兴蓉环境机构调研纪要

公司为国内领先的水务环保综合服务商，业务覆盖投资、研发、设计、建设、运营全产业链，主要板块包括自来水、污水处理与中水利用、环保（含垃圾焚烧发电、渗滤液处理、污泥处置、餐厨垃圾处置）及工程业务。公司拥有近80年供水运营经验和30余年污水处理经验，运营管理能力行业领先，成本优势明显，通过“厂级标准化”和“智慧云控中心”实现高效管理。

运营及在建项目情况：截至调研，公司运营及在建项目规模分别为：供水约430万吨/日、污水处理约480万吨/日、中水利用约110万吨/日、垃圾焚烧发电12,000吨/日、渗滤液处理8,430吨/日、污泥处置3,116吨/日、餐厨垃圾处置1,450吨/日。在建项目如成都市水七厂三期、凤凰河二沟再生水厂等将在1-2年内投运，预计将增厚公司业绩。

成本费用变动：2024年上半年成本费用同比增加，主要由于在建项目投运导致利息停止资本化、折旧摊销增加，以及产能释放带来的成本上升，同时市场拓展力度加大也推高了相关费用。

调价机制：

• 自来水：遵循国家政策及特许协议，需经成本监审、听证等程序，并同步上游水价调整。
• 污水：按特许协议约定的周期（一般2-3年）及公式调价，重大成本变化时可申请临时调整。成都市中心城区第五期（2024-2026年）污水处理服务费暂定均价为2.63元/吨。

未来分红政策：公司致力于高质量可持续发展，将提升分红水平，在兼顾经营发展需求的基础上为股东提供稳定回报。