一、行情回顾与操作建议
- 当日行情：美国就业和通胀数据不及预期，国内外共振宽松预期走强，国债期货全线收涨，但资金面尚未完全宽松，压制短端表现。
- 利率现券：银行间现券成交量回落，各期限利率现券收益率全面下行，十年国债活跃券收益率下行 1.25bp 至 2.12%。
- 资金市场：银行间资金面收敛，央行逆回购加量净投放 880 亿元，短端资金利率大幅回升，银存间隔夜加权回升 8bp 至 1.8%，7 天加权回升近 14bp 至 1.83%。
- 结论：通胀数据不及预期，PPI 跌幅加大显示国内工业生产需求不足，宽松预期升温推动长端利率下行，但央行继续卖出长债，显示其对长端利率的关注，市场与央行博弈可能延续。短端受资金收敛压制，央行虽净投放但规模减弱，降准降息预期升温但存不确定性。基本面对债市仍有较强支撑，关注本周经济数据对宽松预期的强化可能。
二、行业要闻
- 宏观数据：中国 8 月 CPI 同比上涨 0.6%（预期 0.7%），PPI 下降 1.8%（预期下降 1.4%）；美国 8 月非农就业人数增加 14.2 万人（预期 16 万），失业率降至 4.2%。
- 债市动态：近一个月债市回调，公募纯债基金和银行纯固收理财产品短期回撤，但银行理财回调幅度相对可控，仍具投资价值。
- 同业存单：多家银行同业存单实际认购率低于 30%，原因包括一二级市场倒挂、发行利率调整滞后、国债市场火热吸金。
- 外汇储备：中国 8 月外汇储备上升 318 亿美元至 32882.15 亿美元，升幅 0.98%；黄金储备连续 4 个月保持不变。
三、数据概览
- 国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据（具体数据略）。
四、免责声明与联系方式
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- 建信期货业务机构及联系方式（具体地址、电话等略）。
