摘要
能源化工研究中心与有色与新能源金属研究中心联合发布研报，分析碳酸锂和硫酸镍市场行情。
行情复盘
周四碳酸锂期货盘面高开后回调，主力合约LC2411涨0.39%，收于76950元。
重要资讯
- 现货价格：9月12日电池级碳酸锂报73500元/吨（+500元/吨），工业级碳酸锂（综合）报71000元/吨（+500元/吨），电池级碳酸锂长协均价70500元/吨（+100元/吨），氢氧化锂指数报70167元/吨（持平），锂辉石（非洲SC 5%）报410美元/吨（持平），锂辉石（中国CIF6%）报750美元/吨（持平），锂辉石指数（5％≤ Li2O＜6％）报4713元/吨（持平），锂云母指数（2％≤ Li2O＜4％）报1967元/吨（持平），磷锂铝石（7％≤ Li2O＜8％）报7475元/吨（持平），富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2013元/吨（持平），富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报77%（持平）。
- 硫酸镍：硫酸镍价格趋于松动。8月产量环比上涨14%，预计9月环比上涨4%左右，市场由供应偏紧转向供应偏宽松，盐厂挺价情绪减弱。伦镍价格下降，成本支撑减弱。需求端成交转淡，下游接受度高资源意愿弱。镍豆生产硫酸镍亏损减少近平衡点，硫酸镍生产精炼镍亏损加大。
市场逻辑
- 供应：本周样本装置开工率分化，盐湖及锂辉石提锂企业开工率下降，云母提锂开工率上升，加权平均开工率下降。周度产量13654吨，连续两周稳中略升。
- 库存：本周碳酸锂样本库存128304吨，较上一周下降1517吨，连续三周保持较快下降势头。
- 基差：碳酸锂基差波动走强。
- 买方力量：期货盘面低位企稳反弹，产业低位买入套保或备货需求增强。
交易策略
- 碳酸锂：6月初以来持续深跌，上游企业利润受挤压，正极材料企业低库存运营。宜春锂盐企业停产计划或阶段性激发中下游补库动能，促进价格阶段性好转。连续三周库存去化利多盘面，短期期货为多头配置标的。建议需求方备货或期货买入套保，矿商及锂盐企业关注8.4-8.5万元区间的卖出套保机会。
- 硫酸镍：供应改善，需求转淡，相对价格显著偏强，向下调整可能性增加。
研究结论
- 碳酸锂：短期库存去化利多市场，价格阶段性好转，但需关注中下游补库动能和产业套保需求。
- 硫酸镍：供应宽松，需求转淡，价格向下调整压力增大。
