2024对碳市场未来的探索报告

对碳市场未来的探索 致谢 我们想感谢我们的行业合作伙伴，他们为本论文提供了宝贵意见。 GenZero是一家专注于全球加速脱碳的投资平台公司。由淡马锡创立，我们通过投资具有培养成有影响力且可扩展的解决方案潜力的机会，旨在实现积极的气候影响以及长期可持续的财务回报。 由一个共同的目的驱动，即为了未来代际实现脱碳，我们认识到采取全面和综合的方法是实现净零世界的必要性。在GenZero，我们采用灵活的投资方法，涵盖三个重点领域，以推动气候变化影响：（i）基于自然的解决方案，有助于保护和恢复我们的自然生态系统，同时造福当地社区和生物多样性；（ii）基于技术的解决方案，产生深刻脱碳影响；（iii）碳生态系统促进者，指的是支持有效、高效和可信碳生态系统发展的公司和解決方案。 关于GenZero的更多信息，请访问 https://genzero.co/. 碳市场将保持相关性，但存在多种未来。T 联合国政府间气候变化专门委员会于2018年发布的关于1.5°C的特别报告，为政府、企业和民间社会阐述了明确行动的理由，以减少我们的碳足迹，并投资于可持续解决方案以保护我们的星球及其依赖的丰富生物多样性。 现有的气候解决方案已经存在。然而，仍然缺乏专门的资本来商业化并扩大规模。这就是碳市场作为一项关键工具，在催化资金流向有意义的项目、以速度扩大影响以及保护我们剩下的珍贵自然部分方面发挥作用的必要性所在。 本文旨在分享我们从情景规划练习中获得的经验，以鼓励投资者、政策制定者和行业领导者讨论我们需要的关键的驱动因素、战略转折点和关键紧迫事项，并确保我们有一条有效的途径实现我们的脱碳目标。 我们希望这些见解有助于促进学习，使我们能够共同成长和更快地发展。我们需要鼓励明确和协调的政策框架的发展。这将铺平道路，为具体的融资计划创造条件，吸引公共和私人资本的流入，从而加速全球绿色转型。 我们今天采取的行动至关重要。 我们面前有许多挑战，但团结一致，我们更有可能实现净零未来的目标。 特奥，弗雷德里克CEO, GenZero 我们需要鼓励发展和完善一致的政策框架。这将为企业融资计划铺平道路，吸引公共和私人资本流入，从而加速全球的绿色转型。 目录 121. 设定场景 20222630– 宏观及地缘政治– 自然– 技术– 环境社会及治理（ESG） 4. 情景构建 34 353943– 绿色新世界：气候神权– 可持续分割：气候外交-- 弹性群岛：气候自治 47五、主要结论 496. 策略要务 碳定价是加速气候行动的一项基本工具。 全球温室气体（GHG）排放的净零承诺现在覆盖了88%。1然而，世界仍偏离了将全球变暖限制在1.5°C以下的道路。2这个差距需要通过有效的政策和措施来弥合。碳定价是加速脱碳的关键杠杆，通过考虑排放成本，从而激励企业和个人减少他们的碳排放量。 碳市场是一种灵活且有效的方法为碳定价。 在政治上，实施足以驱动变革的高水平碳定价具有挑战性。3价格需要平衡排放的外部成本与经济目标和可持续发展优先事项。碳市场通过提供一种灵活的方式来定价排放，将资本分配给最具成本效益的减排措施，并改善了难以减排领域的初步解决方案的经济效益。 然而，碳市场的展望高度不确定。 有许多关键的不确定性影响着碳市场。其中一些已经在现实世界中显现。例如，地缘政治和宏观经济逆风导致各国和企业在面对竞争性优先事项（例如通货膨胀、弹性和安全）时，缩减了气候行动。碳市场也面临着关于供应、需求和系统层面环境完整性的问题。4 情景分析有助于拓展我们的思维方式并应对不确定性。 场景并非预测或预测。相反，它们创造了有关可能未来的叙事，帮助我们了解不同的驱动力量，深思熟虑可能的变化，并制定出行动路线图，以便未来做好准备。 为了进一步分析碳市场周围的不确定性，确定了四个维度： 采用结构化方法，以揭示假设并拓展思维，从而得出三种情景。关于碳市场。 识别长期趋势 哪些驱动力可能在未来可预见的时期内持续存在？ 