金融科技作为增长的催化剂：印度的经验教训2024

前言 金融科技——金融服务与数字技术的融合——是印度关键的增长部门，其采用率为87%，显著高于全球平均的64%。印度是全球第三大和增长最快的金融科技市场。印度在利用创新金融技术方面的成功为金融科技在全球推动包容和可持续增长提供了有价值的见解。 在基于对金融科技用户（个人和企业）的细分市场调查的基础上，并通过与金融科技提供者、政策影响者和金融专业人士的磋商，本报告是ACCA公共价值议程的一部分，为印度社会经济发展中金融科技日益增长的作用提供了见解。通过这项研究，ACCA突出了印度金融科技增长的当前动力以及用户对其增长前景在三个关键领域的认知：教育、能源和金融服务。同时，它还概述了关键未来的机会和风险/关注点。 关注到协作对于该技术不断发展的潜力及其促进包容性的重要性，报告详细阐述了关键参与者的角色：金融专业人士、监管机构和金融科技提供商，他们在利用这些机会和管理相关风险方面发挥着作用。 孟加拉国 Sajid KhanDirector – 印度 ACCA 我们期待最大化这项研究的发现，通过在金融专业人士中建立能力，并与其他利益相关者协商以提供所需支持，进一步增加印度金融科技的市场渗透率。随着监管的清晰，金融专业人士、金融科技提供商和监管机构之间的协作努力，以及对持续发展和适应的承诺，金融科技可以蓬勃发展，推动可持续增长。 目录 高管摘要 执行摘要 金融科技（FinTech）通过使金融交易更快、更便捷，提高了货币流通效率，实现了信用便利化、资产代币化等类似发展。通过解决传统金融体系中的低效率问题，金融科技提高了生产力，推动了经济增长。印度的金融科技在全球范围内树立了典范，提供了零交易成本和高速交易，这两者对于新兴经济体至关重要。政府为每位居民提供的数字身份证明（Aadhaar）已成为获取金融服务的基础设施的一部分。 什么使得金融科技如此颠覆性？答案在很大程度上在于基于金融科技的公司（“金融科技公司”）的创新和差异化能力。金融科技公司不受传统系统和流程的拖累，能够采用新兴技术来预见并满足客户需求。本报告探讨了这一增长，以及金融科技在三个领域的当前和未来应用：教育、能源和金融服务。它突出了机会、挑战以及政策与实践（对于金融科技公司提供商和金融专业人士）的未来的方向。 以数字公共基础设施为核心，用户对金融科技的信心高且呈增长趋势。印度堆栈1, 互联网普及率的提高和有利的人口结构是关键驱动力。ACCA调查揭示了金融科技作为经济增长推动者的信心（图ES1）。几乎所有（95%）的受访者经常使用金融科技平台。超过70%的人表示，在过去一到两年内他们的使用有所增加，并且在未来一到两年内将进一步增加。三分之二以上的受访者（78%）认为，金融科技将在中到长期内对经济增长做出重大贡献。受访者预计金融科技将促进金融包容性，扩大银行基础，并使替代投资的可及性民主化。超过80%的人认识到金融科技在为中小企业（SMEs）（88%）和未获银行服务的群体（84%）提供金融访问方面的作用，将未充分服务的农村人口纳入金融体系。此外，88%的人认为金融科技将使股票和替代投资对零售投资者可及。 机会众多，包括在金融科技中集成人工智能（AI）以提高交易安全和速度（占72%），其次是使用金融科技平台简化支付复杂性（例如，跨境交易的象征性费用/简易流程），尽管超过一半的人希望有更强的安全栏来确保安全和隐私。受访的专家们举了跨境交易进展、资产金融化和代币化以转型信用体系的例子。 机遇与挑战并存：60%的受访者提到了隐私和数据安全问题。超过一半的人提到了需要更严格的监管流程（58%，暗示需要一个稳健的监管和数据安全框架），以及缺乏必要知识、技能和能力（52%，表明需要建设能力）。 每个人——包括金融科技提供商、金融专业人士和监管者——都在把握机遇和管理风险中扮演着角色。行业专家们展望了一个未来，其中金融科技将演变成一个“金融互联网”：多个金融系统相互连接，就像互联网一样，将个人和企业置于其金融生活的中心。