社会服务行业双周报（第88期）：市内免税店政策落地，天立国际控股重回港股通

板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨0.26%，跑赢大盘3.14pct。报告期内（8月26日-9月8日），国信社服板块涨幅居前的股票为同程旅行（15.84%）、东方甄选（15.63%）、海底捞（15.59%）、国旅联合（14.93%）、兰生股份、中教控股、携程集团-s、希望教育、豆神教育、天目湖；国信社服板块跌幅居前的股票为粉笔（-18.33%）、BOSS直聘（-12.06%）、学大教育（-10.22%）、中国中免（-6.78%）、金沙中国有限公司、银河娱乐、呷哺呷哺、永利澳门、澳博控股、新濠国际发展。 行业新闻：9月9日港股通标的调整将正式实施，天立国际控股、达势股份、茶百道此轮获纳入恒生综合指数成分股及港股通标的。8月22日，茶百道宣布推出“天天9.9喝奶茶”活动。8月28日，《关于完善市内免税店政策的通知》发布，拟在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市各设立1家市内免税店。国务院办公厅发布《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》。8月29日，学而思正式发布新产品“学而思学练机”。 港股通持股比例：海底捞、海伦司获增持。报告期内（8月26日-9月8日），海底捞持股比例增0.94pct至15.75%，九毛九持股比例减0.49pct至29.46%，呷哺呷哺持股比例减0.56pct至37.90%，海伦司持股比例增0.70pct至36.64%，奈雪的茶持股比例减1.45pct至39.46%。 投资建议：维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，社服板块整体情绪阶段从前期悲观预期中相对提振。目前经济环境和市场风格下建议配置携程集团-S、学大教育、天立国际控股、美团-W、峨眉山A、锦江酒店等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。 板块复盘:消费者服务板块跑赢大盘3.14pct 消费者服务板块报告期内上涨0.26%，跑赢大盘3.14pct。2024年8月26日至2024年9月8日期间，中信消费者服务板块期内上涨0.26%，位列所有行业指数中第11位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌2.88%，跑赢大盘3.14pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.8.26-2024.9.8） 报告期内（8月26日-9月8日），国信社服板块涨幅居前的股票为同程旅行（15.84%）、东方甄选（15.63%）、海底捞（15.59%）、国旅联合（14.93%）、兰生股份（14.73%）、中教控股、携程集团-s、希望教育、豆神教育、天目湖； 国信社服板块跌幅居前的股票为粉笔（-18.33%）、BOSS直聘（-12.06%）、学大教育（-10.22%）、中国中免（-6.78%）、金沙中国有限公司（-6.51%）、银河娱乐、呷哺呷哺、永利澳门、澳博控股、新濠国际发展。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.8.26-2024.9.8） 行业与公司动态 一、行业资讯 【天立国际控股、达势股份、茶百道将获纳入港股通】根据8月16日恒生指数公司与港交所的公告，本次共有33只股票检讨期平均市值满足门槛要求，获纳入港股通标的范畴，其中社会服务行业相关标的包括天立国际控股、达势股份、茶百道。希教国际控股、中国科培、呷哺呷哺、同道猎聘暂被调出。本轮恒生综合指数成分股及港股通标的调整将于9月9日盘后正式实施。 1、旅游 【国办印发《意见》，推动提升旅行服务国际竞争力】国务院办公厅发布《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》。