贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：ADP新增就业创三年半新低，大幅降息预期再升温，金价明显反弹；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌2.5个基点报3.734%；美元指数跌0.22%报101.06，离岸人民币大幅升值报7.0908；COMEX黄金期货收涨0.84%报2547.1美元/盎司；中性2、基差：黄金期货572.04，现货571.45，基差-0.59，现货贴水期货；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国非农就业数据和、美联储委员讲话、欧元区二季度GDP。美 国非农数据前日，尽管8月ISM服务业活动连续两个月温和扩张，但当月ADP新增就业创三年半新低，大幅降息预期升温，金价反弹。国内现货金溢价维持至-1元/克。今日关注美国非农就业数据，金价将大幅波动，最终大幅降息的可能性有限，金价或迎来良好做空位置。 白银 1、基本面：ADP新增就业创三年半新低，大幅降息预期再升温，银价大幅反弹；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌2.5个基点报3.734%；美元指数跌0.22%报101.06，离岸人民币大幅升值报7.0908；COMEX白银期货收涨2.13%报29.165美元/盎司；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国非农数据前日，尽管8月ISM服务业活动连续两个月温和扩张，但当月 ADP新增就业创三年半新低，大幅降息预期升温，但银价跟随金价提前数据走高，抢跑仍存在。沪银溢价一度收敛至560元/千克后扩大至620元/千克，沪银价格上行溢价就收敛，国内看涨情绪较弱。关注机内美国非农数据，银价或继续大幅波动，最终大幅降息预期可能性有限。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、中东局势紧张，通胀再度抬头3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 14:00德国7月工业产出和进出口； 17:00欧元区二季度GDP终值； 20:45美国纽约联储主席（享有FOMC永久票委、号称“美联储三把手”）威廉姆斯在外交关系委员会（CFR）讲话； 23:00美联储理事沃勒在NotreDame就经济前景讲话； 周六中美两国商务部在天津举行工作会议； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。