东吴陈刚陈李若成长反弹选什么方向和标的成长股投资机会或

成长股投资机会或已到来。近期市场风格发生变化，红利权重股补跌释放流动性，而成长方向中部分景气度高或超跌且基本面改善/改善预期的分支受到关注，如消费电子、储能、传媒游戏等已企稳修复。A股最低点可能已经过去，理由包括“地量见底价”特征明显，且股价底可能领先盈利底。进入9月，中报业绩落地，美国降息窗口即将打开，有助于成长方向估值修复，同时AI终端、低空经济等强产业趋势分支迎来密集事件催化，A股成长板块进入积极布局时点。

建议基于四个视角筛选投资机会：

1. 高景气方向：关注电子等科技硬件，因部分绩优公司股价未充分反应产业景气/预期。
2. 股价超跌且基本面/预期边际改善的领域：关注军工、储能、锂电、游戏等，因基本面磨底但股价过度反映悲观预期。
3. 产业趋势/政策预期强化的板块：关注低空经济、自动驾驶、车路协同、半导体设备等，因具备政策支持且对内外需波动不敏感。
4. 美元利率敏感型资产：关注创新药、新能源等，因9月美联储降息置信度高，美元资产利率或将回落。

根据上述逻辑，构建了20只成长股组合，具体标的包括：医药（和黄医药、恒瑞医药）、汽车（比亚迪）、军工（铂力特、中科星图）、计算机（久远银海、莱斯信息、金山办公、纳思达、易华录）、机械（北方华创、长川科技、拓荆科技）、电子（统联精密、歌尔股份、水晶光电）、电力设备新能源（阳光电源、宏发股份、宁德时代）、传媒互联网&海外（恺英网络）。

风险提示：国内经济复苏速度不及预期；海外通胀及原油扰动降息节奏不及预期；地缘政治风险；行业基本面不确定性风险。