关于旅游服务，文件指出，要提升旅行服务国际竞争力，积极发展入境游，优化签证和通关政策，提高签证便利化水平。在更进一步的具体措施方面，文件指出，要提高外籍人士和港澳台居民使用电子支付，以及持有效证件预订景区门票、购买车（船）票等的便利度，在酒店、旅游景点、商超等公共场所，为境外游客提供多样化支付服务。实施便利外籍人士在华住宿的政策措施。增强国际运输服务能力，支持国内航运企业开辟新航线，完善面向国际的海运服务网络。进一步提升国际客运航权、时刻资源的配置效率，加强航空运力与出入境旅游的供需对接。 【旅行重新恢复为中国服务贸易的第一大领域】8月30日，国务院新闻办公室举行发布会，会上商务部有关负责人表示，旅行服务贸易占我国服务贸易整体比重达26.7%，比上年同期提升6.1个百分点，恢复成为我国服务贸易的第一大领域。 中国已成为全球最大国内旅游市场、国际旅游最大客源国和主要目的地。2023年，全年旅行服务进出口14856.2亿元，同比增长73.6%，进出口规模居全球第二位。 2024上半年，中国旅行服务进出口9617亿元，规模已基本恢复至疫情前2019年同期水平，其中出口1037亿元，同比增长131.9%；进口8581亿元，同比增长41.5%。 【文化和旅游部发布2023年文化和旅游发展统计公报】9月1日，文旅部发布2023年文化和旅游发展统计公报。公报中指出，2023年末，全国共有旅行社56275家。根据旅行社填报系统数据显示，全年全国旅行社营业收入4442.7亿元，营业利润37.4亿元。 2、免税 【广深等8市拟各新设立1家市内免税店】8月28日，财政部等多部门联合发布《关于完善市内免税店政策的通知》。通知明确，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店。通知明确，现由中国免税品（集团）有限责任公司经营的北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚等6家市内免税店，自通知施行之日起适用《市内免税店管理暂行办法》（下简称“办法”）；现由中国出国人员服务有限公司经营的北京、上海、青岛、大连、南京、重庆、合肥、南昌、昆明、杭州、郑州、哈尔滨等12家外汇商品免税店，以及现由中国港中旅资产经营有限公司经营的哈尔滨外汇商品免税店，自通知施行之日起3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业，适用《办法》； 到期未完成转型的外汇商品免税店，予以关闭，免税店原经营主体应当向海关申请终止经营并办理相关注销手续。通知将于2024年10月1日起正式实施。 3、餐饮 【抖音上线心动餐厅榜单】近日，抖音生活服务宣布上线抖音心动餐厅榜单。抖音心动餐厅为抖音生活服务品牌榜单，基于抖音用户兴趣倾向及评价进行“好吃不踩雷，体验更丰富”的优质餐厅推荐，以抖音生活服务大数据为依托筛选潜力餐厅，综合门店主题特色力、长期经营力，优中选优，辅助行业经验和大众评审，为用户筛选值得去、有意思的好店；是抖音生活服务今年重点投入的商家推荐经营场景，意在加强优质商家推荐能力。首期覆盖北京、上海、广州、深圳等22个城市，首期已入围评选的餐饮门店达1764家。 【茶百道推出“天天9.9喝奶茶”活动】8月22日，茶百道宣布推出“天天9.9喝奶茶”活动，豆乳玉麒麟、生椰西瓜等12款热销产品均参与本次活动，活动时间为8月22日至9月30日。 4、教育 【上半年一般公共预算教育支出超2万亿元】近日，财政部发布《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》，报告显示，2024年全国一般公共预算安排教育支出4.29万亿元，同比增长4%，上半年已支出超过2万亿元。报告提出，经费投放主要包括四方面，分别是加快义务教育优质均衡发展和城乡一体化、推进学前教育和普通高中扩优提质、推动职业教育和高等教育高质量发展、积极落实完善学生资助政策。 【广州规范民办义务教育收费】近日，广州发改委发布《关于规范民办义务教育收费管理有关事项的通知（征求意见稿）》，公开征求社会公众意见。