三诺生物机构调研纪要

三诺生物传感股份有限公司（以下简称“三诺生物”）2024年上半年经营情况稳健，围绕全球领先的糖尿病数字管理专家战略展开，实现营业收入21.33亿元，同比增长6.26%；净利润1.97亿元，同比增长12.61%。公司血糖监测产品毛利率提升至61.32%，主要得益于提效降本和海外市场拓展。未来将继续聚焦血糖监测和CGM业务，推动糖尿病管理数智化转型。

公司CGM产品已获得欧盟MDR认证，并在多个国家和地区获批注册，美国FDA注册临床试验有序推进。CGM二代产品已提交注册申请，主要提升便携性和舒适性。公司认为CGM产品未来可从提高准确度、及时性、降低成本、延长使用期限和改善用户体验等方面进一步优化。

面对医用耗材集采，公司认为政策有利于国产企业，将积极参与集采并拓展医疗机构市场。公司已覆盖全国30个省份，合作3500家医院，提供院内血糖管理主动会诊系统。美国子公司Trividia和PTS经营持续改善，上半年净利润分别增长155.25%和12.54%。销售费用增加主要源于CGM产品的市场推广投入。

国内BGM市场渗透率提升至25%，但仍具较大增长空间。《健康中国行动（2024-2030年）》提出的目标将推动市场持续增长，但增速可能放缓。公司将继续深耕BGM和CGM市场，打造糖尿病管理生态系统。