做多快递最佳窗口期为什么申通弹性最大20240905

申通弹性最大申通弹性最大20240905_导读导读 2024年09月06日07：20 关键词关键词 投资风险申通快递中通快递多多快递行业自律市场秩序价格竞争业务增速行业格局价值股市场表现竞争环境投资公司双十一旺季行业贝塔网络竞争力市场份额市值表现业务量 全文摘要全文摘要 近年来，中国快递行业迅速发展，业务增速保持在20%以上，展现出强劲的增长势头。然而，自五月份以来，由于市场竞争加剧，导致市场价格下滑。政府开始强调行业自律，防止恶性竞争的发生。 做多快递最佳窗口期：为什么做多快递最佳窗口期：为什么 申通弹性最大申通弹性最大20240905_导读导读 2024年09月06日07：20 关键词关键词 投资风险申通快递中通快递多多快递行业自律市场秩序价格竞争业务增速行业格局价值股市场表现竞争环境投资公司双十一旺季行业贝塔网络竞争力市场份额市值表现业务量 全文摘要全文摘要 近年来，中国快递行业迅速发展，业务增速保持在20%以上，展现出强劲的增长势头。然而，自五月份以来，由于市场竞争加剧，导致市场价格下滑。政府开始强调行业自律，防止恶性竞争的发生。行业内部亦在经历重大变化，一些龙头企业如中通快递，面对激烈的竞争和市场的下跌，选择减少对业务量增长和低价竞争的依赖，转而更加注重提升服务质量。中通还实施了大规模的分红和回购策略，表现出向价值股转型的趋势。面对行业短期的调整压力，专家认为，长期来看，快递行业有望健康持续发展并实现进一步的行业整合，建议投资者关注那些具备稳定性和成长性特征的企业。在行业内，一些公司通过增加资本和技术投入，有效提高了产能和运营效率，从而增强了竞争力并提升了盈利能力。例如，一家公司通过改善转运中心建设和自动化水平，成功提升了年产能约20%，同时改善了单票净利润和自由现金流。另外，也有公司将注意力放在优化运营、加强管理和解决融资问题上，旨在实现业务量的快速增长和估值的提升。讨论还指出了当前市场的几个重要投资方向，包括港口、高速公路行业以及低空经济等领域，这些领域预计将在未来几年内继续提供良好的投资机会。整体而言，虽然快递行业面临着一些挑战，但通过不断的创新和优化，加之政府的支持和引导，行业的未来发展依然充满希望。 章节速览章节速览 ● 00：：00把握快递行业窗口期：多角度分析与投资策略把握快递行业窗口期：多角度分析与投资策略今年快递行业业务增速达20%以上，呈现良好的增长态势。然而，自五月下旬以来，由于价格竞争激烈导致市场 出现下跌。近期政策强调行业自律，防止恶性竞争，同时行业内部格局发生变化，其中龙头企业中通快递市场份额下降，战略重心转向提高服务质量，不再单纯追求业务量增长和低价竞争。此外，中通还进行了较大规模的分红和回购，显示出向价值股转型的趋势。整体来看，尽管短期内行业面临调整压力，长期看好其健康发展和行业整合，建议投资者关注具有稳定性和成长性的企业。 ● 06：：29快递行业动态与策略分析快递行业动态与策略分析随着行业的快速发展，特别是进入20年以来，中国快递市场经历了显著的变化。一方面，市场的最大玩家通过其 战略布局和经营模式的调整实现了盈利，显示了强大的市场适应能力和长期发展潜力。另一方面，行业内的竞争态势也不断演变，其中价格竞争在特定时期显得尤为重要，尤其是在旺季期间。此外，个别企业通过优化服务和提高效率，成功提升了自身的市场份额和盈利能力，展现出积极的竞争策略和市场定位。整体来看，行业正处于一个关键的发展阶段，企业需要把握机遇，应对挑战，不断创新和优化，以实现可持续发展。 ● 12：：58申通快递：产能提升与盈利能力增强申通快递：产能提升与盈利能力增强 申通快递通过增加资本开支和技术投入，成功提高了产能和运营效率，从而改善了盈利能力。公司过去的短板在缺乏足够的产能上得到了解决，并实现了业务量的快速增长。特别是自2020年起，公司加强了转运中心的建设和自动化水平，提升了整体运转能力。