铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024 年 9 月 6 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 9 月 5 日，铁矿石期货主力 2501 合约震荡下行，低开震荡下行后小幅回升，随后再度走弱，尾盘跌幅有所收窄，收报 678.5 元/吨，跌 2.58%，盘中创 2023年 6 月 2 日以来新低 673.0 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：9 月 5 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调 1 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日下调 10 元/吨。具体来看，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差收窄（环比-5 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差走扩（环比+1 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差走扩（环比-8 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差走扩（环比-3 元/吨）。 技术面：铁矿石 2501 合约日线 KDJ 指标继续下行；铁矿石 2501 日线 MACD指标绿柱自昨日死叉后有所放大。 1.2 后市展望： 近期，铁矿石主力期货合约价格在反弹回升后加速下跌并创下年内新低，主要原因在于，钢厂减产幅度超出市场预期，且复产节奏较为缓慢，使得盘面提前定价的复产预期始终未兑现，市场情绪悲观，价格随之下行。 从基本面情况来看，需求端，上周 247 家钢铁企业日均铁水产量再度明显下滑至 3 月中旬以来新低，但随着钢厂利润的明显好转，复产预期逐渐增强，本周五大钢材品种产量有所增长，但幅度不大，预计未来铁矿需求或将自低位缓慢回升。供应方面，最新一周 45 个港口到港量有所回落，澳巴 19 港发运量再度增长，近四周发运量较前四周增加了 6.59%，叠加国内矿安全检查基本结束后产量将加速回升，预计近期铁矿供应仍将维持宽松。库存方面，45 港的铁矿库存再度累库至 1.54 亿吨，钢厂库存维持在 20 天，随着金九银十到来，补库端或有小幅增量。 总体来看，钢厂 9 月复产的确定性较强，但增量空间预计相对有限，铁矿主力合约或将在二次探底后再度反弹。 二、行业要闻 巴西矿业巨头淡水河谷宣布，其卡帕内马(Capanema)项目已取得重大进展，目前预投产活动正在进行中。从该公司季度电话会议中获悉，该项目计划到2025 年下半年新增 1500 万吨高品质矿石产能。淡水河谷于 2020 年底开始在米纳斯吉拉斯州的卡帕内马矿场进行施工。这个耗资 4.95 亿美元的项目旨在修复该资产，包括采购新设备、安装长距离带式输送机以及对廷博佩巴料场进行改造。除了卡帕内马项目外，淡水河谷还在为即将在未来几个月启动的瓦尔格姆格兰德项目做准备。据淡水河谷首席执行官爱德华多·德萨莱斯·巴托洛梅奥介绍，瓦尔格姆格兰德项目将以极低的资本支出实现新增 1500 万吨高品质铁矿石产能。这一增产将进一步提升淡水河谷的生产能力，并增强其满足全球对高品质铁矿石需求的能力。此外，作为淡水河谷正在进行的安全计划的一部分，该公司已成功消除了 B3/B4 坝，比原计划提前一年实现了这一目标。目前，该公司正在对另外两个设施进行退役处理，计划于 2024 年完成这项工作。到今年年底，该公司预计将完成其去特征化计划的 50%以上。 商务部召开例行新闻发布会。会上，有记者提问，近日，美国贸易代表办公室（USTR）再度延迟宣布对中国产品加征 301 关税的决定。中方对此有何回应？中美是否就关税问题保持沟通？对此，商务部新闻发言人何咏前表示，中方已多次向美方就 301 关税问题提出严正交涉。世贸组织早已裁决 301 关税违反世贸组织规则，美方提高对华加征关税的做法是错上加错。此前，美国贸易代表办公室（USTR）就关税复审结果征求公众评论意见，多数意见反 对加征关税或申请扩大关税豁免范围，这说明美对华 301 关税不得人心。我们敦促美方纠正错误做法，积极回应各界呼声，立即取消全部对华加征关税。 9 月 5 日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。中国人民银行副行长陆磊和国家外汇管理局副局长李红燕出席介绍情况，并答记者问。人民银行货币政策司司长邹澜表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约 7%，还有一定下降空间。中国人民银行将根据经济的恢复情况、目标的实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。 据 Mysteel 不完全统计，2024 年 8 月，全国各地共开工 2021 个项目，环比下降 36.37%；总投资额约 13389.49 亿元，环比下降 26.32%；前 8 月合计总投资约 23.56 万亿元。 9 月 3 日，中国钢铁工业协会组织召开两广地区行业自律会，分析两广地区钢材市场供需形势，研判后期市场走势，探索长短流程企业协同机制，维护区域市场平稳有序发展。与会企业一致认为，今年以来钢材市场需求明显下降、价格大幅下跌、亏损面持续扩大，两广地区尤为突出，钢材价格由以往的全国价格“高地”一度沦为价格“洼地”，甚至出现南材北运现象。此次会议的召开非常迫切和及时，面对严峻的市场形势，两广地区钢铁企业须统一认识、统一思想、统一行动，共同作为，合理释放产能，促进供需平衡，维护平稳有序市场秩序，促进两广市场健康发展。与会代表认为，9-10 月，钢材需求将有一定程度回升，利好钢材市场，但需警惕复产冲动，避免造成阶段性供需失衡，否则形势好转也可能是昙花一现。同时，建议有关部门加强对资本市场的监管，防止资本炒作，造成钢材市场大起大落。骆铁军指出，近期钢材市场下滑明显，企业生产经营面临严峻挑战。钢铁协会对此高度重视，并做出相关工作部署安排。他认为，当前钢铁行业已从“增量发展”阶段逐步进入“存量优化”阶段，钢材需求不再是周期性波动，而是发展阶段的转变，大规模需求上升的周期不复存在。在此背景下，钢铁行业首先应抛弃以规模产量为中心的传统经营理念，转向以效益为中心，从自身做起，突出效益引领和技术引领，把高质量发展作为出发点和落脚点，进一步加强行业自律，促进供需平衡，维护市场平稳运行，保障行业合理效益，探索出减量发展生产经营新模式。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com