Uganda: 2024 Article IV Consultation-Press Release; Staff Report; and Statement by the Executive Director for Uganda

核心观点

乌干达经济在后疫情时代恢复良好，主要得益于稳健的宏观经济政策。经济复苏势头强劲，通胀率低，农业产出良好，工业和服务业活动活跃。预计2023/24财年经济增长率为6%，较2022/23财年的5.3%有所上升。然而，乌干达也面临着一些挑战，包括当前账户赤字高企、资本流入有限、国际储备下降以及债务偿还成本上升等。

关键数据

• 2023/24财年通胀率为3.9%，较2022年10月的2.4%有所上升，但仍低于乌干达央行（BoU）的5%目标。
• 2023/24财年当前账户赤字估计为GDP的4.8%，较第五次ECF审查时的预期值有所上升。
• 2024/25财年预计整体财政赤字将扩大至GDP的5.8%，主要受国内债务利息支付增加、安保人员工资上涨以及其他当前支出超预期等因素影响。
• 2023年6月底，乌干达国际储备下降至32亿美元，相当于2.9个月的进口额（不包括石油项目相关进口）。

研究结论

• 预计乌干达经济增长将在2025年第四季度石油生产开始后显著加速，从而改善财政和当前账户状况。
• 乌干达的债务状况仍然可持续，但存在一定的债务困境风险。
• 乌干达需要继续进行财政整顿，提高国内税收征管能力，加强预算和现金管理，以创造可持续的财政空间。
• 乌干达需要继续实施稳健的货币政策，以保持价格稳定和金融体系稳定。
• 乌干达需要加快结构性改革，解决治理缺陷和监管负担问题，并加强区域贸易一体化，以释放经济增长潜力。