不锈钢周报-青山下调9月盘价，期盘走弱行情持续低迷

分享不锈钢周报| 2024-09-09 青山下调9月盘价，期盘走弱行情持续低迷 【市场动态】 作者： 1、据财联社，C50风向指数调查，国内降准窗口或将打开，料9月资金利率中枢易上难下：①8月新增人民币贷款的预测中值为0.91万亿元，同比少增0.45万亿元；②8月社融预测中值为2.81万亿元，其中7成机构预测值超2.5万亿元；③物价方面，市场预测8月CPI或继续上涨、PPI跌幅扩大；④美联储释放最强降息信号，9-11月国内降准窗口或将打开2、2024年8月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计783.76万平方米，环比下降2.5%，同比下降13%，同比降幅继续缩窄。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计674.72万平方米，环比下降13.4%，同比增长11.5%。3、据Mysteel调研了解，9月5日，华南某钢厂高镍铁采购价990元/镍（到厂含税），成交数万吨，贸易商供货。4、9月6日，青山开出304冷热轧期货指导价格，其中304冷轧上克/宏旺/永旺/瑞浦四尺13500，304甬金四尺13700，304热轧卷13200（贸易商出卷+50），9月期货，报量待批，盘价较9月4日跌100。5、美国8月非农就业人数增加14.2万，不及预期16.5万人。8月失业率小幅下降0.1个百分点至4.2%，符合预期，也是5个月来首次下行。 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：镍铁成交价暂稳在1000元/镍左右，测算目前304冷轧生产成本约为14000元/吨左右，成本持续倒挂。2、供需情况：现货维持刚需成交状态，8月、9月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计继续增产，传统消费旺季毫无起色，需求端持续疲弱。3、主流交易逻辑：空头—（1）8月产量预计继续增加，供需持续宽松；（2）库存持续处于高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。多头—（1）原料调价空间不大，304成本支撑尚存。 【总结】 1、观点：趋势偏弱，2411或持续下探。2、核心逻辑：1）不锈钢高产出、高库存状态持续；2）下游谨慎采购低价刚需为主，供需关系宽松；3）宏观预期交替扰动。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 一、不锈钢上游行情 9月6日全国铬矿港口库存总量环比增加35.5万吨至247.7万吨。天津港铬矿入库54.24万吨，出库20.75万吨，天津港铬矿库存增加33.5万吨。本周到货有较大增量，现货市场成交表现一般，不锈钢市场呈现旺季不旺特征，导致产业总需求偏弱，矿商对后市信心不足，预计铬矿市场维持弱稳运行。本周高碳价格下调50元/50基吨，9月行情并未朝着业内期待的“金九”方向演绎，反而铬系上下游产品均处于承压状态，铬矿价格回调、铬铁成交进度缓慢，不锈钢行情持续低迷，部分钢厂减产计划浮出，动摇原料市场信心，虽然工厂生产成本普遍承压或倒挂，具有一定守价心理，不过受市场低价影响，铁价重心仍有小幅下移表现，市场较低报价逐渐行至与大型不锈钢厂采购指导价持平位置。 14港口镍矿库存较上周增加37.12万湿吨，库存总量1433.96万湿吨，涨幅2.66%。其中，自菲律宾进口量1347.86万湿吨，增幅3.05%。高镍铁方面，本周沪镍及不锈钢盘面价格大跌，钢厂意向采购价较前期下行，询盘较为冷清，周内少量贸易商询盘，工厂继续挺价，个别印尼工厂高镍铁成交价为1015元/镍（舱底含税），整体来看高镍铁价格仍较坚挺。本周印尼镍矿升水及国内菲律宾中镍矿CIF价格维稳，高镍铁成本维持高位，工厂挺价意愿较强，而不锈钢价格下行，钢厂成本倒挂空间扩大，原料价格接受程度有限，预计近期高镍铁价格将有所下行。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 周初不锈钢期货与沪镍盘面大幅回落，市场稳价心态动摇，部分冷轧商家主动下探价格，可议价空间扩大，商家销售多以平板为主。但下游多担忧价格再次走跌，采购节奏放缓，实际成交资源有限；周中盘面小幅回暖叠加华南钢厂放松价格管控，304热轧部分商家上探报价，冷轧多持稳出货为主，高价资源成交受限，市场优惠接单普遍，少数加工商户趁低价入市备库，现货成交稍有转好；周尾受华南钢厂新开盘价走跌影响，304热轧现货价格下跌，且成交存在让利，市场氛围平淡，成交表现一般。原料方面，不锈钢厂对高价镍铁接受度下降，近期成交价下调至990元/镍（到厂含税），加之高碳铬铁行情弱稳，不锈钢成本下移，吨钢利润有所修复，但仍处于亏损边缘。步入9月旺季需求并未体现，市场信心不足，但跌价意愿也不高，预计下周不锈钢价格维持区间震荡态势，关注钢厂动态，市场到货和库存消化情况。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计330.825万吨，月环比增0.6%，同比增加3.5%。其中：200系101.02万吨，月环比减1.49%，同比增加0.9%；300系163.595万吨，月环比降1.04%，同比减少3.68%；400系66.21万吨，月环比增加8.54%，同比增加33.31%。 2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%。其中：200系100.52万吨，月环比减少0.49%，同比减少0.8%；300系174.69万吨，月环比增加6.78%，同比减少0.17%；400系63.46万吨，月环比减少4.15%，同比增加28.93%。 库存方面，9月5日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1062637吨，周环比减2.25%。其中冷轧不锈钢库存总量695998吨，周环比减1.39%，热轧不锈钢库存总量378865吨，周环比增减1.64%。本周89仓库口径社会库存呈现降量，以300系和400系资源消化为主。本周现货价格震荡走弱，实单让利空间有所松动，下游采购略有增加，以刚需去库为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现降库态势。周五上期所交割库存降至120218吨，较上周减少3315吨。整体库存压力仍较大，持续关注交割库存变化。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面跌幅较大，现货报价下调100元/吨左右，盘面跌幅大于现货，基差小幅走扩。9月并未出现季节性旺季行情，衰退、弱现实持续反馈，沪不锈钢续刷低点，市场信心不足，下游谨慎采买，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，盘面运行至下轨附近，支撑13230附近。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线向下张口，KDJ指标交死叉，技术指标偏弱。日线上，盘面沿布林带下轨持续下跌，跌回今年4月份位置。技术指标上，MACD绿柱伸长快慢线发散，KDJ指标向下张口，技术指标偏弱，周内2411合约或持续偏弱运行。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成