此外，公司还通过股权转让引入新的管理团队，制定了多项提升产能的计划，使得产能实现了每年约20%的增长。申通快递的这些措施不仅增强了其市场竞争力，还显著提升了单票净利润和自由现金流，显示出良好的发展前景和弹性。 ● 17：：55快递行业分析与投资策略快递行业分析与投资策略公司通过优化运营底盘、加强加盟商扁平化管理及解决融资痛点等方式进行自我强化，预计未来两年业务量增速 将超过行业平均水平，估值有望回归至15倍以上。特别是申通快递因其弹性最大和持续的业绩增长被推荐为关注重点。此外，顺丰控股因超出预期的业绩表现和成本控制能力也被视为投资机会。 ● 24：：04申通快递与红利资产投资策略申通快递与红利资产投资策略讨论强调了申通快递近期的发展和行业内的投资机遇，特别是红利资产和低空经济领域的潜力。指出港口业绩优 异，预测其在未来几年将继续领跑泛红利资产，并强调了分红能力和自由现金流的重要性。同时，提到了高速公路行业的政策优化以及低空经济的顶层设计强化，建议重点关注这些领域及其带来的投资机会。 要点回顾要点回顾 为什么现在是做多快递最好的窗口期？为什么现在是做多快递最好的窗口期？ 目前正值做多快递行业的最佳时机，原因是今年快递行业的业务增速依然保持在20%以上，在内需板块中具有很高的增长率。尽管五月下旬后曾出现短暂下跌，但这主要是由于行业中卷式的价格恶性竞争引发了投资者担忧。然而，政府层面已开始采取措施强化行业自律，防止此类竞争行为，例如国家邮政局在上海召开的专题会议明确指出要坚决防止内卷式的恶性竞争。此外，快递行业格局正在发生积极变化，其中龙头公司中通快递在过去一段时间的战略重点转向提高服务质量，注重差异化产品而非盲目追求市场份额。 中通快递的战略调整体现在哪些方面？中通快递的战略调整体现在哪些方面？ 中通快递自2016年后首次出现份额下降，表明其正在实施战略转型。自年初以来，中通快递将战略重点转移到服务质量和差异化产品开发上，不再单纯追求业务量的增长速度。以往中通快递会在电话会议中设定较高的增速目标，但现在更关注自身发展，计划实现15%左右全年增速，并确保不做亏本件。同时，中通快递近年来减少了资本开支增速，从2020年开始加大分红力度并进行部分股票回购，显示出其正在向价值股方向转变。尽管转型过程中可能会遇到一些挑战，例如在今年五月至七月中短期内增速放缓，但最终中通快递找到了平衡点，限制了降价策略的范围。 极兔速递自上市后的经营策略发生了怎样的转变？极兔速递自上市后的经营策略发生了怎样的转变？ 极兔速递上市后，作为公众公司，其对企业盈利、质量、利润以及股东回报的要求有所提升，因此经济策略也随之转变。相较于上市前追求市场份额的强大诉求，如今更注重中国大陆地区基本盘的维护与自然增长，而非过度争夺市场份额。 目前极兔速递在海外市场面临的竞争状况如何？目前极兔速递在海外市场面临的竞争状况如何？ 海外市场上，由于支持多个公司发展的核心要素的存在，极兔速递正在面临新一轮的竞争状态，但这并不妨碍其在中国大陆地区的稳健发展。 双十一期间及后续时段，快递行业的竞争特点是什么？双十一期间及后续时段，快递行业的竞争特点是什么？ 在双十一等传统旺季中，由于需求大量增加可能导致爆仓情况，因此通常不会有激烈的降价竞争。相反，在这个阶段，价格可能会上涨，从局部区域转向全国性提价。今年尤其如此，因全球供应链紧张等因素导致物流需求强劲，快递行业成为一个重要的内需板块。 为什么选择申通快递作为标的？为什么选择申通快递作为标的？ 基于明确的投资环境和窗口期，在排除行业整体价格竞争风险的同时，看好申通快递自身的弹性潜力和成长空间。申通快递虽处于行业较大贝塔值背景下，但仍拥有独特的阿尔法逻辑站，例如其在过去五年间始终保持较高的业务量增速，远超通达系平均水平，显示出强大的网络竞争力。 申通在过去一段时间内是否一直保持行业增速第一？申通在过去一段时间内是否一直保持行业增速第一？ 