他们倡导一种以用户为中心的方法，降低金融服务和系统之间的障碍，从而促进所有人都能获得服务。所有各方在实现金融科技包容性未来方面都扮演着角色（图ES2）。 存在着遵循“基于原则的监管方法”的潜在价值，其中所有相关方都遵循道德实践并自我监管。随着金融科技的发展，只有在所有相关方都认识到并履行各自职责的情况下，才能实现创新与消费者保护之间的平衡。 1. 引言 1. 引言 金融科技，即金融服务与数字技术的结合，已经彻底改变了印度人的日常生活。统一支付接口（UPI）和支付网关提供了一个实际替代纸质货币的选择，因为现在几乎所有支付都可以通过智能手机完成。自疫情以来，金融科技平台的作用已经超出了支付领域。基于金融科技的借贷平台使得人们能够获得比以前更短期限的小额贷款，直接支付到借款人的银行账户，无需多次前往贷款机构。谷歌图像和代币化简化了信用评分，通过快速评估抵押品和风险因素，增强了信用评估的视觉和数字化数据。通过财富科技（金融科技的一个子集）实现的财富管理民主化以及由此带来的在线投资机会的扩大，只是加速的金融科技繁荣的一个例子：ACCA 2024调查的88%受访者同意金融科技将增加零售投资者获取股票和其他替代投资的机会。包容性是金融科技最大的优势之一：从手推车上的菜贩到国家的中央银行，每个人都在某种程度上使用金融科技平台。 印度金融科技是一个关键增长领域。以87%的采用率（全球平均为64%），印度在全球范围内成为第三大且增长最快的金融科技市场。根据印度储备银行（RBI），印度的中央银行和金融科技监管机构，印度的金融科技市场预计到2025年将达到1500亿美元，从2021年的500亿美元增长而来。这一预测表明，到2030年，该行业可能对全球金融科技行业总收入的约13%做出贡献（Das 2019）。 印度社会经济发展的主要贡献者，金融科技在提供信贷服务给中小企业和以前未接触过银行服务的客户，以及使零售投资者能够获得替代投资方面发挥着作用，这使得它成为印度社会经济发展的关键工具。 总理 Jan Dhan Yojana 等计划已利用金融科技为截至 2023 年 8 月的超过 5 亿人提供银行账户（Jayaswal 2023）。 UPI已经实现了数字支付获取的民主化，使来自各个社会经济背景的人们都能轻松进行交易。 金融科技平台通过使用替代数据来评估信用worthiness，为传统银行忽视的企业/中小企业/初创企业提供贷款，使企业更容易、更快地获得资金，间接促进更广泛的就业增长。 金融科技正在创造从技术开发到客户服务的就业机会。超过3000家金融科技初创企业，其中17家估值达到独角兽级别。2由印度工业部（DPIIT）（Dhanuka, n.d.）注册的。 金融科技正支持实现多个可持续发展目标（SDGs）。 印度堆栈、互联网普及率的提高和有利的人口统计学是关键推动因素。印度的金融科技（Fintech）增长得益于数字公共基础设施——印度堆栈（India Stack），其中统一支付接口（UPI）位于第二层（作为印度储备银行（RBI）与银行财团之间的合作引入），而数字身份服务（Aadhaar）作为第一层。共享数据平台——数据赋能与保护架构（Data Empowerment and Protection Architecture），作为印度堆栈的第三层，确保了数据共享的用户同意。该增长受到不断增长的国内生产总值（GDP，年复合增长率（CAGR）为每年7%）、受过教育的中产阶级的崛起、年轻人群的增长以及互联网和智能手机普及率提高的推动：印度已经是全球第二大智能手机用户数量国家，也是第二大互联网用户市场（BCG 2023，Dhanuka n.d.）。 金融科技在各行业中的应用正在重塑商业环境：推动金融服务领域和数字革命中的价值创造，并支持新领域如碳交易和绿色金融。关键在于，金融科技使教育贷款的获取更加民主化。 