果产业链三重利好，猫动估值+北绒效”，01-2“升接” 了、-牙设PC有控超、们林产业 五、风险提示 （4）业济计境变防人定忙，等， 图表日录 ：11主变（3::1Tox13M化企≥ 4:#5:23一Q1全Ww817:2022eew.; 3-.$::6≤16-1游分（）10 :.H弃 7 *: PL bar.cl..11:科-hadl.12:人族光了三PF-baTd.± 13:气收资7兰P barcl..1-:15-18年集产业证代表公司业同:酒速（$11.5 :(年-211年+-i.1n*16:款东发S2017:. 主-n年 P-hnd10:81信继年-21年--ri..19 :22些产表公兰利合计同净20:立净密22今P.-ba.cl..... IIF 21:领资告准22今-baTd..22 :全作度销同1123:Q2-2Q2全煤能于书市份效变化情头，F 22:2113年企求工二机厂出销量1.325 :2_些558416W）数成额（1:26：2021年第二季求名能于L货H改同比通速5 27 :23年平7款1册下格1 :128 :15229:2019年之寸共一机寸下家年提升，31:1 f# 31:2022132： 333：222年以不消股1三个6常离3:1735:量收份训运对比本升增运13:消时比表37:iPnt, iPal l Ma i,× H upl r:.lligc.T38:本共AT的处程.3 :40 :± -11:T 42:AIle-企业的模型用户数安全证求21:Ct 52=：苹共人求打心人的智能系统i 4.1:4:本产新资.2± 17:苹共于销和同此运F 48:本果产品新功能下两额2:150 :红于市关键数据25F 51 :24）P市份额T 52:± 53:F 52:212401求·“报: ,5iaos 1827± 56:VisicrP.o持件.-. 2 /# 57:si点..58:28±59：1Q-*TWS头告厂市份-. 28 表1：o:比i义物车表2：Ihone下线表3：注淀关注升关标益0年9H1 ，，下的点间 本人以到的业：立，客报：，报，滑证究后，不人部分：北京学子项士人学学学士2泾，正业，F丁正，业 的 工了路：交国土大学全依技两学改士：山东大学济学学士i!.设：行业折：士半：！下国元次：行业险本江，，，“， 内的，报产 本告国江格医：下资：向广共，四本告 本告表的内限其广手，物家的，产，证 的投业，，的 十信投板业内的定业根斗证举报沙的公之业出系，气业 路338 ·41 2路99 12.5 31,>pl h-: *cl.irilkk.cur.c ·:0755-$371583thu:gai sjul.inw:wsk.tut..:-:L>321-60387931-Jy Jr iceLiustweksvuL2.*+"321-20252571京×口013-50927721.; iA.E.t01-50927755hu,ging c*chiust:ck..c71