权益市场风格与BARRA因子周度回顾

Barra因子风格表现跟踪： 本周动量反转因子表现较优，超额收益率为0.12%；分红与中长期动量因子走弱；根据风格择时模型最新评分结果周期有所提升；成长与消费与上周持平；当前模型信号整体偏向金融风格。本周风格择时策略收益率为-1.83%，对比基准均衡配置超额收益率为-0.48%。

公募基金表现跟踪： 本周除消费外其余基金平均业绩表现跑赢指数，其中稳定与周期型超额收益率分别为0.79%与0.68%，产品池中部分周期型基金短期风格向成长漂移。拥挤度方面消费风格有所上升，其余风格走低，其中稳定与周期风格降幅较大。

说明： 1）Barra因子风格偏好区间为0-1，数值越靠近1表示偏向程度越高。 2）Barra因子与择时策略超额统计基准为均衡风格配置的收益，基金风格超额统计基准为中信风格指数。 3）基金风格指数：选取当前市场中分类为普通股票型与增强指数型、成立年限大于等于一年且规模大于5亿元的公募基金，通过回归算法筛选出具有显著风格偏好的产品构建风格基金池，根据相关系数将基金净值加权合成风格指数。 4）拥挤程度反映了产品层面基金的收益分化情况，文中数据为近一年以来拥挤度分位数。 5）数据报告截至2024-09-05。 国投安信期货 高级分析师王锴期货投资咨询证号：Z0016943 分析师 张婧婕 期货从业资格号：F03116832