《征求意见稿》采取白名单制度，明确民办义务教育收费包括学费、住宿费、服务性收费和代收费四项。服务性收费包括伙食费（含课间餐）、校车费。代收费包括补办证、卡工本费（首次办卡免费）、作业本费、代购教辅材料费、校服费。其中，学费及住宿费实行政府定价（政府指导价），服务性收费和代收费按提供服务对象的性质，实行不同管理方式。民办义务教育学校学费标准每次调整幅度不得高于调整间隔期内该校生均教育培养成本上涨幅度，且不得高于调整间隔期内本市、县区域居民人均可支配收入累计上涨幅度。 【教育部为中小学教师减负松绑，未列入“白名单”事项一律不得进校园】教育部教师工作司司长俞伟跃在《中共中央国务院关于弘扬教育家精神加强新时代高素质专业化教师队伍建设的意见》发布会上表示，近年来，一些与教育教学无关的社会事务频繁进入校园，加重了教师负担，影响了正常的教育教学秩序。对此，教育部开展遏制社会事务随意进校园专项行动，凡是影响学校正常教育教学、宣传不良价值导向以及含有商业行为的活动一律不得进入校园；同时，建立审批报备制度，目前，各省份均已公布进校园“白名单”，大力压减进校园事项，未列入“白名单”的事项一律不得进入校园，确需增加的，须严格履行审批报备程序，且不得突破当年计划总量。 【北京中小学大课间时长延至15分钟】全国少工委发布，北京中小学从今年秋季学期起原则上落实15分钟大课间时长，提供更加从容的课间时间，引导师生走出教室、走向户外、走进阳光。据介绍，此次调整不会对学生在校时长造成较大影响，优化调整后，小学阶段上午到校、下午放学和午休午餐时间保持不变；初中阶段除放学时间稍延后5分钟外，上午到校时间、午餐午休时间整体上保持不变。 北京市义务教育学校将因地、因校制宜对课间安排进行自主优化调整。 【义务教育阶段语文、历史、思政三学科采用新教材】今年秋季开学起，全国小学和初中启用新修订的道德与法治、语文、历史统编教材，首先在起始年级使用，三年内覆盖义务教育阶段所有年级。新修订的统编教材体现了几大变化：一是全面系统推进习近平新时代中国特色社会主义思想进教材，二是突出文化育人功能，三是进一步推进国家安全教育、法治教育、铸牢中华民族共同体意识教育等相关重大主题教育内容进教材。 【俞敏洪卸任新东方文旅及凯德国际教育旅行有限公司法定代表人】9月2日，天眼查显示，北京新东方文旅有限公司及其全资子公司北京新东方沃凯德国际教育旅行有限公司发生工商变更，俞敏洪卸任两公司法定代表人，由杨志辉接任。 但这两家公司的董事长仍均为俞敏洪。 【学而思发布新品“学而思学练机”】8月29日，学而思正式发布新产品“学而思学练机”。学而思学练机具备学练机、学习机、阅读机三种模式，建议零售价为4399元，首发价为3999元。学练机与传统学习机的主要区别在于学练机需要承载更多书写功能，因此屏幕要更为轻薄。 5、电商 【俞敏洪带队东方甄选主播参加亚布力企业家夏季年会】8月31日，东方甄选前往广州参加2024亚布力企业家第二十届夏季年会，举办全天直播活动。亚布力中国企业家论坛轮值主席、东方甄选董事长及CEO俞敏洪带队此次直播活动，与多名主播一起在抖音“东方甄选”直播间对话12名企业家，活动期间东方甄选直播间对话陈东升、李小加、张文中、周鸿祎等12名企业家。 二、社服上市公司公告 【昂立教育】8月29日，昂立教育发布公告，披露2024年员工持股计划草案。 本员工持股计划首次授予的董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员拟合计认购份额1283万份，占员工持股计划总份额的比例为18%；其他符合条件的员工拟合计认购份额5025万份，占员工持股计划总份额的比例为71%。此外拟预留819万份作为预留份额。员工受让价格不得低于5.46元。2025-2027年三个解锁期的考核条件分别为，增长系数不低于1.29/1.31/1.31，其中增长系数=（1+营业收入两年年复合增长率）*（1+净利率）。 【学大教育】8月30日，学大教育发布公告披露公司副总经理辞职事项。公告显示，董事会于近日收到副总经理刁月霞女士提交的书面辞职报告，刁月霞女士因个人工作安排原因辞去公司副总经理职务，其辞职事项自辞