一、行情回顾与操作建议
当日公布8月外贸数据，出口好于预期但进口大幅下滑显示内需偏弱，宽松预期仍强国债期货全线收涨。利率现券方面，银行间各主要期限利率现券收益率全面下行，短端下行幅度更大在4~5bp，十年国债活跃券收益率下行在1bp以内。资金市场方面，银行间资金面午后转松，央行逆回购投放加量至1860亿元，实现净投放1848亿元，短端资金利率大幅回升出现倒挂，银存间隔夜加权回升14bp左右至1.94%附近，7天加权回升近4bp至1.86%左右，中长端资金利率高位企稳。结论：8月经济数据陆续公布，通胀回落和进口走弱显示国内需求依然不足，前期政策提振效果不明显有待进一步加强，宽松预期进一步升温，推动长端利率进一步下行，但央行仍在继续卖出所持长债，显示其对长端利率的关注并未减弱，市场和央行的博弈可能延续。短端方面资金收敛形成主要压制，短期来看存在地方债发行、MLF到期、银行季末考核、缴税期等扰动，对央行投放较为依赖，关注本月中秋节后资金面压力高峰期央行会如何续作以及会否有降准落地。整体来看基本面对债市仍有较强支撑，关注近期公布的各项经济数据对宽松预期进一步强化的可能。
二、行业要闻
今年前8个月，我国货物贸易进出口总值28.58万亿元人民币，同比增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%；贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。中国8月出口同比增长8.4%，前值增6.5%；进口持平，前值增6.6%；贸易顺差6493.4亿元，前值6019亿元。中国中小企业发展指数为88.8，较7月下降0.1点。中国8月CPI同比上涨0.6%，预期涨0.7%，前值涨0.5%。
三、数据概览
国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据详见原文。