是的，从2022年1月份开始至今年阶段的31个月内，申通快递有25个月连续实现行业增速第一。 业务增速上升后，申通如何维持健康的发展态势？业务增速上升后，申通如何维持健康的发展态势？ 申通需要关注价格因素，确保在业务增长的同时，不会过度依赖低价竞争策略，而是依靠其网络能力获取市场份额。 申通为何未能像其他同行那样加大自动化和资本开支，增强产能？申通为何未能像其他同行那样加大自动化和资本开支，增强产能？ 由于申通在初创期采用大加盟商制运营模式，在快递行业的规模化发展阶段较为有效，但在进入机械化环境后，总部与加盟商之间的利益协调存在困难，导致申通在自动化设备投资和技术升级方面有所滞后。 申通是如何解决过去产能短板并提升竞争力的？申通是如何解决过去产能短板并提升竞争力的？ 自2019年起，申通引入阿里系股东，并更换全新管理团队，启动了一系列提升转运中心运转能力和新建工程。经过三年的努力，申通常态化的产能实现每年约20%以上的增长，成功弥补了过去的技术短板，并促使业务量增速超越产能增长，实现了单票净利润的增长逆转。 申通快递在申通快递在2022年第一季度实现了什么关键转折？年第一季度实现了什么关键转折？ 2022年一季度，申通快递结束了自2018年三季度以来的扣费亏损状态，并开始实现单票经理转正，这也是该公司业绩的一个重大转变。 预计申通快递在未来几年的业务量增速及估值水平将如何变化？预计申通快递在未来几年的业务量增速及估值水平将如何变化？ 预计申通快递今年全年业务量增速低于行业平均水平，明年仍有望保持20%以上的增长，并可能超过行业增速。鉴于其处于转型拐点期，我们认为其龙头地位应回归至合理估值水平，大约在15倍左右，且具有较强的短期爆发力。 申通快递的业务表现如何？其未来的市场前景如何预测？申通快递的业务表现如何？其未来的市场前景如何预测？ 截至今年上半年，申通快递的整体业务收入已稳定在四分钟左右，这是一个巨大的进步。此外，预计申通快递的业务量将持续改善，而公司自身的造血功能也在逐步恢复。如果行业后续有价格上涨的可能性，申通快递将更具弹性。 申通快递是如何优化其运营结构以及应对末端网点挑战的？申通快递是如何优化其运营结构以及应对末端网点挑战的？ 申通快递正在强化运营底盘建设，通过扁平化大加盟商管理，降低了前十大加盟商的业务量占比，从而提高战略执行力。同时，公司积极帮助网点解决融资难题，提供专业的评估与配套鼓励政策，推动网点进行升级，实现自身的转型。 顺丰快递的情况如何？其业绩表现有何特点？顺丰快递的情况如何？其业绩表现有何特点？ 顺丰快递在2022年第二季度实现了扣费利润24.9亿元的高额增长，超出了市场预期。此外，公司在分业务中的时效快递业务保持了5.6%的增长，显示出高端产品需求韧性较强，同时速运和大件物流部分的净利润率也达到了5%，表明公司精细化管理和强化云底盘建设取得了显著成效。 公司在当前经济环境下展现出何种态度？公司在当前经济环境下展现出何种态度？ 尽管整个经济周期尚未完全复苏，但公司表现出比以往更为乐观的态度，反映出在实业层面的信心。 针对当前市值水平及盈利预测，有何看法？针对当前市值水平及盈利预测，有何看法？ 当前市值水平接近1810亿，预计今年的盈利预测约为110亿左右，虽处于低位，但考虑到其股价在过去几年一直在底部区间，因此具备向上弹性的潜力。 超预期增长背后的主要因素是什么？超预期增长背后的主要因素是什么？ 收入端有显著增长，同时成本端持续降本，这是实现超预期增长的关键。 顺丰控股在未来有何值得关注之处？除了顺丰控股，是否还建议关注其他行业或资产？顺丰控股在未来有何值得关注之处？除了顺丰控股，是否还建议关注其他行业或资产？ 由于目前正处于快递行业的窗口期，在行业反对点风险消除的情况下，顺丰控股是最值得投资者关注的最大标的之一。建议积极配置申通快递，因为它具有较大的增长空间，并且相对于其他公司具有更高的上限。 港口行业在泛红利资产中的地位如何？港口行业