南华玻璃日报20240909

【基本面信息】
截至2024年9月5日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7146.2万重箱，环比增加91.8万重箱（1.3%），同比增加74.14%。库存天数达到31.1天，较上期增加0.5天，行业延续累库状态。区域表现如下：华北出货好转但累库放缓；华东部分企业库存微降，多数累库；华中原片企业出货欠佳，库存上涨；华南多数企业库存增加，仅少数月初库存下降；西南四川库存下滑，云贵库存增加；西北产销放缓，累库增加；东北出货不一，库存持续增长。

【南华观点】
玻璃整体情绪悲观，产业矛盾深化。价格下跌后，冷修预期增强，但当前日熔量仍处16.7万吨高位，产线冷修幅度不足解决过剩矛盾。需求端近端产销偏弱，下游订单及地产数据未显示实质性改善，深加工原料库存低位反映悲观预期。库存持续累库，压力加大。价格已跌破天然气产线成本，触及煤制气成本，石油焦仍有利润，低位博弈加剧。后续关键在于产线亏损扩大后的供给挤出速度。

【免责声明】
本报告仅供境内客户使用，非投资建议，信息来源已公开资料，准确性不保证，观点可能变化，不构成交易依据。
【南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号】