股指日报：沪指续创新低，短期趋势偏空，9月反弹预期仍在

股指盘面回顾

• 盘面追踪：A股集体走低，上证指数跌破2800点。四大指数小幅低开，随后震荡下跌，上证50、沪深300、中证500、中证1000分别收跌0.85%、0.65%、0.31%、0.47%。板块方面，教育、精细化工涨幅靠前，贵金属、石油天然气相对落后，个股下跌超过3800家，赚钱效应转弱。
• 技术追踪：上证指数3000点、沪深300指数3500点政策底跌破后，指数向上突破压力趋强，短期均线维持空头排列，技术面信号偏空。
• 资金流向：上周A股成交金额放大后，本周市场地量再现，短期量价配合度较差，继续维持左侧预判。

核心逻辑小结

• 基本面弱稳：股指年内趋势维持震荡，9月反弹因素正在累积，建议投资者提前左侧布局，预设止损。
• 短期压力与支撑：受半年报披露及配置盘调仓影响，8月股市情绪低迷，“弱复苏+资金面紧张”对IH/IC、IF/IM重心构成支撑，但上行空间有限。
• 海外降息预期：海外降息预期发酵带来人民币升值信号，虽可持续性存疑，但流动性拐点开启后，银行间流动性淤积问题将有所改善，对股市资金面压力存在释放。
• 关键压制因素：资产回报率下行导致实际利率偏高是压制A股的关键，关注美联储降息后国内货币政策跟进情况，若降息预期持续，股指反弹高度可上修，短期维持弱反弹基准预期。

操作建议

• 期货操作：“多IF空IM”组合可止盈离场，单边日线短期偏空，但9月仍有反弹预期，可逢低左侧布局多单，注意设置止损。
• 期权操作：股指期权隐含波动率小幅走高，沪深300当月平值IV上升至14%一线。买权胜率预计提高，9月合约时间价值衰退加速，卖权建议行权价向虚值方向适度外移。