摘要（继续） 《零碳情景下的Genzero》 绿色新世界：气候神权 面对气候变化带来的毁灭性影响，气候合作成为全球首要的优先事项。 合作推动可再生能源的跨境优化和加速能源系统去碳化。具有环保意识的消费者推动政府和公司达到高环保标准。国际组织建立统一的可持续发展框架，到2030年代中叶对碳市场提出高质量要求。对质量的关注使碳金融远离那些大规模实现成本效益减排但存在泄漏和逆转风险（例如避免森林砍伐）的项目。相反，注意力转向更加可量化且永久的碳去除（例如直接空气捕获）。碳成为一种有价值的商品，并在一个低成交量但高价的全球市场中进行活跃交易。 《可持续分割：气候外交》 尽管极端天气事件频繁发生，地缘政治竞争导致低碳转型出现分化。 意识形态差异阻碍了全球标准的采用，导致脱碳路径和叙事沿着地缘政治断层线分化。在2020年代后期，出现了双轨制的碳市场，西方侧重于高质量解决方案，东方侧重于可扩展解决方案。初期，跨地区合作的愿望有限，但由于资源限制和气候灾害的增加，最终得以重新点燃。到2030年代后期，西方的买家和东方的项目开发者之间在质量原则上达成一致，使碳市场能够弥合地缘政治差距，并促进高质量气候解决方案的合作伙伴关系。 气候灾害加剧国际合作的压力，并导致气候行动碎片化。 在民族主义情绪高涨的推动下，保护主义兴起，各国对参与国际倡议犹豫不决。这一现象蔓延至可持续发展和气候变化领域。20世纪20年代全球行动缓慢，导致今天的年轻一代对政府和企业的行动施加越来越大的压力。政府在2030年代初开始采取单方面行动，在全球合作气候问题上前景有限，因此，对韧性和适应的关注日益增加。缺乏集中监管，可持续性努力变得碎片化。出现了许多关于何种行动算作合法气候行动的定义。一些国家实施了有效的碳市场方案，并且当关键质量原则一致时，双边碳贸易兴起，为在一个紧张的地缘政治环境中合作提供了有限的途径。 该情景揭示了关于碳市场的五个关键要点。 随着我们探索不同的未来可能的发展形态，碳市场的一些特征变得清晰可见。 1. 碳市场很可能是气候变化行动的关键杠杆，但其具体形态将取决于我们实现去碳化的速度和合作程度。年轻一代预计将对企业和国家施加更大压力，以推动脱碳。碳价格是加速脱碳的重要杠杆，但实施高碳价格可能具有挑战性。碳市场提供了一种灵活的解决方案，能够适应经济和政治周期。然而，它们可能看起来与今天的碳市场大相径庭。无论它们是否是全球化和一体化的（绿色新世界), 碎片化和地方化 (坚韧岛屿), 或分支但互相连接的（ ）可持续分割),碳市场很可能会以某种形式存在，鉴于它们具有灵活性，可以通过各种方式实施，以反映气候雄心的水平。 2. 在缺乏统一质量标准的情况下，共享的质量原则对于加快碳项目投资和信心至关重要。这在全球市场协作和标准化的情况下自然发生（绿色新世界然而，在缺乏中央权威的情况下，缺乏明确且被广泛认可的质最原则可能会导致市场碎片化（）。坚韧岛屿在碎片化的世界中，达成一致的协调原则尤为重要，因为这有助于形成将碳排放市场联合起来的基石。这是促进未来跨碎片化市场的必要第一步（）。可持续分割). 碳排放市场可以提供一个中立的平台，以促进在更广泛的紧张关系下气候行动的合作。它可以在即使潜在的政治意识形态存在差异的情况下，提供一个中立的协作平台。可持续分割经济激励最终克服政治分歧，为合作创造共同基础。即使在坚韧岛屿成功的碳市场可以作为国家之间更广泛双边合作的基石。 4. 低诚信度的项目可能产生不成比例的负面影响，并阻碍我们在规模上持续产生影响力。如果低质量项目未被淘汰，可能会导致消费者对系统失去信心，并导致碳市场崩溃。坚韧岛屿，质量控制薄弱的司法管辖区在日益增长的底层实际脱碳需求中，最终改革其碳市场。低质量项目也可能导致市场通过施加完美主义标准做出反应。在绿色新世界，执行不当的项目成为调查新闻和备受瞩目的诉讼的首要目标。 5. 狭义的质量定义可能会阻碍多种碳项目类型以及更广泛的碳市场的发展，从而抑制近期的脱碳激励。