方法学 本报告基于以下信息： 文献综述 访谈和圆桌会议，参与对象包括20多家金融科技公司、用户、金融专业人士及政策影响者/监管者（名单见附录2）。 一个针对近400名受访者的印度聚焦调查，提供个人和商业视角（图1.1、1.2和1.3）。 2. 金融科技前瞻：分析用户感知 金融科技前瞻：分析用户感知 2 在ACCA的研究基础上金融科技：现状分析(ACCA 2022)，ACCA 2024调查探讨了在关注行业中的应用金融科技，涵盖了各种产品和服务：移动支付；无接触支付；全面数字银行（仅在线/移动，无分行）；电子国际/国内货币转账；云PoS/EPoS/EFTPoS；支付网关（APIs）；信用评分；交易、结算和保管；点对点（P2P）借贷；众筹；加密货币；非同质化代币（NFTs）；数字货币（CBDCs）；财富科技；监管科技；以及保险科技（见附录 1对于定义（）。 使用范围从常用的支付接口到更高级的接口。 自2016年11月取消流通货币以来，增长最多的三个用途为支付、贷款和投资，如我方专家所述。众筹、保险科技和监管科技在城市用户中越来越受欢迎，但在农村和半城市人口中的普及度则较低（图2.1）。 1.金融科技正在重新定义金融服务的未来。新的数字化技术（如人工智能和机器学习算法）正在改变风险管理以及合规性监管。这些技术能够实时分析大量数据，帮助公司更有效地识别和解决潜在的合规问题。这降低了手动合规的负担，同时提高了准确性并减少了违规风险。为了无缝运行，多个行为者的合作至关重要，尤其是银行、监管机构和金融科技企业（OliverWyman 2024）。 什么是监管科技（regtech）有趣的是，它在公共部门银行业机构中的潜在应用，[这些机构]可以合作以改善运营。作为监管机构，印度储备银行（RBI）可以汇集信贷数据，以主动识别和管理风险并确保合规。解释称Paritosh Basu博士，柯滋科德管理学院客座教授。 2.数字货币（CBDCs）将通过提供更高效和成本效益更高的国际价值转移手段，变革跨境交易。 金融服务：金融科技在金融服务中的应用范围从常用的支付网关（56%）到细分服务，例如信用评分（42%）、交易、结算和托管（39%）以及财富科技（35%）。在千禧一代（25-35岁）中，金融科技在投资方面的应用占主导地位，其中39%的人使用金融科技平台进行交易、投资和托管。例如，在Zerodha——一家提供折扣经纪服务的领先金融服务公司中，其75%的客户年龄在30岁以下，其中许多人是首次投资者（Mehrotra 2022）。 随着即时支付（UPI）从零成本模式转向可持续收费模式并引入激励机制，法定数字货币（CBDCs）可以保持免费。随着UPI交易量的增加，CBDCs将发挥补充作用。非银行支付系统运营商将被允许发行CBDCs，从而消除货币兑换的麻烦。解释者：Sharat Chandra. 3.统一账本和公共区块链将实现国际货币的民主化。转账。这一创新是 在数字客户身份识别（KYC）、通过金融包容性普及信贷和其他金融产品等熟悉用途之外，金融科技还被用于在线信贷审批、信贷评估、监控和收款预测。该行业已拥抱技术，金融机构现在正与金融科技公司合作，并设计他们的应用程序以在线提供所有服务和支持。 预计至少需要几十年才能实现运营。根据沙拉特·钱德拉； 它将有助于实现货币转账的民主化，包括国际交易，消除对如环球银行金融电信协会（SWIFT）等系统的需求，该协会负责转账指令的传输。它将支持数字印度卢比（INR）的国际化，从而有利于贸易和汇款转账。 能源：金融科技即将推动能源优化并催化绿色能源的发展投资。通过移动应用程序和在线支付电费的便利性。平台提升了用户体验并降低了支付违约率。Fintech用户在能源行业报告了多样化的用途，其中54%参与了加密货币和非同质化代币（NFT）。交易（见下文）。此外，近一半的受访者使用财富科技（50%）。点对点借贷（48%），而40%利用了金融科技平台进行监管科技。 1.使用金融科技平台进行能源补贴转移。印度