许多项目类型，如基于自然的解决方案（NBS），虽然能够实现近期脱碳，但会包含一些风险。在探讨适当的行业讨论关于质量时，进行务实且信息丰富的权衡讨论将至关重要，以防止阻碍那些虽然不够完美但仍能产生有意义近期影响的项目。绿色新世界，狭窄的质量定义对脱碳的速度、规模和成本产生负面影响，因为诸如自然保护等项目类型面临挑战。可持续分割,灵活应用共享质量原则鼓励使用当代气候解决方案以实现即时的短期碳减排。 我们认为碳市场参与者面临三个战略要务。 1. 支持碳市场监管机构的监管发展。深思熟虑的监管通过增强信任、表明需求和吸引投资，对碳市场带来益处。仍需行业自我治理的深思熟虑，但一定程度的监管监督是重要的。行业标准从知识和理解中受益，鼓励而非强迫行动。然而，一定程度的监管监督能够促进诚信和信任，并在必要时提供监管力量的重量以激励行动。来自行业的支持对于在关键质量原则上达成一致并避免混淆和重叠的指导至关重要。在应用这些原则时保持灵活性，允许区域差异性的同时保持环境完整性。精心设计的法规可以显著催化和增强碳市场的影响。 2. 明确碳市场在脱碳途径中的作用。企业若要利用自愿碳市场，需要明确的指导以表明其未来对碳信用额的需求，否则项目开发商将难以扩大投资。公司需要清晰的框架来展示其真正的减排努力，并在使用碳信用额的同时，与利益相关者建立信任，避免绿色洗白。界定可信的声明确保透明度，并允许负责任的企业利用碳市场产生真实的环境影响。 利用数字化作为一种工具，实现大规模的诚信并恢复信心。数字技术有可能通过提高透明度和效率来彻底改变碳市场。区块链创造了可追溯且不可更改的碳信用额度记录，减少了欺诈行为并加强了信任。数字监测、报告和验证（MRV）工具收集大量环境数据，大规模提高认证和透明度。遥感技术通过替代现场监测来降低成本，而数字平台则标准化流程并减轻了开发商和监管机构的行政负担。在市场分割的环境中，数字技术至关重要，其中互操作性是跨不同系统进行碳交易的关键推动因素。 1. 设定场景碳市场十字路口 近年来经历了一段时间的快速增长后，碳市场现在正面临多重逆风。地缘政治、宏观经济和社会人口统计状况已影响各国和企业在碳市场中参与的意愿。关于碳市场环境完整性的重要问题也已浮现，尤其是关于碳信用额及其作为脱碳努力一部分的合法性。尽管如此，许多机构仍然将碳市场视为一种将碳定价并激励气候行动的工具。 一种力量的汇集为今天碳市场奠定了基调。 除了当前的趋势外，还有一些其他的力量在发挥作用，这些力量正在塑造碳市场。历史视角很重要，因为碳市场已经存在了几十年，并伴随着一些遗留问题。同时，考虑更广泛的环境，如气候变化、可持续性、地缘政治、经济发展和能源转型也很重要。这些因素都在，并且继续影响着碳市场的演变。 碳市场十字路口（续） 为设定当今碳市场的前景，各种力量在三个维度上相互交织：• 持续的历史约束（“过去的负担”）• 当前趋势，这些趋势对变革施加压力（“现在的推动”）• 对理想未来的愿景和抱负（“未来的吸引”） 1. 设定场景 碳市场十字路口（续） 事后诸葛亮 模式抗变 • 传统能源企业：现代文明高度依赖化石燃料来提供能源和原材料输入。社会已经形成了与化石燃料带来的商品和服务便利性相关的习惯。在需求方面，尽管认识到能源转型的重要性，但行为改变的速率和程度存在限制。在供应方面，为了最小化中断，化石燃料的生产将需要继续进行，同时逐步引入更清洁的替代品。那些拥有既定化石燃料商业利益的人可能会影响转型的轨迹以适应他们的利益。 • 政策与协议：国内和国际气候政策通常需经过多年时间形成，涉及各方利益竞争群体之间的复杂谈判和妥协历史。例如，围绕联合国气候变化框架公约（UNFCCC）和年度缔约方大会（COP）会议的发展提供了重要的背景信息，这些信息对长期产生影响。COP21的历史性巴黎协定和COP26的第6条规则手册继续对碳市场产生重大影响。当考虑新的碳市场政策时，先前讨论和